Katram ciklam ir viena shēma, kas atkārtojas atkal un atkal.
Projekts pēkšņi eksplodē uz augšu. Sociālie mediji kļūst eiforiski. Mazie tirgotāji sāk ticēt, ka viņi ir "agri." Un tieši pirms realitātes sitiena, grafiks izskatās visvairāk bullish.
Tieši tāpēc sapratne par token atbloķēšanas struktūrām ir svarīgāka par hype.
Nesen viens projekts piedāvāja milzīgu ralliju, kas piesaistīja agresīvus momentum tirgotājus pēc gandrīz vertikāla kustības no vietējām zemākām cenām. Cenu darbība izskatījās neapturama. Bailes no izpalikšanas ātri izplatījās visā tirgū, un daudzi tirgotāji sāka izturēties pret šo kustību kā pret ilgtermiņa izlaušanos.
Bet pieredzējuši tirgotāji zina kaut ko svarīgu: cena pati par sevi nekad nestāsta visu stāstu.
Svarīgi ir tas, kas notiek aiz grafika.
Milzīgs plānots atbloķēšanas notikums tuvojas dažu dienu laikā, atbrīvojot desmitiem miljonu tokenu tieši cirkulācijā. Tas nozīmē pēkšņu pieejamā piedāvājuma pieaugumu, kas ienāk tirgū vienlaikus. Vēsturiski šie notikumi rada vienu no visbīstamākajām vidēm emocionāliem pircējiem, jo agrīnie alokācijas, privātie investori, konsultanti un iekšējie cilvēki beidzot iegūst piekļuvi likviditātei, kamēr mazumtirdzniecības tirgotāji vajā momentuma sveces.
Un šeit tirgus psiholoģija kļūst brutāla.
Pirms lieliem atbloķēšanas notikumiem, projekti bieži piedzīvo spēcīgus spekulatīvos rallijus, jo augstākas cenas maksimizē jaunatvērtās alokācijas vērtību. Jo augstāk grafiks kāpj pirms atbloķēšanas dienas, jo lielāka kļūst izejas likviditāte agrīnajiem turētājiem, kuri sēž uz milzīgiem neizmantotajiem peļņas apjomiem.
Vairums mazumtirdzniecības tirgotāju koncentrējas tikai uz momentumu.
Profesionālie tirgotāji koncentrējas uz piedāvājuma mehāniku.
Šī atšķirība maina visu.
Situāciju padara vēl bīstamāku tas, ka pārdošanas spiediens nav ierobežots līdz vienam notikumam. Daudzas secīgas atbloķēšanas viļņi jau ir plānoti nākamajos mēnešos, radot atkārtotu cirkulējošās piedāvājuma paplašināšanos. Kad jaunais piedāvājums pastāvīgi ienāk tirgū, atgūšanās ralliji kļūst daudz grūtāk uzturami, jo katrs lēciens riskē sastapt vēl vienu izplatīšanas sienu.
Tas rada ciklu, ko daudzi tirgotāji nespēj atpazīt:
pump → satraukums → atbloķēšana → izplatīšana → pagaidu atgūšana → vēl viena atbloķēšana → vairāk pārdošanas spiediena.
Tirgus ir atkārtojis šo struktūru neskaitāmos iepriekšējos ciklos.
Tas automātiski negarantē sabrukumu, bet dramatiski maina riska profilu ikvienam, kurš akli pērk eiforiskas velas, nesaprotot tokenu ekonomiku.
Tikmēr cita spekulatīva aktīva, kas nesen piesaista uzmanību, ir parādījusi, cik ātri pūļa psiholoģija var pārspēt racionālu analīzi momentuma fāzēs. Tirgotāji redz ātru procentuālo pieaugumu un nekavējoties sāk prognozēt nereālas nākotnes novērtējumus, neskatoties uz likviditātes apstākļiem, vērtēšanas grafikiem, maku koncentrāciju vai nākotnes emisijas spiedienu.
Tāpēc disciplinēti investori izdzīvo ilgāk nekā emocionālie tirgotāji.
Reāla investēšana nav par skaļākā svečtura vajāšanu. Tā ir par izpratni, kas galu galā varētu vēlēties pārdot, kad viņi var pārdot, un cik daudz piedāvājuma var nonākt tirgū, kad hype sasniedz maksimālo intensitāti.
Gudrākie tirgotāji neprasa: “Vai šis pumpa var pacelties augstāk?”
Viņi jautā: “Kas visvairāk gūst labumu no šī pumpa?”
Jo kriptovalūtā, šis vienkāršais jautājums bieži atklāj visu stāstu, pirms grafiks beidzot panāk situāciju.
Tirgus atlīdzina pacietību daudz vairāk nekā satraukumu. Un kad atbloķēšanas grafiki sāk mirgot brīdinājuma zīmes, kamēr pūlis kļūst eiforisks, pieredzējuši tirgotāji parasti pārtrauc domāt par augšupeju vispirms un sāk domāt par riska pārvaldību.
Tas ir starpība starp reakciju uz cenu… un spēles izpratni, kas notiek zem tās.
