kalshi

Kalshi’s $1 billion raise led by Coatue at a reported $22 billion valuation says a lot about where prediction markets are heading. This is no longer just a corner of the internet where people argue about elections sports or macro data with money attached. It is becoming a serious test of how markets price uncertainty in real time.

What makes this moment interesting is the timing. Kalshi says institutional trading volume has risen 800% over the past six months. That shift suggests hedge funds asset managers and trading firms are beginning to treat event contracts less like novelty bets and more like practical tools for reading risk.

Still the story is not clean or settled. Kalshi is regulated by the CFTC as a designated contract market. At the same time state regulators and courts are still wrestling with a basic question. When does a market for outcomes become finance and when does it become gambling?

That tension is exactly why this funding round is trending. The money is big but the real story is bigger. Prediction markets are moving from internet curiosity to financial infrastructure before society has fully agreed on what they are.

I find that fascinating and a little uncomfortable because useful markets often begin this way. They expose demand before the rules feel ready. Kalshi’s challenge now is not just growth. It is whether the market can earn trust while it grows.

#Kalshi #PredictionMarkets #fintech #Marketstructure $LAB $SIREN $BLESS

Hyperliquid готовит выход на рынок предсказаний. По мнению сооснователя BitMEX и главы Maelstrom Артура Хейса, главным преимуществом проекта станут не только низкие комиссии, но и токен HYPE, который дает пользователям экономическую связь с ростом платформы.
Идея проста. На Polymarket и Kalshi пользователи торгуют исходами событий, но не получают прямой выгоды от роста самой площадки. Hyperliquid может предложить другую модель, где активность внутри рынка предсказаний связана с ценностью HYPE.
HIP-4 добавит торговлю событиями в Hyperliquid
Hyperliquid готовит запуск рынков предсказаний через предложение HIP-4. Этот механизм должен добавить на платформу торговлю исходами событий, расширив ее за пределы фьючерсов и спотовых инструментов.
По данным CoinDesk, модель предусматривает нулевую комиссию за открытие сделки. Это делает продукт конкурентным с первого дня, особенно для активных трейдеров, которые чувствительны к стоимости входа и выхода из позиций.
Однако Хейс считает, что комиссии не являются главным фактором. По его оценке, ключевое отличие Hyperliquid находится в устройстве экономики платформы.
HYPE дает пользователям долю в росте платформы
Хейс утверждает, что владельцы HYPE смогут получать выгоду от активности на HIP-4. Это отличает Hyperliquid от конкурентов, где пользователи торгуют событиями, но не участвуют в росте стоимости самой площадки.
Для рынка это важная разница. Если трейдеры используют продукт и одновременно владеют токеном платформы, их интересы частично совпадают с развитием экосистемы. Чем выше обороты и активность, тем сильнее может быть интерес к HYPE.
Такой подход ближе к модели, где пользователи становятся не только клиентами, но и участниками экономики проекта. В криптоиндустрии это привычная логика, однако в сегменте рынков предсказаний она пока не стала стандартом.
Polymarket готовит свой токен
Polymarket, по данным рынка, также движется в сторону токенизации. Ожидаемый токен неофициально называют POLY, а предварительные контракты на Gate торгуются около $14.
Такая цена предполагает полностью разводненную оценку примерно $14 млрд. Для сравнения, HYPE оценивается примерно в $38 млрд по тому же показателю, согласно данным CoinGecko.
Эти цифры требуют осторожности. Предлистинговые рынки часто малоликвидны, а цены на них могут отражать спекулятивный интерес, а не устойчивый спрос после запуска токена.
Разница между платформами становится структурной
Сравнение Hyperliquid, Polymarket и Kalshi показывает три разные модели. Hyperliquid уже имеет токен, связанный с активностью платформы. Polymarket, судя по ожиданиям рынка, может прийти к похожей схеме позже.
Kalshi находится в другой категории. Это регулируемая биржа в США, работающая через лицензии и надзор Комиссии по торговле товарными фьючерсами. Такая структура почти исключает модель, при которой пользователи получают выгоду через токен площадки.
В итоге конкуренция идет не только за комиссии и интерфейс. Речь идет о том, кто сможет дать пользователям доступ к росту самой платформы.
Регулирование ограничивает Polymarket и Kalshi
Polymarket в июле зарегистрировался в CFTC и восстанавливает работу на рынке США. Это усиливает правовую основу бизнеса, но одновременно накладывает ограничения.
В Азии ситуация сложнее. Платформа заблокирована в Сингапуре, Таиланде и Тайване, а в Японии работает с частичными ограничениями. В Гонконге рынки предсказаний также попадают в поле внимания регуляторов азартных игр.
Kalshi еще сильнее привязан к регулированию. Его модель строится на соблюдении правил, поэтому гибкость ниже, чем у криптоориентированных площадок.
Hyperliquid делает ставку на азиатскую аудиторию
У Hyperliquid нет сопоставимых ограничений в той же форме, а его аудитория сильнее смещена в сторону Азии. Это важно, потому что регион остается одним из центров активной ончейн-торговли.
Для трейдеров из такой среды токенизированная модель понятна. Они уже привыкли к площадкам, где активность, комиссии и токен связаны между собой.
Это может ускорить принятие HIP-4. Если продукт даст низкие комиссии, быструю инфраструктуру и экономическую связь через HYPE, Hyperliquid получит сильный аргумент против Polymarket и Kalshi.
Низкие комиссии остаются важным преимуществом
Нулевая комиссия за открытие сделки может быстро привлечь активных участников. На рынках предсказаний это особенно важно, потому что трейдеры часто работают с большим числом исходов и короткими рыночными циклами.
Даже небольшая разница в комиссиях влияет на итоговую доходность. Поэтому Hyperliquid может стать удобной площадкой для тех, кто торгует часто и оценивает события как полноценный класс активов.
При этом одного низкого тарифа недостаточно. Платформе нужно будет обеспечить ликвидность, понятные правила расчетов и доверие к механизмам закрытия рынков.
HYPE превращает торговлю в ставку на экосистему
Главная мысль Хейса сводится к экономике владения. Пользователь Hyperliquid может торговать событиями и одновременно держать HYPE, рассчитывая на рост платформы.
Это создает более сильную связь между участником и площадкой. Если HIP-4 начнет быстро набирать обороты, часть рынка может воспринимать HYPE как способ получить доступ к росту нового сегмента.
Для Polymarket такой механизм пока остается ожиданием. Для Kalshi он почти невозможен в текущей правовой модели. Поэтому Hyperliquid получает временное преимущество.
Что это значит для рынка предсказаний
Рынки предсказаний быстро выходят за рамки нишевого продукта. Теперь конкуренция идет между разными типами инфраструктуры: регулируемыми биржами, криптоплатформами и гибридными моделями.
Hyperliquid пытается зайти в этот сегмент с позиций уже работающей торговой экосистемы. У него есть активная база пользователей, ликвидность и токен, который может стать частью новой экономики продукта.
Если HIP-4 будет реализован без технических проблем, борьба за пользователей может усилиться. Особенно в Азии, где ончейн-трейдеры быстрее принимают новые форматы торговли.
Что дальше?
Краткосрочно рынок будет следить за деталями запуска HIP-4. Важны комиссии, список событий, ликвидность и правила расчетов по контрактам.
Среднесрочно ключевым вопросом станет роль HYPE. Если токен действительно станет способом участвовать в росте платформы, Hyperliquid получит отличие от Polymarket и Kalshi не только на уровне продукта, но и на уровне экономики.
Дальше конкуренция перейдет в более жесткую фазу. Polymarket может ускорить запуск собственного токена, Kalshi продолжит опираться на регулирование, а Hyperliquid попробует забрать аудиторию, которая хочет торговать событиями без привычных ограничений и с прямой связью с ростом площадки.
#Hyperliquid #hype #Polymarket #Kalshi #Write2Earn
$HYPE

