La curva dei rendimenti del Tesoro statunitense si sta avvicinando al suo livello più ripido in oltre quattro anni a causa dei tagli dei tassi di interesse e delle preoccupazioni per l'inflazione persistente e i deficit fiscali. Secondo Jin10, il rendimento aggiuntivo sui buoni del Tesoro a 10 anni rispetto a quelli a 2 anni è aumentato fino a 73,7 punti base giovedì, leggermente al di sotto del picco di 73,8 punti base raggiunto ad aprile, che è stato il più alto da gennaio 2022.
L'allargamento dello spread di giovedì è stato guidato da segnali di un indebolimento del mercato del lavoro statunitense, spingendo i trader ad aumentare le scommesse su una politica monetaria più permissiva della Federal Reserve quest'anno. Gli swap overnight indicano che la Federal Reserve dovrebbe abbassare il suo tasso di riferimento entro giugno, solo un mese dopo la fine del suo mandato, con un totale di due o tre tagli del tasso di 25 punti base previsti quest'anno.
Gli investitori stanno speculando sul fatto che Kevin Warsh, nominato dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump come presidente della Federal Reserve, possa favorire tassi di interesse più bassi nonostante la sua reputazione di falco. Martin Whetton, responsabile della strategia dei mercati finanziari di Westpac, ha osservato: "Sebbene la curva abbia subito un notevole spostamento parallelo, i deboli dati sull'occupazione pongono più rischi al ribasso per i rendimenti a breve termine. Tuttavia, i commenti del Comitato consultivo sul finanziamento del Tesoro degli Stati Uniti all'inizio di questa settimana hanno suggerito che il momento dell'aumento dell'offerta potrebbe essere precedente rispetto al previsto novembre, rendendo la curva più ripida."