Catenaa, 2026. gada 13. maijs - Baltais nams steidzina Kongresu pieņemt nozīmīgu kriptovalūtu tirgus struktūras likumprojektu pirms 4. jūlija atpūtas, palielinot spiedienu uz likumdevējiem, jo strīdi par stabilo monētu noteikumiem, uzraudzības pilnvarām un ētikas noteikumiem apdraud likumdošanas virzību.
Šis spiediens nāk, jo regulatori un nozares līderi brīdina, ka nākamās vairākas nedēļas var noteikt, vai visaptverošā kripto likumdošana šogad virzīsies uz priekšu vai ieslīgs 2026. gada vidējo vēlēšanu ciklā.
Termiņa spiediens
Administrācijas amatpersonas cenšas nodrošināt Senāta progresu pirms likumdevēji pamet Vašingtonu vasaras likumdošanas pārtraukumam. Kongresa grafiki kļūst arvien ierobežotāki pēc jūlija, kad vēlēšanu kampaņas, izdevumu sarunas un komiteju darbs sāk dominēt kalendārā.
Ierosinātā likumdošana noteiks pirmo plašo federālo ietvaru digitālo aktīvu uzraudzībai Amerikas Savienotajās Valstīs. Tā arī definēs, kā autoritāte tiek sadalīta starp Vērtspapīru un biržu komisiju un Preču nākotnes tirdzniecības komisiju.
Pārstāvju palāta jau ir pieņēmusi savu versiju tirgus struktūras ietvara, ko nozares diskusijās parasti sauc par Skaidrības likumu. Tomēr Senāta sarunas virzās lēnāk strīdu dēļ starp likumdevējiem, regulatoriem, banku grupām un kripto uzņēmumiem.
Stablecoin cīņa
Viens no galvenajiem šķēršļiem ir saistīts ar stablecoin atlīdzības un ienesīguma programmām.
Banku tirdzniecības organizācijas ir iebilstušas pret priekšlikumiem, kas varētu ļaut kripto uzņēmumiem piedāvāt atdevi, kas saistīta ar stablecoin turējumiem. Tradicionālās finanšu iestādes apgalvo, ka šādi produkti atgādina noguldījumu kontus, vienlaikus darbojoties ārpus banku noteikumiem.
Vairākas lielas banku asociācijas publiski ir kritizējušas kompromisa priekšlikumus, kas cirkulē Senātā. Nozares analītiķi saka, ka strīds ir kļuvis par vienu no lielākajām šķērsļiem likumdošanai.
Kripto uzņēmumi apgalvo, ka stablecoin atlīdzības sistēmas ir būtiskas pieņemšanai un inovācijai, īpaši maksājumu lietojumprogrammās un decentralizēto finansu pakalpojumos. Bankas iebilst, ka šādu produktu atļaušana varētu novirzīt noguldījumus prom no federāli regulētām iestādēm.
Strīds ir sarežģījis centienus veidot bipartisku atbalstu ap plašāku likumu.
Nozares brīdinājums
Kripto vadītāji ir pastiprinājuši aicinājumus uz ātru rīcību.
Iepriekšējā nedēļā Ripple izpilddirektors Braids Garlinghouse brīdināja, ka neveiksmīga likumdošanas virzība nākamo divu nedēļu laikā varētu ievērojami samazināt iespēju, ka tā tiks pieņemta šogad. Viņš teica, ka tuvojošā vidus termiņu vēlēšanu sezona var padarīt kripto regulējumu politiski sarežģītu, kad kampaņas intensificējas.
Nozares grupas atkārtoti apgalvo, ka regulatīvā nenoteiktība virza blokķēdes izstrādi un ieguldījumu aktivitāti ārpus Amerikas Savienotajām Valstīm. Uzņēmumi turpina meklēt skaidrākas vadlīnijas par tokenu klasifikāciju, biržu reģistrāciju, glabāšanas standartiem un decentralizēto finansu operācijām.
Likuma atbalstītāji saka, ka federālā skaidrība varētu veicināt vietējo ieguldījumu un infrastruktūras izaugsmi, samazinot atbilstības nenoteiktību uzņēmumiem, kas darbojas šajā nozarē.
Regulators virzās uz priekšu
Kamēr Kongress diskutē par likumdošanu, regulatori turpina virzīt neatkarīgas kripto politikas.
