$BTC Il fondatore di Scion Asset Management, Michael Burry, gestore di hedge fund noto per aver previsto la crisi immobiliare del 2008, ha condiviso un grafico di Bitcoin sulla piattaforma X che confronta il calo attuale con il crollo avvenuto nel 2021–2022, suggerendo che la valuta BTC potrebbe scendere a un minimo di 50.000 dollari prima di trovare un fondo sostenibile.

In un post precedente giovedì, Burry ha messo in evidenza le somiglianze tra il calo di BTC dal suo picco di ottobre a 126.000 dollari a circa 70.000 dollari e il calo avvenuto alla fine del 2021 fino a metà 2022, quando il Bitcoin è sceso da circa 35.000 dollari a meno di 20.000 dollari.

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— Cassandra Unchained (@michaeljburry) 4 febbraio 2026

Confrontando questo con i livelli di prezzo attuali e le previsioni del prezzo del Bitcoin, il percorso del ciclo precedente indica rischi verso i minimi di 50.000 dollari.

Burry non ha fissato un obiettivo di prezzo esplicito, ma il confronto visivo è stato sufficiente a innescare il dibattito su se il Bitcoin stia ripetendo uno scenario storico.

Questo post arriva dopo un articolo pubblicato da Burry sulla piattaforma Substack lunedì, in cui avvertiva che un calo del Bitcoin potrebbe portare a una «spirale di morte» auto-alimentata per i detentori aziendali e le società minerarie.

«Non c'è motivo organico per utilizzare il Bitcoin per rallentare o fermare il suo calo,» ha scritto Burry in un post su Substack.

Gli analisti dubitano della validità del confronto di un singolo ciclo.

Non tutti i partecipanti al mercato sono convinti. La società di trading GSR ha espresso le preoccupazioni prevalenti chiedendo: «Può essere considerato un modello se accade solo una volta?»

Le critiche non si limitano a semplici indicazioni. Nel 2021-2022, il crollo del Bitcoin è avvenuto in concomitanza con un forte aumento dei tassi da parte della Federal Reserve, il crollo di piattaforme come Terra e FTX, e un mercato che è ancora ampiamente guidato dalla leva retail.

Il panorama oggi appare notevolmente diverso — i fondi ETF a pronti sul Bitcoin hanno ristrutturato i flussi, i giocatori istituzionali detengono una quota maggiore del mercato e i rischi macroeconomici prevalenti sono passati dal rialzo dei tassi d'interesse a una maggiore volatilità attraverso azioni, materie prime e spese relative all'intelligenza artificiale.

Tuttavia, gli avvertimenti di Burry arrivano in un momento delicato. Il Bitcoin è sceso sotto i 71.000 dollari mercoledì prima di riprendersi, portando a un'estensione di una settimana di trading volatile che ha trascinato la criptovaluta a livelli non visti da novembre 2024.

La posizione ribassista più ampia di Burry aumenta i rischi per Strategy e le società minerarie.

Il confronto del grafico di Burry aggiunge a un'argomentazione ribassista più ampia che ha presentato all'inizio di questa settimana. In un post su Substack lunedì, ha avvertito che un ulteriore calo del 10% nel BTC potrebbe lasciare Strategy, il più grande detentore di Bitcoin tra le aziende con 713.502 BTC nei suoi registri, con perdite nell'ordine dei miliardi di dollari e praticamente fuori dai mercati dei capitali.

«Le sceneggiature terrificanti sono ora a portata di mano,» ha scritto Burry.

Ha anche avvertito che un calo a 50.000 dollari potrebbe spingere le società minerarie verso il fallimento e causare il collasso dei contratti delle materie prime in un «buco nero senza acquirente».

Burry ha stimato che circa un miliardo di dollari di metalli preziosi sono stati liquidati alla fine di gennaio a causa del calo dei prezzi delle criptovalute, descrivendo questa dinamica come una «spirale di morte legata alle garanzie».

Nel frattempo, le attività degli ETF sul Bitcoin sono scese sotto i 100 miliardi di dollari per la prima volta da aprile 2025, e l'investitore medio negli ETF è ora in una posizione di perdita con un costo medio di circa 87.830 dollari per moneta.

Emergono opinioni contrastanti mentre alcuni vedono la formazione di un fondo.

Non tutti concordano con le previsioni di Burry. Il Chief Investment Officer di Bitwise, Matt Hogan, ha espresso la sua opinione nel podcast Wolf of All Streets, descrivendo l'attuale ambiente come «il culmine del comportamento di fine inverno».

«I mercati orsi finiscono per esaurirsi,» ha detto Hogan. «Non ci sono notizie importanti nel mercato orso.»

Michael Saylor, co-fondatore di Strategy, ha anche respinto le preoccupazioni, sottolineando che l'azienda non sta affrontando richieste di margine e non prevede di dover vendere Bitcoin.

Il record di Burry conferisce peso ai suoi avvertimenti, anche se le sue previsioni non si sono sempre avverate nei tempi previsti. Il suo approccio tende a concentrarsi sulle trasformazioni nel posizionamento e nella psicologia del mercato piuttosto che su previsioni di prezzo precise — una distinzione che potrebbe essere utile tenere a mente mentre si intensifica il dibattito su quale sarà il prossimo passo per il Bitcoin.