Daudzas
#PostonTradFi diskusijas koncentrējas uz to, vai Lieliskais 7 ir pārvērtēts.
Manuprāt, svarīgāks jautājums ir par to, vai mūsdienu#tirgivispār ir kļuvuši psiholoģiski nespējīgi iedomāties ekonomisko vājumu lielos tehnoloģiju uzņēmumos.
Gandrīz divas desmitgades katra lielā krīze galu galā pastiprināja to pašu uzņēmumu dominējošo stāvokli:
lielāks pieprasījums pēc mākoņpakalpojumiem,
lielāka digitālā atkarība,
lielāki mākslīgā intelekta izdevumi,
lielāka pasīvā ETF ieplūde.
Vesela investoru paaudze tagad ir apmācīta uztvert lielos tehnoloģiju uzņēmumus nevis kā uzņēmumus, kas var bankrotēt, bet gan kā pastāvīgus ekonomiskās gravitācijas centrus.
Tas rada bīstamu psiholoģisku maiņu.
Jo vēsturiski katra dominējošā infrastruktūras sistēma izskatījās “nesalaužama”, pirms pati koncentrācija kļuva par nestabilitātes avotu:
dzelzceļi,
Japānas bankas 20. gs. astoņdesmitajos gados,
telekomunikāciju monopoli,
mājokļu tirgi pirms 2008. gada.
Īstais risks var nebūt novērtējums.
Iespējams, ka mūsdienu investori vairs psiholoģiski nenovērtē sistēmiska tehnoloģiju vājuma iespējamību vispār.
#Macro #Technology #Investing #PostonTradFi