pirmais, ko pamanīju, lasot tehniskos dokumentus, nebija saskarne. tā bija rinda par maksām, ka tirgotāji, kas izmanto termināli, maksā mazāk, lai piekļūtu aster, nekā dodoties tur tieši.
Genius neizveido savu perp dzinēju. Tas savieno ar esošajām platformām, aster dex un hyperliquid, un novirza tirgotāju pasūtījumus caur šiem backend'iem no vienas saskarnes. Vērtība, ko mēs redzam, ir ērtības – viena ekrāna vietā, lai pārvaldītu vairākas dex un maksātnespējas.
Bet šeit ir asimetrija. Terminālis ir sarunājis labvēlīgus nosacījumus, kas nozīmē, ka aster piekrita dot termināla lietotājiem labāku likmi nekā savai mazumtirdzniecības maksas struktūrai. Platforma, kas piedāvā sadales partnerim labākus ekonomiskos nosacījumus nekā saviem tiešajiem lietotājiem, nav tipiska vienošanās. Tas signalizē, ka platformai ir vajadzīgs terminālis vairāk nekā terminālim ir vajadzīga jebkura atsevišķa platforma.
Kad aster uzsāka perp līgumu, tas arī izveidoja 200,000 dolāru balvu fondu, lai stimulētu tirdzniecības aktivitāti. Tas ir platforma, kas maksā, lai piesaistītu satiksmi uz termināli, nevis otrādi. Lietotāju iegādes izmaksas ir šīs struktūras platformas pusē.
Ja šis modelis saglabājas vairākās partnerattiecībās, tad maksas nosacījumi termināla lietotājiem nav statiski. Tie uzlabojas, kad apjoms palielinās, jo augstāks apkopotais plūsmas apjoms nozīmē spēcīgāku sarunu spēku. Jebkuras atsevišķas platformas publiskā maksas struktūra pakāpeniski zaudē nozīmīgumu tirgotājiem, kuri paliek terminālī.
Strukturāli tas nozīmē, ka maršrutēšanas infrastruktūra, nevis izpildes infrastruktūra, var arvien vairāk notvert peļņu onchain atvasinājumiem. Platforma nodrošina saskaņošanas dzinēju un likviditāti. Terminālis nodrošina saskarni un apjomu. Bet terminālis iegūst nesamērīgu daļu no vērtības.
Kas paliek neskaidrs, ir tas, kas notiks ar šo maksas atstarpi, kad apjomi samazinās vai kad šie nosacījumi nāk uz pārrunām. Lietotāju ekonomika terminālī ir atkarīga no vienošanās, kuru neviena puse nav pilnībā publicējusi.
@Genius Terminal $GENIUS #genius #DeFi #Perpetuals $H $LAB