Introduzione di fondo
Recentemente, a causa dei token "alto FDV + bassa circolazione" che hanno inondato il mercato e delle prestazioni generalmente deboli, la comunità è stata fortemente insoddisfatta del VC (capitale di rischio) e delle monete di valore. Questo fenomeno non solo ha suscitato polemiche tra le monete MEME e le monete VC/value, ma ha anche attirato l'attenzione e la partecipazione di istituti di investimento tra cui a16z, Dragonfly e altri istituti di investimento.
Cambiamenti negli Exchange: Binance e le nuove strategie di OKX
In questo contesto, gli scambi di criptovalute Binance e OKX hanno successivamente adattato le loro strategie di quotazione delle valute. La sera del 20 maggio, Binance ha pubblicato un piano di reclutamento pubblico per progetti di quotazione di valute. L'annuncio ha sottolineato che i token con valutazioni elevate e bassa circolazione eserciteranno un'enorme pressione di vendita quando verranno sbloccati in futuro, il che è dannoso sia per gli investitori ordinari che per i membri fedeli della comunità del progetto. A tal fine, Binance ha deciso di assumere un ruolo guida nel supportare progetti di criptovaluta di piccole e medie dimensioni e incoraggiare team di alta qualità a richiedere la quotazione di valuta, inclusa la quotazione diretta di valuta, Launchpools e Megadrops. Binance spera di promuovere lo sviluppo dell'ecosistema blockchain supportando progetti di piccole e medie dimensioni con buoni fondamentali, fondazioni di comunità organiche, modelli di business sostenibili e responsabilità del settore.
Successivamente, OKX ha anche aggiornato il processo di quotazione dei token, sottolineando che tutti i token elencati devono essere sottoposti a una rigorosa revisione ed essere soggetti a restrizioni legali locali. In futuro, OKX migliorerà le comunicazioni con i clienti per informare gli utenti delle inserzioni in modo più dettagliato.
Reazioni e suggerimenti della comunità
Il prezzo dei token con bassa circolazione e modelli FDV elevati continua a essere lento e un gran numero di investitori al dettaglio sono diventati "vittime" dei prelievi di liquidità. Gli adeguamenti delle borse alle regole di quotazione delle valute hanno innescato ampie discussioni.
Alcuni esperti del settore ritengono che questo adeguamento porterà maggiori opportunità ai progetti applicativi con capacità tecniche e capacità di esecuzione del prodotto. Ad esempio, Allen Ding, socio fondatore di Nothing Research, ha affermato che la combinazione di bassa diffusione ed elevato FDV è diventata una delle ragioni principali dell’emorragia del mercato. Il piano di reclutamento aperto di Binance per la quotazione delle valute potrebbe portare la primavera ai progetti a livello di applicazione, soprattutto per gli imprenditori con background cinese, perché sono per lo più team tecnici e basati sul prodotto. Sebbene le loro capacità di narrazione siano deboli, le loro competenze tecniche e l'esecuzione del prodotto sono estremamente forte.
Ignas, co-fondatore di Pink Brains, ritiene che la mossa di Binance segnerà l'inizio di una nuova tendenza, identificando e premiando gli utenti reali, assegnando più quote di token alla comunità e riducendo le quote degli addetti ai lavori e degli investitori in capitale di rischio, creando così un nuova piattaforma per i nuovi utenti.
Rui, responsabile degli investimenti presso HashKey Capital, ha suggerito che gli scambi possono migliorare la trasparenza e la credibilità del progetto divulgando rapporti di due diligence per 3-5 monete e aprendo canali di segnalazione per consentire ai membri della comunità di segnalare misfatti del progetto.
