Ancora una volta, Bitcoin si trova in una tendenza al ribasso, con oltre 150 milioni di dollari in contratti futures liquidati nelle ultime 24 ore, causando onde nel mercato delle criptovalute.

Le liquidazioni dei contratti derivati, inclusi futures e opzioni, tendono a verificarsi quando i prezzi degli asset subiscono un prolungato calo. Questo scenario è vero per l'attuale stato del panorama crypto, poiché Bitcoin e altre criptovalute stanno scivolando costantemente verso il basso nel corso dell'ultimo mese.

Fino a poco tempo fa, il calo dei prezzi delle criptovalute sembrava graduale, somigliando al riscaldamento graduale dell'acqua con una rana dentro. Le diminuzioni giornaliere erano incremental, e non si sono verificate grandi oscillazioni all'interno di una singola sessione. Tuttavia, l'effetto accumulato di questi cali sostenuti ha avuto un impatto sui prezzi spot. Solo ad agosto, BTC è crollato di oltre il 7%.

Con la continua discesa dei prezzi, un numero significativo di contratti di opzioni su Bitcoin è risultato non redditizio—terminologia utilizzata per descrivere contratti di opzioni che scadono senza generare profitto.

La conseguenza di questi contratti non redditizi è la liquidazione dei futures su Bitcoin. Questo ha messo in moto un ciclo di feedback, in cui il prezzo in calo del BTC porta alla liquidazione di opzioni e futures out-of-the-money, a sua volta portando il prezzo del BTC ancora più in basso. Questo ciclo si ripete man mano che il prezzo scende di nuovo.

A mezzogiorno, il BTC ha registrato un calo di quasi il 3%, mentre Ethereum (ETH) è sceso di quasi il 4%.

La scarsità di notizie significative legate al Bitcoin quest'estate ha giocato un ruolo fondamentale nel continuo calo del suo valore. Dopo l'annuncio che il gigante degli investimenti BlackRock aveva presentato domanda per un ETF su Bitcoin collegato al prezzo effettivo del Bitcoin (anziché solo ai contratti futures), le speranze inizialmente erano alte per un'estate prospera. Tuttavia, queste aspettative non sono state soddisfatte.

Il flusso di notizie attuale e lento che influisce sul mercato delle criptovalute ha portato a volumi di scambio ridotti e a un successivo calo del prezzo del Bitcoin. Queste condizioni di mercato stagnanti hanno portato a una mancanza di liquidità, poiché l'assenza di sviluppi significativi ha scoraggiato sia le attività di acquisto che di vendita.

Passando al tema delle opzioni non redditizie, la scadenza imminente dei contratti di opzioni mensili alla fine della settimana ha portato i trader a vendere contratti futures per compensare le loro perdite. È cruciale distinguere tra opzioni e futures, poiché spesso vengono fraintesi. Le opzioni forniscono la possibilità di acquistare o vendere un'attività a un prezzo e tempo specifici, mentre i futures obbligano il trader ad acquistare l'attività a un prezzo prestabilito in una data fissata. Sia le posizioni di opzioni che quelle di futures possono essere chiuse prima della loro data di consegna.

La sicurezza degli investimenti in criptovalute ha visto fluttuazioni quest'anno, contrassegnate da una ripresa dopo l'inverno delle criptovalute del 2022, caratterizzato dal crollo dell'exchange di criptovalute FTX a novembre. Questo crollo ha portato a un'intensificazione del controllo normativo da parte delle autorità statunitensi sugli exchange di criptovalute e sulle entità collegate.

Il commissario della SEC Gary Gensler ha precedentemente affermato che la maggior parte delle criptovalute sono titoli, soggetti ai precedenti legali esistenti. Le recenti presentazioni della SEC contro entità come Binance e Coinbase hanno ulteriormente solidificato questo punto di vista, denunciando la vendita e il trasferimento non autorizzati di titoli.

Tuttavia, Gensler e la SEC differenziano il Bitcoin stesso come una merce piuttosto che un titolo, rientrando quindi sotto la giurisdizione della CFTC piuttosto che della SEC.

Nonostante i recenti cali di prezzo, Bitcoin mantiene un incremento di quasi il 70% dall'inizio dell'anno. Il suo valore attuale di circa $28,000 è più del 56% inferiore rispetto al suo massimo storico di $64,400 raggiunto a novembre 2021.