PayPal akcijas (NASDAQ: PYPL) ir viens no skaidrākajiem piemēriem, kā uzņēmums var pārvērsties no “tirgus mīlules” par kompāniju ar lēnu izaugsmi un zemu cerību līmeni.


PayPal kritums: no fintech zvaigznes līdz “nobriedušai” uzņēmumam


Pandēmijas laikā (2020–2021) PayPal piedzīvoja eksploziju:


  • vairāk ecommerce,

  • vairāk digitālo maksājumu,

  • vairāk lietotāju,

  • vairāk iepirkšanās tiešsaistē.


Akcijas cena 2021. gadā sasniedza gandrīz USD $300.


#Paypal

Bet pēc tam sekoja ļoti spēcīgs kritums:


  • ecommerce palēnināšanās,

  • agresīva konkurence,

  • mazāka izaugsme,

  • un tehnoloģiskās priekšrocības zudums.


Šodien PYPL ir vērts tikai daļu no tā, ko tas bija maksimumos.


$PYPLon

Kāpēc tirgus ir zemas gaidas par PayPal?


1. Vairs nav "inovācija"


Tas, iespējams, ir vissvarīgākais faktors.


Pirms 10 gadiem PayPal bija:



  • tiešsaistes maksājumu standarts,

  • ļoti grūti aizvietot,

  • un gandrīz obligāts e-komercijai.


Šodien tirgus ir pilnībā mainījies.


Tagad pastāv:


  • Apple Pay

  • Google Pay

  • Stripe

  • Shopify Payments / Shop Pay

  • Block / Cash App

  • Klarna

  • Affirm

  • Zelle

  • tiešie bankas maksājumi

  • stablecoins un jaunas kripto infrastruktūras

PayPal pārvērtās no "nākotnes" par "vienu no".


$USDC

2. Apple Pay atņēma ļoti daudz tirgus daļas


Daudzi analītiķi uzskata, ka Apple bija visspēcīgākais trieciens PayPal.


Kāpēc?


Jo Apple izdarīja kaut ko ļoti spēcīgu:



  • integrēja maksājumus tieši iPhone,

  • ar Face ID,

  • viens klikšķis,

  • un ultra vienkārša pieredze.


Miljoniem lietotāju:



Apple Pay ir ātrāks un ērtāks nekā pieteikšanās PayPal.


Un turklāt:



  • nāk iekļauts,

  • tam ir zīmola uzticība,

  • un tas darbojas fiziski un tiešsaistē.


PayPal zaudēja daļu no sava "moat" (konkurences priekšrocība).


#StablecoinRevolution

3. Stripe dominē mūsdienu izstrādātājus un uzņēmumus


Stripe, visticamāk, ir visbīstamākais konkurents uz ilgtermiņu.


Stripe uzvarēja:


  • jaunuzņēmumi,

  • SaaS,

  • AI,

  • tehnoloģiju uzņēmumi,

  • mūsdienu e-komercija,

  • API izstrādātājiem.


Kamēr PayPal tika uzskatīts par "vecu" platformu, Stripe kļuva par:


  • elastīgs,

  • programmējams,

  • izstrādātājiem draudzīgs.


Daudzi modernie e-komercijas uzņēmumi izmanto pirmo Stripe un PayPal kā otro iespēju.


#Venmo

4. Venmo neizdevās monetizēt tik labi, kā Wall Street cerēja


Venmo ir milzīgs lietotāju skaits, īpaši jauniešu vidū.


Problēma:



  • cilvēki to lieto,

  • bet PayPal neizdevās to pārvērst par milzīgām peļņām.


Tas ir līdzīgi tam, kas notiek ar dažām sociālajām platformām:
daudz lietotāju ≠ liela rentabilitāte.



5. Izaugsme ļoti palēninājās


Wall Street atlīdzina:


  • ātra izaugsme,

  • paplašināšanās,

  • nākotnes narratīvs.


PayPal tagad izskatās vairāk:


  • nobriedis uzņēmums,

  • ar lēnu izaugsmi,

  • un marginus zem spiediena.


Tas liek tirgum dot zemākus reizinājumus.



6. Izpildes problēmas un izpilddirektora maiņa


Investori zaudēja uzticību virzienam.


2026. gadā:


  • notika izpilddirektora maiņa,

  • vāja prognoze,

  • un iekšēja atzīšana par "izpildes neveiksmēm".


Tirgus ienīst:



  • neziņa,

  • straujas izmaiņas,

  • un uzņēmumi, kas nesasniedz gaidas.



7. Fintech tirgus pilnībā mainījies


Agrāk:



"izaugsme par jebkuru cenu".


Tagad:



"parādi man PATIESU izaugsmi un spēcīgus marginus".


Lētais nauda beidzās.
Augstās likmes mainīja to, kā Wall Street novērtē fintechs.


PayPal ir iestrēgusi:


  • neaug kā jaunuzņēmums,

  • bet arī nevalda kā Visa vai Mastercard.


$PYPLon

Kas aizvieto PayPal?


Mobilajos maksājumos:


  • Apple Pay

  • Google Pay


Modernajā e-komercijā:


  • Stripe

  • Shopify Payments / Shop Pay


P2P maksājumos:


  • Block (Cash App)

  • Zelle


Pērc tagad, maksā vēlāk:



  • Klarna

  • Affirm


Nākotnē:


  • stablecoins,

  • blockchain maksājumi,

  • kripto maki,

  • CBDC potenciāli.



Interesanti: PayPal NAV mirst


Tas ir svarīgi.


PayPal joprojām ir:



  • milzīga

  • peļņa,

  • ar simtiem miljonu lietotāju,

  • un rada milzīgu naudas plūsmu.


Problēma nav izdzīvošana.
Problēma ir:



Wall Street gaidīja izaugsmes mašīnu... un saņēma nobriedušu uzņēmumu.


Tas iznīcināja novērtējumu.


#PayPalCrypto

Ko tirgus tagad novēro?


Investori skatās:


  • ja PayPal var pārvērsties,

  • AI piemērots maksājumiem,

  • Venmo monetizācija,

  • integrācija ar stablecoins,

  • checkout atgūšana,

  • vai pat biznesa daļu pārdošana/šķiršana.


#Stripe

Kopsavilkums


PayPal nokrita, jo:


  1. zaudēja daļu no savām konkurences priekšrocībām,

  2. Apple Pay un Stripe mainīja tirgu,

  3. izaugsme apstājās,

  4. Wall Street vairs neredz to kā "high growth tech" uzņēmumu,

  5. un parādījās modernākas un ērtākas alternatīvas.


Tas nav bankrots uzņēmums.
Bet tam vairs nav dominējošās narratīvas, kāda bija pirms dažiem gadiem.


Šī ir vispārīga informācija un nesatur finanšu padomus. Lai saņemtu personīgu konsultāciju, konsultējieties ar licencētu profesionāli.

PYPLonBSC
PYPLon
44.91
-2.31%

SPYonBSC
SPYon
763.94
+0.29%