Hyperliquid всё ближе к запуску новой модели торговли событиями. Платформа раскрыла детали комиссий для outcome-токенов, и именно на них будет строиться сегмент рынков прогнозов.
Сам рынок сейчас быстро растет. В 2025 году объём торгов вырос более чем втрое и достиг $63,5 млрд, поэтому интерес к таким инструментам только усиливается. На этом фоне Hyperliquid явно пытается занять свою нишу рядом с Polymarket и Kalshi.
Модель комиссий здесь отличается от привычной логики. За вход в позицию платить не нужно, а комиссии возникают только на выходе или при расчёте. В документации описаны все ключевые сценарии: от выпуска токенов до их сжигания и финального клиринга.
Отдельно платформа делает акцент на условиях для пользователей Aligned Quote Tokens. Для них снижены комиссии тейкера и увеличены выплаты мейкерам, причём разница со стандартными условиями довольно заметная. Полную формулу расчёта уже выложили в открытый доступ.
Ключевой шаг — обновление HIP-4. Оно объединяет торговлю деривативами и ставками на события в одном аккаунте. То есть теперь бинарные контракты на реальные исходы будут идти рядом с перпетуалами и спотом, без разделения интерфейсов.
Это напрямую выводит Hyperliquid в конкуренцию с Polymarket, который сам недавно намекал на расширение в сторону перпетуалов.
Ранее выпущенное обновление HIP-3 уже сильно изменило платформу. После появления децентрализованных фьючерсов их доля выросла до более чем 35% рынка.
Пока всё это работает только в тестовой сети. Когда именно появится полноценный запуск, команда ещё не объявляла.
#Hyperliquid #Polymarket #Kalshi #Write2Earn
$HYPE