Qualcosa di importante sta accadendo in Europa, e sta volando sotto il radar.



Le vendite al dettaglio nell'Eurozona#EUROZONE sono diminuite più del previsto a dicembre. In parole semplici, le persone hanno speso meno soldi, soprattutto per articoli non essenziali. Questo è un chiaro segnale che la ripresa della spesa dei consumatori è ancora debole.



Secondo i dati ufficiali, le vendite al dettaglio sono scese dello 0,5% rispetto al mese precedente, chiudendo il 2025 su una nota morbida. I dati di novembre sono stati anche rivisti al ribasso, mostrando che il rallentamento è iniziato prima di quanto molti si aspettassero.






Dove le persone stanno tagliando




Il calo più grande è stato registrato per articoli non alimentari come abbigliamento, elettronica e altri acquisti discrezionali. Questo suggerisce che le famiglie stanno diventando più attente e selettive con le loro spese.



Le vendite di cibo e bevande hanno mostrato un piccolo aumento, il che ha senso. Le persone hanno ancora bisogno di beni essenziali, ma stanno chiaramente evitando spese extra o di lusso.






Panoramica paese per paese




La frenata non è stata la stessa ovunque:




  • Francia, Italia e Spagna hanno tutte riportato cali mensili nelle vendite al dettaglio


  • La Germania ha mostrato un modesto aumento, offrendo un piccolo punto luminoso




Anche se la Germania tiene meglio, l'immagine complessiva rimane fragile.






La fiducia è in aumento — ma la spesa no




Ecco la parte interessante.



I dati recenti della Commissione Europea mostrano che la fiducia dei consumatori è migliorata a gennaio. Le persone dicono di sentirsi un po' più ottimiste — ma non stanno ancora spendendo di più.



Questo divario tra fiducia e spesa reale mostra che molte famiglie sono ancora preoccupate per il futuro, l'aumento dei costi e l'incertezza economica.






Cosa significa questo per il futuro




Gli economisti credono che la crescita economica dell'Europa nel 2026 dipenderà principalmente dalla domanda interna, in particolare dalla spesa delle famiglie. Questo rende questa frenata motivo di preoccupazione.



Su base annua, le vendite al dettaglio erano ancora superiori dell'1,3% rispetto all'anno scorso, il che dimostra che l'economia non sta collassando. Ma il calo mensile ci dice che la ripresa è disomogenea e fragile, non forte o sicura.






Il quadro generale




L'Europa non è in crisi — ma non è nemmeno fuori pericolo.



Le persone sono caute.


La spesa è selettiva.


La fiducia sta migliorando lentamente, ma i portafogli rimangono stretti.



Per i responsabili politici e i mercati, questo è un promemoria che una vera ripresa inizia quando le persone si sentono abbastanza al sicuro da spendere di nuovo — e quel momento non è ancora completamente arrivato.