Izskatās, ka 2026. gads nolēmis ne tikai «sākt jaunu nodaļu», bet arī vienkārši iznīcināt iepriekšējo grāmatu.
Jo vienlaikus aptver visu: dolāru, globālo finanšu sistēmu, pasaules politiku, uzticību institūcijām.
Un analītiķi jau par to runā visur. Lai gan mēs pazīstam tos analītiķus, runāt un baidīt viņi mīl
1. Dolārs var sabrukt par 10% — un tas ir tikai iesildīšanās
Analītiķi no State Street, kuri pārvalda $5,7 triljonus, tieši brīdina:
dolārs var samazināties par 10% 2026. gadā.
Iemesli ir caurredzami, kā investora asaras krīzes brīdī:
● tirgus ir iecēlis 2 procentu samazinājumus,
● eksperti pieļauj visus 3,
● maijā FRS krēslā sēdīs Kevins Voršs, Trampa brālēns,
● un viņš var sākt samazināt likmi vēl agresīvāk.
Un ja FRS sāk "lētināt dolāru" — ārvalstu investori sāk to pārdot.
ASV pats sāks sabojāt savu valūtu — jo nav citas izejas.
2. Bet problēma nav dolārā. Problēma ir visā fiat sistēmā
Šeit uz skatuves iznāk Rejs Dālijs, Bridgewater Associates dibinātājs, un nes savas vienmēr priecīgās koncepcijas par kārtējā vēsturiskā cikla beigām.
Viņš uzsver:
● Pasaule ieiet zonā, kur sabrūk trīs kārtības vienlaikus:
○ naudas — fiat pietūkums no parādiem, uzticības nav;
○ iekšpolitiskā — polarizācija un populisms;
○ ģeopolitiskā — valstis vairs netic viena otrai.
3. Fiat vairs nedarbojas kā bagātības saglabāšana
Galvenie simptomi:
● valstis visā pasaulē ir parādos līdz ausīm;
● parāda apkalpošana apēd ekonomisko izaugsmi;
● nav labas izejas: vai nu defolti, vai drukas mašīna;
● vēsturiski visi drukāja.
Tāpēc uzticība fiat valūtām krītas. Un tā ir makrostāsts, kas atkārtojas gadsimtiem.
4. Zelta cena ne tikai pieaug — tā atgriežas galvenā "antiidiotiskā" aktīva lomā
Centrālās bankas pērk zeltu tā, it kā rīt to aizliegs. Kāpēc?
● zelts — nav saistību;
● to nevar sasaldēt ar sankcijām;
● tas glābj, kad valūtas vājinās;
● 5-15% zelta portfelī — jauna norma tirgiem, kas zaudējuši uzticību fiat.
Tas jau pārspēja tehnoloģiju sektoru 2025. gadā. Jā, pat lielos AI čempionus.
5. ASV krīzes fāzē: spēcīgas, bet degradējošas
Saskaņā ar Dālija modeli — tas jau ir 5. posms no 6.
Ko tas nozīmē?
● valsts joprojām dominē,
● bet iekšēji sabrūk;
● parādi pieaug,
● sabiedrība ir šķelta,
● politika pāriet režīmā "uzvarēt vai mirt",
● institūcijas zaudējušas uzticību.
Tas jau ir gandrīz pēdējais posms pirms sistēma prasīs sāpīgu pārbūvi vai varas restrukturizāciju.
6. Kapitāls bēg uz cietiem aktīviem
Galvenās pazīmes:
● ilgtermiņa likmes pieaug,
● valsts obligācijas neviens nevēlas tādā apjomā, kādus ASV ražo,
● centrālajām bankām nākas atpirkt savu parādu,
● valūtas vājinās,
● un kapitāls bēg uz zeltu, BTC, nekustamo īpašumu, aktīviem ar ierobežotu emisiju.
Tāda mēroga cīņu par uzticību un likviditāti pasaule nav redzējusi desmitgadēm.
7. Lielais cikls ieiet tumšajā fāzē
Pazīmes 6. posmā:
● eksplozija populisma,
● institūtu sabrukšana,
● konflikti pāriet no politiskajiem šoviem uz reālo pasauli,
● nauda zaudē vērtību,
● aktīvi piespiež pārdot,
● bagātība "iztvaiko" vēl pirms cenas krītas.
Rejs Dālijs brīdina:
"Priekšā ir vai nu ļoti sāpīgas reformas, vai ļoti sāpīgs krīzes scenārijs." Trešā ceļa nav.
Apkoposim "lielos ekspertus"
Dolārs var krist par 10% — tas ir nieks.
Jo pasaule ieiet fāzē, kur sabrūk pati globālo naudu arhitektūra.
Tas nav "pagaidu nestabilitāte".
Tas ir — beigu akts vecajai ekonomikas modelim, kas plaisā no parādiem, politikas un ģeopolitikas.
Un kamēr vieni panikā, citi jau mierīgi vāca cietos aktīvus —
galu galā saskaņā ar Lielo ciklu modeli tieši viņi piedzīvo pagrieziena laikus.
\u003cm-181/\u003e\u003cc-182/\u003e\u003ct-183/\u003e