Arbitraggio del mercato rialzista e arbitraggio del mercato ribassista

Acquistare il mese prossimo e vendere il mese lontano è un arbitraggio del mercato rialzista.

Vendere il mese prossimo e acquistare il mese lontano è un arbitraggio del mercato ribassista.

Si può intendere in questo modo:

In un mercato rialzista, il mercato scarseggia e si prevede che la performance del contratto del mese prossimo sarà più forte di quella del contratto del mese lontano, quindi acquista il mese vicino e vendi il mese lontano.

In un mercato ribassista, il mercato è in eccesso e si prevede che la performance del contratto del mese prossimo si indebolirà, mentre la performance del contratto del mese lontano potrebbe diventare più forte, quindi vendi il mese vicino e acquista quello del mese lontano.

L'arbitraggio del mercato rialzista e l'arbitraggio del mercato ribassista si basano sulla classificazione dei comportamenti di acquisto e vendita negli ultimi mesi e nei mesi lontani, o sulla realizzazione di profitti sfruttando i cambiamenti nelle relazioni di prezzo correlate nei diversi mesi.

Il differenziale è definito come il prezzo del contratto con il prezzo più alto meno il prezzo del contratto con il prezzo più basso.

Inoltre, se al momento della posizione il differenziale è definito come il prezzo del contratto A con il prezzo più alto meno il prezzo del contratto B con il prezzo più basso, allora anche alla chiusura della posizione si deve usare A meno B.

Attualmente comprando A e vendendo B, i prezzi sono rispettivamente a e b, formando un differenziale attuale a-b>0. I prezzi futuri sono a1 e b1, il differenziale futuro è a1-b1

Il guadagno è (a1-a) + (b-b1), il motivo per cui è scritto in questo modo è che si spera che il prezzo aumenti comprando e si spera che il prezzo diminuisca vendendo.

(a1-a) + (b-b1) = (a1-b1) - (a-b) = differenziale futuro - differenziale attuale

Pertanto, il guadagno comprando A e vendendo B dipende dall'ampliamento del differenziale. In altre parole, si tratta di comprare/andare long sul differenziale.

Simmetricamente, comprando B e vendendo A. Il differenziale iniziale rimane a-b>0. Il differenziale futuro è a1-b1.

Il guadagno è (b1-b)+(a-a1), il motivo per cui è scritto in questo modo è che si spera che il prezzo aumenti comprando e si spera che il prezzo diminuisca vendendo.

(b1-b)+(a-a1) = (a-b) - (a1-b1) = differenziale attuale - differenziale futuro

Quando il differenziale si riduce, si guadagna. Cioè si tratta di vendere/shortare il differenziale.