Priekšvārds: Vīns vētrā
2026. gada 2. februārī kriptovalūtu tirgus piedzīvo krasas svārstības.
$BTC Vienreiz pārkāpjot 60,000 dolāru robežu, derivātu norakstīšanas apjoms pieauga.
Tieši tad, kad tirgus noskaņojums tuvojas sabrukumam, noplūst bilde no vakariņām.
Nav panikas.
Nav dusmu.
Ir tikai pacelšana glāzēs.
Šis kontrasts pats par sevi ir signāls.
Problēma nav “ko viņi svin.”
Problēma ir — kāpēc viņi joprojām ir pie galda.
Pirmais nodaļa: Blokķēdes pierādījums — tirgus nekad nav bijis mazumtirdzniecības vadīts.
Šajā svārstību ciklā ir divas svarīgas iezīmes:
1️⃣ Lieli pārskaitījumi uz blokķēdes notiek sinhroni.
Dažas liela mēroga adreses veica strukturālu līdzsvarošanu pirms un pēc ETH/BTC svārstībām.
Šīm operācijām ir skaidras "līdzekļu apvienošanas" pazīmes.
Ko tas nozīmē?
Tirgus robežcena,
To bieži nosaka ļoti neliels līdzekļu apjoms.
Tā sauktais "konsensa sabrukums"
Būtībā tas var būt vienkārši saistīts ar pārmērīgu likviditātes koncentrāciju.
2️⃣ Saikne starp ETF un ķēdes likviditāti
Kad ETF kļūst par galveno kanālu Bitcoin pakāpeniskai izaugsmei,
BTC vairs nav "tīrs ķēdes aktīvs".
Tas ir:
Daļa no riska apetītes ASV akcijās
Daļa no globālās sviras struktūras
Makrolikviditātes kartētājs
Tas izskaidro šādu parādību:
Šīs straujās lejupslīdes izraisītājs, iespējams, nav kriptovalūtu tirgū.
Tikmēr makro likviditāte sarūk.
Ja superbuļļi tiešām atzīst sakāvi,
Kas būtu jāredz, ir:
Nepārtraukts pārdošanas spiediens ķēdē
ETF piedzīvoja nepārtrauktu neto līdzekļu aizplūšanu.
Klusums aplī
Taču tas, ko mēs pašlaik redzam, drīzāk ir strukturāla palēnināšanās, nevis kolektīva padošanās.
Otrā nodaļa: Tirgu rezonanse — tas nav viena aktīva sabrukums
Jenas valūtu pārskaitījumu darījumu sarukums, straujais dārgmetālu cenu kritums un ASV akciju tirgus svārstīguma pieaugums —
Kad šīs parādības notiek vienlaicīgi
Tas nozīmē vienu lietu:
Līdz ar to samazinās globālā riska sviras ietekme.
Šajā vidē kriptoaktīvi piedzīvo pastiprinātu svārstīgumu.
Nav pārsteidzoši.
Svarīgi ir tas, kas patiesībā ir:
Kā reaģē augstākā līmeņa fondi.
Parasti viņi neveic tirgus "dempingu".
Tā vietā:
parādsaistību samazināšana
Samazināt riska pakļautību
Gaidot nākamo strukturālās rekonstrukcijas kārtu
Atzīt sakāvi?
Tas drīzāk ir veidojuma pārkārtojums.
3. nodaļa: Augstāko sociālo aprindu psiholoģija — ko viņi domā?
Fotoattēlā redzamie cilvēki nav tikai tirgotāji.
Tie pārstāv:
Ekoloģija
Ģimenes birojs
Rūpnieciskās investīcijas
Infrastruktūras resursi
Parastiem cilvēkiem:
Slikti tirgus apstākļi = aktīvu nolietojums.
Augšējiem apļiem:
Slikti tirgus apstākļi = apvienošanās un pārņemšanas logs.
Viņu izdzīvošanas loģika nav balstīta uz īstermiņa peļņu un zaudējumiem.
Tā vietā:
Vai joprojām ir iespējams mobilizēt resursus?
Vai projektu var integrēt?
Vai tas joprojām var absorbēt nenovērtētas akcijas?
Īsts superbullis nekad nav tas, kurš "vienmēr liek likmes uz cenu pieaugumu".
Tā vietā:
Vienmēr saglabājiet kapitāla un likviditātes līdzsvaru.
Ceturtā nodaļa: Nākotnes spēle — patiesība tiks atklāta pēc trim mēnešiem
Aģentūras 13F ziņojums tiks publiskots maijā.
Tad tirgus redzēs:
Kas samazina savus īpašumus?
Kas ir līdzsvarā?
Kas klusi palielina likmes?
Taču īstie signāli var nebūt ziņojumos.
Un šajos trijos mēnešos:
Vai no blokķēdes nepārtraukti aizplūst līdzekļi?
Vai ETF pastāv sistēmisks pārdošanas spiediens?
Vai aplis ir izjukis?
Ja nekas no šī nenotiek
Tas pierāda vienu lietu:
Superbuļļi nav padevušies.
Viņi vienkārši klusēja.
Secinājums: patiesie izdzīvošanas noteikumi
Kriptovalūtu pasaules patiesi nežēlīgākais aspekts slēpjas sekojošajā:
Jūs varat kļūdīties.
Savā pozīcijā ir iespējams ciest zaudējumus.
Varētu pat pacelties gaisā.
Bet tirgus tevi nevar izskaust.
Šīs fotogrāfijas nozīme neslēpjas lielīšanā.
Bet tas slēpjas:
Vētras acī kodolslānis paliek neskarts.
Īstais uzvarētājs nav tas, kurš katrā kārtā nopelna visvairāk.
Tā vietā:
Persona, kas katrā kārtā joprojām atrodas uz galda.