Le cause dell’elevato FDV e dell’andamento delle emissioni a bassa tiratura
Il modello a bassa circolazione e alto FDV è stato originariamente utilizzato da FTX/Alameda per costruire enormi riserve, e ora è diventato il metodo mainstream nel mercato. Secondo le statistiche, al 21 maggio, c'erano 7 progetti tra i primi 100 per valore di mercato con tassi di diffusione inferiori al 50%, e molti di loro avevano tassi di diffusione addirittura inferiori al 20%. Le criptovalute a bassa diffusione sul mercato rappresentano il 21,3% delle prime 300 per capitalizzazione di mercato. Questo fenomeno è causato principalmente dalla prosperità del mercato dei capitali Web3, dalla scarsità di progetti di alta qualità e dalla crescita della domanda di mercato.
Anche l’ultimo report di Binance Research conferma questa tendenza, prevedendo che tra il 2024 e il 2030 verranno sbloccati token per un valore di circa 155 miliardi di dollari. Un gran numero di token che entrano nel mercato può creare pressione di vendita senza un corrispondente aumento della domanda degli acquirenti e dei flussi di capitale. L'analista Chen Jian ritiene che ciò sia dovuto principalmente alla discrepanza tra la prosperità dello sviluppo del mercato dei capitali Web3 e la scarsità di progetti di alta qualità e la loro effettiva creazione di valore.
Strategie di coping per i soggetti coinvolti nel progetto e gli investitori al dettaglio
Di fronte a questo contesto di mercato, molte istituzioni hanno proposto misure di miglioramento e risposta. Binance raccomanda alle parti del progetto di considerare attentamente l'allocazione dei token, lo sblocco e il tempo di maturazione in termini di economia dei token. Possono aumentare il tasso di circolazione e ridurre l'FDV distruggendo alcuni token. Allo stesso tempo, le parti coinvolte nel progetto devono concentrarsi sulla creazione di prodotti validi per giustificare valutazioni elevate, aumentando così il valore intrinseco del token e contribuendo alla performance del prezzo del token.
Dragonfly ha fornito suggerimenti rispettivamente agli scambi, alle parti del progetto e agli investitori al dettaglio: gli scambi dovrebbero elencare i token a un prezzo inferiore e aderire agli standard di mercato per i periodi di blocco dei token quando quotano i token, il team del progetto dovrebbe impegnarsi a rilasciare più token nei token del primo giorno; e condurre sani airdrop; i VC dovrebbero ascoltare la voce del mercato, mantenere la disciplina dei prezzi e incoraggiare i fondatori a essere realistici riguardo alle valutazioni.
L'analista Chen Jian raccomanda agli investitori al dettaglio di prestare attenzione a quei progetti che sono stati rilasciati nell'ultimo round e hanno sbloccato più del 50%, di prestare rigorosamente attenzione all'ampio sblocco dell'elenco delle posizioni e di provare a partecipare al mercato primario e diventare un NPC in questo gioco anziché essere utilizzato per addestrare i mostri di livello.
Il ricercatore indipendente Haotian ritiene che la blockchain Tokenomics dovrebbe concentrarsi sulla "creazione e distribuzione di valore" per costruire un ecosistema che possa incoraggiare tutte le parti a partecipare a contributi e benefici comuni. I canali esterni come gli scambi dovrebbero fornire liquidità ed essere responsabili della “scoperta del valore”, mentre l’ecologia della propria comunità dovrebbe essere responsabile del “supporto del valore” per garantire il sano collegamento dei token nei mercati interni ed esterni.
Insomma
Nell'attuale contesto del mercato della crittografia, il modello "alto FDV + bassa circolazione" ha attirato l'attenzione e la discussione diffusa. L’adeguamento delle strategie di quotazione valutaria da parte di Binance e OKX ha introdotto una nuova tendenza nel mercato e progetti di piccole e medie dimensioni potrebbero inaugurare nuove opportunità di sviluppo. Le parti coinvolte nel progetto e gli investitori al dettaglio devono adeguare attivamente le proprie strategie, adattarsi ai cambiamenti del mercato e promuovere congiuntamente il sano sviluppo dell’ecosistema blockchain.