Registro investimenti｜Febbraio 2026

Entrando in febbraio, il mio giudizio fondamentale sulla liquidità macro e di medio termine non è cambiato sostanzialmente, l'incertezza rimane alta, la difesa continua a essere il fulcro della costruzione del portafoglio.

Ma a livello di prezzo, alcuni attivi a rischio hanno già anticipato le aspettative pessimistiche, quindi, mantenendo una struttura difensiva complessiva, ho scelto di apportare piccole modifiche alle posizioni.

L'unico cambiamento attivo di questo mese è stato l'aumento graduale della proporzione di allocazione in Bitcoin durante un ampio ritracciamento. Questa operazione è più basata sui cambiamenti nel rapporto rischio-rendimento piuttosto che su un giudizio ottimista sul trend a breve termine.

Struttura attuale del portafoglio

Metalli preziosi fisici (53%)

Oro 43% ($XAU / $PAXG )

Platino 10%

Le posizioni in metalli preziosi rimangono invariate, l'oro continua a essere l'attivo difensivo chiave del portafoglio, utilizzato per coprire i rischi sistemici e l'incertezza del credito monetario; il platino continua a essere una piccola allocazione diversificata strutturalmente.

Bitcoin $BTC (20%) (↑ +8%)

Durante un recente ritracciamento significativo, ho aumentato gradualmente la posizione in Bitcoin.

Questo aumento non è basato su un giudizio di “bottoming”, ma si ritiene che nell'attuale intervallo di prezzo, il rapporto rischio-rendimento a lungo termine sia migliorato significativamente, mantenendo al contempo la facoltà di scelta per una futura fase di espansione della liquidità.

Valuta fiat (27%) (↓ -8%)

Dollaro / Nuovo dollaro taiwanese / Yen / Euro

La proporzione di valuta fiat è diminuita passivamente a causa dell'aumento della posizione in Bitcoin, ma continua a mantenere una liquidità sufficiente per affrontare potenziali riprezzamenti o fluttuazioni più profonde.

Giudizio attuale

In generale, questo portafoglio si concentra ancora sulla difesa e sull'attesa, effettuando solo allocazioni inverse limitate in attivi ad alta volatilità quando i prezzi mostrano un significativo ritracciamento.

Fino a quando la direzione della liquidità non sarà realmente chiara, continuerò a dare maggiore importanza alla sostenibilità e all'integrità strutturale, piuttosto che inseguire rimbalzi a breve termine.

Se aumentare ulteriormente la proporzione di attivi a rischio dipenderà ancora da:

Se l'ambiente di liquidità mostra un miglioramento sostenuto

Se gli attivi a rischio completano un riprezzamento più completo

Fino ad allora, controllare l'esposizione al rischio rimane la massima priorità.