šā KÄdi ir galvenie punkti no FOMC - un ko tas nozÄ«mÄ aktÄ«vu tirgiem?
Å Ä«s nedÄļas FOMC bija "stabils kÄ viÅa iet" sanÄksme.
Procentu likmes nemainīgas.
Fed priekÅ”sÄdÄtÄjs Džeroms Pauels uzskata:
FinanÅ”u apstÄkļi ir nozÄ«mÄ«gi ierobežojoÅ”i - darba tirgus vÄjina un inflÄcija samazinÄs.
Bet turpmÄkajiem uzlabojumiem jÄbÅ«t redzamiem vÄjuma jomÄ darba tirgÅ« un/vai inflÄcijÄ, lai redzÄtu turpmÄkas procentu likmju samazinÄÅ”anas - Fed nesteidzas samazinÄt likmes.
Un mÄs beidzot saÅÄmÄm jautÄjumu par kvantitatÄ«vo stingrÄ«bu.
Pauels teica:
"VisjaunÄkie dati tieÅ”Äm liecina, ka rezerves joprojÄm ir pietiekamas. MÄs plÄnojam samazinÄt mÅ«su bilanci... MÄs rÅ«pÄ«gi uzraugÄm virkni rÄdÄ«tÄju, lai novÄrtÄtu apstÄkļus."
TÄtad, nekÄdas izmaiÅas - QT turpinÄs.
TÄtad, ko viss tas nozÄ«mÄ aktÄ«vu tirgiem?
ManÄ skatÄ«jumÄ, Å”is sanÄksme nebija skaidri "bullish" vai "bearish" attiecÄ«bÄ uz aktÄ«vu tirgiem.
Tas bÅ«tÄ«bÄ bija "kÄ jÅ«s bijÄt".
Un "kÄ jÅ«s bijÄt" ir: inflÄcija nedaudz paaugstinÄta, bet, visticamÄk, nepakÄpsies masveidÄ augstÄk vidÄjÄ termiÅÄ, izaugsme norit jauki, biznesa cikls uzlabojas.
AktÄ«vu tirgi sÄkotnÄji pÄrdeva pÄc FOMC paziÅojuma iznÄkÅ”anas - kas Ŕķita ar hawkish noskaÅu sakarÄ ar vÄrdu maiÅu ap inflÄciju...
...bet tad atguvÄs preses konferencÄ, kad Pauels apstiprinÄja, ka vÄrdu maiÅa bija "tÄ«rÄ«Å”ana" paziÅojumÄ un nevis norÄde uz izmaiÅÄm Fed viedokļos par inflÄciju.
Es nedomÄju, ka Å”eit ir kaut kas, par ko bÅ«tu jÄbaidÄs attiecÄ«bÄ uz Fed.
Procentu likmju paaugstinÄjumi acÄ«mredzot nav plÄnÄ, Fed joprojÄm ir "samazinÄÅ”anas ciklÄ", bet pauzÄ.
Lai virzÄ«tos augstÄk, aktÄ«vu tirgiem nav nepiecieÅ”ams, lai Fed nepÄrtraukti samazinÄtu, viÅiem vienkÄrÅ”i ir nepiecieÅ”ams, lai Fed nepÄrtraukti bÅ«tu vÄrsta uz turpmÄku samazinÄÅ”anu.
PatiesÄ«bÄ, jo lÄnÄk samazinÄjumi, jo labÄk - vispÄrÄ«gi - jo tas liecina par to, ka nav panikas.
Zelts jau Å”odien ir sasniedzis jaunu visu laiku augstÄko lÄ«meni.
Riska aktÄ«vi vispÄr ir tirdzniecÄ«bÄ atraduÅ”ies diapazonÄ mÄneÅ”iem, bet nesen, kopumÄ, ir konsolidÄjuÅ”ies Ŕī diapazona augÅ”galÄ (bullish).
Ikviens nolÄma panikÄ par Ķīnas AI desmit minÅ«tes pirmdien.
Tas patieÅ”Äm radÄ«ja to, kas izskatÄs kÄ diezgan bullish cenu darbÄ«ba.
Gan S&P 500, gan bitcoin atkÄrtoti pÄrbaudÄ«ja diapazona Kontroles punktu (š”) un spÄcÄ«gi atsitÄs ÄrÄ no diapazona VÄrtÄ«bas zonas (spÄka zÄ«me).
Un paÅ”reizÄjÄ klimata apstÄkļos pauze procentu likmju samazinÄjumos varÄtu nozÄ«mÄt, ka Valsts kases tirgus pÄrtrauc satraukties, kÄ tas ir noticis pÄdÄjos mÄneÅ”os.
10 gadu Valsts kases ienesÄ«gumi ir samazinÄjuÅ”ies kopÅ” 14. janvÄra un ir turpinÄjuÅ”i samazinÄties pÄc FOMC.
Valsts kases ienesÄ«guma rÄdÄ«tÄjs zemÄk (pÄrlikts ar S&P 500) kļuva zaļŔ 17. janvÄrÄ«.
Å is rÄdÄ«tÄjs cenÅ”as noÄ·ert (sarkanÄ krÄsÄ), kad ienesÄ«gumi ir jomÄ, kas vÄsturiski negatÄ«vi ietekmÄjusi riska aktÄ«vus.
Å Ä« "joma" ir tad, kad ienesÄ«gumi (US10Y) pÄrvietojas uz 80. percentili no viÅu ritmiskÄ 1 ceturkÅ”Åa (63 dienu) diapazona.