CFTC nesen pārgāja uz formalizētām aizsardzībām ne-kontroles programmatūras izstrādātājiem, pēc tam, kad šī gada sākumā tika izsniegts bezdarbības vēstule kripto maka sniedzējam Phantom. Vadlīnijas norādīja, ka noteikti paškontroles maku izstrādātājiem nevajadzētu automātiski tikt uzskatīti par brokeriem, ja viņi nekontrolē lietotāju līdzekļus vai tieši izpilda darījumus.
CFTC priekšsēdētājs Maikls Seligs teica, ka aģentūra plāno pārvērst šo nostāju oficiālajos noteikumos, lai veicinātu programmatūras izstrādi Amerikas Savienotajās Valstīs.
SEC ir veicis līdzīgus soļus. Tās Tirdzniecības un tirgu nodaļa aprīlī izlaida vadlīnijas, kas norāda, ka daži decentralizēto finansu interfeisi un paškontroles maku sniedzēji vispār varētu neprasīt brokeru-dealeru reģistrāciju, ja tie izvairās no tiešas darījumu kontroles.
Paralēli rīcībām atspoguļo plašāku regulatīvo maiņu uz vairāk pieņemošu nostāju attiecībā uz kripto infrastruktūru un decentralizētām programmatūras pakalpojumiem.
Neskatoties uz pieaugošo momentum, vairāki jautājumi turpina apdraudēt Senāta sarunas.
Daži likumdevēji pieprasa stingrākas ētikas normas saistībā ar digitālo aktīvu projektiem, kas saistīti ar politiskām personām un valdības amatpersonām. Citi koncentrējas uz naudas atmazgāšanas aizsardzības un sankciju atbilstības noteikumiem, kas saistīti ar kripto darījumiem.
Prognožu tirgi ir arī kļuvuši par vēl vienu diskusiju punktu. CFTC ir turpinājusi juridiskās strīdus ar vairākām štatiem par mēģinājumiem ierobežot federāli regulētus prognožu tirgus platformas saskaņā ar vietējiem azartspēļu likumiem.
Šie konflikti ir pievienojuši vēl vienu sarežģītības slāni plašākām diskusijām par federālo kripto uzraudzību un jurisdikciju.
Vēlēšanu riski
Administrācijas 4. jūlija mērķis atspoguļo bažas, ka kavējumi vasaras pārsnieguma varētu virzīt sarunas uz vidus termiņu vēlēšanu periodu, kad pretrunīgi finanšu likumdošana kļūst grūtāk pieņemama.
Likumdevēji vēsturiski izvairās no ļoti sadalītām regulatīvajām jautājumiem tuvu vēlēšanām, īpaši tiem, kas saistīti ar jauniem industrijām un finanšu tirgiem. Tāpēc Senāta līderiem ir spiediens ātri virzīt komitejas atzīmējumus un sarunas caur maiju un jūniju.
Kripto atbalstītāji apgalvo, ka likumdošanas pieņemšana tagad nostiprinātu regulatīvo skaidrību pirms nākotnes politiskām izmaiņām, kas potenciāli mainītu aģentūras prioritātes.
Nozares vadītāji arī norāda, ka aģentūras vadlīnijas vienas pašas var tikt atceltas nākotnes administrācijās. Kongresa likumdošana, savukārt, noteiktu pastāvīgākus juridiskos standartus digitālajiem aktīviem.
Tirgu ietekme
Investori un kripto uzņēmumi turpina uzmanīgi uzraudzīt sarunas.
Pabeigta struktūra varētu ietekmēt to, kā digitālie aktīvi tiek klasificēti, tirgoti un uzraudzīti ASV tirgos. Tā var arī noteikt, kā decentralizēto finansu protokoli, stablecoin emitenti, biržas un maku sniedzēji darbosies nākotnē.
Balto namu centieni noteikt vasaras termiņu norāda uz pieaugošo steigu Vašingtonā, jo likumdevēji cenšas saskaņot inovāciju, patērētāju aizsardzību, finanšu stabilitāti un politiskās apsvērumus vienā no visvairāk novērotajām regulatīvajām diskusijām digitālo aktīvu sektorā.
Sarunas tiek gaidītas, ka turpināsies nākamajās nedēļās, jo Senāta komitejas izvērtē, vai virzīt likumdošanu uz grīdas balsojumu pirms vasaras pārtraukuma sākuma.
\u003ct-8/\u003e\u003ct-9/\u003e\u003cc-10/\u003e
