Un ASV labākie ekonomisti tikko brīdināja, ka tā atkal tuvojas bīstamajai zonai.
ASV inflācija šobrīd ir 3.8%. Pirms trim mēnešiem ASV labākie ekonomisti prognozēja, ka tā būs 2.7% līdz šim laikam. Viņi tikko pārskatīja šo prognozi līdz 6% šim ceturksnim.
Tas ir vienīgais lielākais uzlabojums prognozēs Profesionālo prognozētāju aptaujā.
Katrā reizē, kad inflācija ir pārsniegusi 4% pēdējo 55 gadu laikā, akciju tirgus ir sabrucis:
- 1970: CPI sasniedza 6%, S&P sabruka par 36%
- 1974: CPI sasniedza 12.3%, S&P sabruka par 48%
- 1987: CPI sasniedza 4.5%, S&P sabruka par 33%
- 2001: CPI sasniedza 3.5%, S&P sabruka par 36%
- 2008: CPI sasniedza 5.5%, S&P sabruka par 52%
- 2022: CPI sasniedza 9.1%, S&P sabruka par 25%
Katru reizi tas pats ķēdes reakcija. Inflācija pārsniedz 4%, Fed saglabā augstas likmes, aizņemšanās kļūst dārga, peļņa krītas, akcijas sabrūk.
Kur mēs šodien atrodamies:
- CPI: 3.8% aprīlī, augstākais kopš 2023. gada maija
- Enerģija: +17.9% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu
- Benzīns: +28.4% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu
- Degvielas eļļa: +54.3% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu
- Reālā alga: samazinājums par 0.3% gadā
- Benzīns pie degvielas uzpildes stacijas: 4.50 USD šodien pret 3.14 USD pirms gada
Pirms Irānas kara sākuma 28. februārī inflācija bija 2.4%.
Tas pieauga līdz 3.3% martā. Tad 3.8% aprīlī. EY jau prognozē, ka maijā tas pārsniegs 4%.
Nafta veido tikai 5% no CPI groza. Bet tā ir sešas reizes vairāk svārstīga nekā gandrīz katra cita kategorija. Un tā ir iestrādāta visā, transports, pārtikas ražošana, plastmasa, elektrība.
Kad nafta paliek augsta, viss pārējais seko.
Mēs redzējām šo pašu secību 2021. gada sākumā. Nafta pieauga vispirms, kamēr pārējie inflācijas komponenti bija plakani.
Tad viens pēc otra visi sekoja. Šis solis nosūtīja CPI no 2% līdz 9.1% līdz 2022. gadam.
Pārtikas cenas jau pieaugušas par 3.2% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. USDA prognozē, ka pārtikas cenas pieaugs vēl par 2.9% 2026. gadā.
Šis skaitlis tika noteikts pirms nafta pārsniedza 100 USD. Tas tiks pārskatīts uz augšu.
1970. gadiem bija trīs inflācijas viļņi.
Viļņi 1 sasniedza 6%. Viļņi 2 sasniedza 12%. Viļņi 3 sasniedza 15%.
Katru reizi Fed pārāk agri atviegloja, domājot, ka inflācija ir beigusies. Katru reizi tā atgriezās stiprāka nekā agrāk.
CPI nokrita no 9.1% 2022. gadā līdz 2.4% 2026. gada janvārī. Visi pieņēma, ka inflācija ir mirusi. Tagad tā ir atpakaļ 3.8% un valsts labākie ekonomisti prognozē 6% šajā ceturksnī.
Fed nevar samazināt likmes. Inflācija ir tieši tajā pašā līmenī, kāda tā bija pirms katra lielā lāču tirgus pēdējo 55 gadu laikā.
Vēsturei ir ļoti konsekventa atbilde uz to, kas notiek tālāk
