⚡ VAI BUFFETT RĀDĪTĀJS IR SALAUZTS? KĀPĒC "BURBUĻU TERMOMETRS" VĒL NEFUNKCIONĒ ⚡
Slavenais Buffett rādītājs ir sasniedzis 230%, vēsturisko maksimumu, liekot daudziem runāt par visu laiku lielāko burbuli. Bet ir problēma: šis rādītājs tika izstrādāts ekonomikai, kuras vairs nav.
Pirmais ierobežojums ir struktūrāls: tas salīdzina ASV uzņēmumu globālo kapitālizāciju ar IKP, kas mēra tikai iekšējo ekonomiku.
Šodien tādi giganti kā Apple vai Nvidia rada lielāko daļu ieņēmumu ārpus ASV, uzpūšot skaitītāju, bet neskaitot to denomiatorā.
Turklāt Buffett izmantoja GNP, nevis GDP. GNP ietver amerikāņu uzņēmumu globālos ienākumus, bet GDP to nedara.
Šī maiņa pilnībā izmaina vēsturiskos sliekšņus.
Ir arī digitālās ekonomikas tēma: tādi pakalpojumi kā Google, YouTube vai WhatsApp rada milzīgu vērtību, bet maz ietekmē IKP.
Tas pats attiecas uz AI, programmatūru un nemateriālajiem aktīviem, kurus ir grūti izmērīt.
Pat uzņēmumu peļņa ir mainījusies: šodien tā sasniedz 14% no IKP, salīdzinājumā ar vēsturisko vidējo 7-8%.
Augstāks līmenis pamatoti attaisno augstākas novērtējuma.
Visbeidzot, Fed likviditāte un globalizācija ir izkropļojusi attiecības. Nav nejaušība, ka rādītājs norāda uz “burbuļu” kopš 2013. gada, kamēr tirgus ir trīskāršojies.
Tas nenozīmē, ka tirgi ir droši.
Bet tas, ka viens no visbiežāk izmantotajiem rādītājiem varētu vairs nebūt piemērots mūsdienu pasaulei.
#BREAKING #WarrenBuffett #indicator #market