Maikla Seilora Stratēģija tagad saskaras ar kritiku no labi zināmā industrijas figūras Džefa Dorman, ARCA Investing CIO. Dorman uzskata, ka uzņēmums, iespējams, ir uzņēmis vairāk riska, nekā gaidīts, likdams uz spēcīgu Bitcoin ralliju.
Lai gan viņš saka, ka nav daļa no Maikla Seilora iekšējās aprindas, viņš domā, ka Stratēģija, iespējams, ir izveidojusi savus nesenos finansēšanas plānus ap ideju, ka Bitcoin drīz pārvietosies daudz augstākā cenā.
Cik lieli ir Stratēģijas finanšu pienākumi?
Jaunākajā tvītā Dorman uzsvēra, ka Stratēģija tagad ir aptuveni 15 miljardu dolāru vērtībā priekšrocību vērtspapīros ar apmēram 1,5 miljardu dolāru ikgadējiem dividendes pienākumiem.
Kad Bitcoin vājinājās un investori kļuva piesardzīgāki, uzņēmums palielināja savu kapitālu par papildus $2 miljardiem, emitējot akcijas
Saskaņā ar Dormanu, šī rīcība bija loģiska, jo tā radīja gandrīz divu gadu naudas plūsmu, lai segtu dividendes un samazināja tūlītējās bažas par likviditāti.
Šodien Strategy joprojām ir lielākais publiskais uzņēmums, kas tur Bitcoin, īpašumā ir 843,738 BTC, kas veido aptuveni 4.02% no kopējā Bitcoin piedāvājuma.
Uzņēmums ir iztērējis apmēram $63.87 miljardus, veidojot savu Bitcoin pozīciju ar vidējo iegādes cenu $75,699 par BTC.
Kas notiks tālāk ar Strategy un Bitcoin?
Dorman uzskata, ka nākamie pāris mēneši varētu būt ļoti svarīgi gan Strategy, gan Bitcoin turētājiem, gan priekšrocību akcionāriem. Uzņēmums varētu būt spējīgs refinansēt savu parādu vai piesaistīt jaunu finansējumu, taču, ja tirgus apstākļi paliks vāji, tas varētu beidzot būt spiests pārdot daļu no savām Bitcoin pozīcijām.
Bitcoin atgūšanās varētu ātri samazināt spiedienu. Tomēr, ja Bitcoin turpinās cīnīties, Dorman brīdina, ka stratēģijas finansiālā struktūra varētu saskarties ar nopietnu stresu, ietekmējot gan investorus, gan plašāko kripto tirgu.
Neskatoties uz bažām, Maikls Seilors gadiem ilgi ir pierādījis kritiķus nepareizi, bieži atrodot jaunus veidus, kā piesaistīt kapitālu un paplašināt Strategy Bitcoin ekspozīciju.
