Bitkoina pārdošana paātrinās. Kriptovalūta tika tirgota par $69,000 agrīnajā ASV tirdzniecībā otrdien — samazinājums par 4.5% 24 stundu laikā — kamēr Stratēģijas pirmā Bitkoina pārdošana četru gadu laikā turpina ietekmēt noskaņojumu, un iestāžu kapitāla plūsma dodas dziļāk mākslīgajā intelektā, nevis digitālajos aktīvos.

Februāra 6. cikla zems punkts $60,000 atkal ir sarunas centrā. Analītiķi norāda, ka $63,000 zona, iespējams, ir nozīmīgākais "retest" līmenis, ņemot vērā, ka $60,000 bija mirkļa viks, nevis ilgtspējīga atbalsta zona. Jebkurā gadījumā līmenis, kas pirms divām nedēļām šķita kā sen pagātne, tagad ir reāls scenārijs tuvākajā horizontā.

"Piespiedu pārdošana patiesībā vēl nav sākusies"

Vispārējā vērtējuma vistraucīgākais novērtējums nāca no kriptovalūtu komentētāja Wazz otrdienas rītā X. "Jautrā lieta ir tā, ka piespiedu pārdošana kriptovalūtās patiesībā vēl nav sākusies," viņš rakstīja — komentārs, kas pārgrieza viļņu analītiķiem, kas noraidīja Stratēģijas 32 BTC pārdošanu kā nenozīmīgu.

Punkts ir strukturāls. Stratēģija izdzīvoja 2022. gada lāču tirgū, bet digitālo aktīvu valsts nozare tolaik bija daudz mazāka un vienkāršāka. Pašreizējā iterācija — daudzas reizes neskaidru kapitāla struktūru nesēji, privileģēto akciju dividendes un leverāžas, kas izveidotas lāču tirgū — nekad nav bijusi pakļauta ilgstošai Bitcoin cenu kritumam. Vai šīs struktūras noturēsies, ir jautājums, kas tagad dominē institucionālajā domā par sektoru.

Stratēģijas pārdošana ir padarījusi Bitcoin par vājāko kriptovalūtā

Tūlītējā tirgus ietekme pēc Stratēģijas atklājuma ir redzama relatīvajā sniegumā. Bitcoin ir nokritis par 4.5% 24 stundu laikā, kamēr Ether ir samazinājies tikai par 0.5% un Solana ir zemāka par 2.5%. Bitcoin — parasti stabilitātes enkurs kriptovalūtu pārdošanas laikā — tagad ir vājākais no galvenajiem aktīviem. Standard Chartered Geof Kendriks šīs dinamikas signālu norādīja agrāk šonedēļ, apgalvojot, ka pārdošana iezīmē ETH pārākumu pret BTC, jo staking-spējīgi valsts modeļi demonstrē strukturālas priekšrocības pār yield-free Bitcoin turēšanu.

MSTR akciju cena kritās par 3.9% iepriekšējā tirgus tirdzniecībā. ASST kritās par vairāk nekā 4%, neskatoties uz Strive paziņojumu par jauno 2,500 BTC pirkšanu par 185.2 miljoniem dolāru — pierādījums tam, ka plašāks sektors tiek pārdots bez diskriminācijas neatkarīgi no individuālās uzņēmuma uzvedības.

Ne katrs valsts uzņēmums pārdod: Strive iegādājas 2,500 BTC

Pret negatīvās sajūtas vilni, Strive — ko vada Marts Koels — turpināja akumulēt Bitcoin pagājušajā nedēļā, pat laikā, kad Stratēģija pārdeva. Uzņēmums paziņoja par 2,500 BTC iegādi par 185.2 miljoniem dolāru ar vidējo izmaksu 74,092 dolāru par monētu, finansējot to, izmantojot parasto akciju un SATA privileģēto akciju pārdošanu. Kopējais Strive turēto Bitcoin apjoms tagad ir 19,000 Bitcoin, kuru vērtība ir aptuveni 1.3 miljardi dolāru.

Pretstatījums starp Strive turpināto pirkšanu un Stratēģijas pirmo pārdošanu ilustrē atšķirību, kas tagad parādās Bitcoin valsts sektorā — starp uzņēmumiem ar pietiekamu kapitāla struktūras elastību, lai absorbētu cenu vājumu, un tiem, kuriem ir saistības, kas var galu galā prasīt aktīvu pārdošanu neizdevīgos cenu līmeņos.

Google palielina 80 miljardus dolāru AI — Berkshire iegulda 10 miljardus dolāru

Makro konteksts Bitcoin kritumam vēl vairāk noskaidrojās otrdienas vakarā, kad Alphabet uzsāka 80 miljardu dolāru kapitāla palielināšanu, lai finansētu AI infrastruktūras investīcijas — tostarp 10 miljardu dolāru apņemšanos no Berkshire Hathaway. Uzņēmums norādīja, ka pieprasījums pēc tā AI risinājumiem "pārsniedz pieejamo piedāvājumu" kā pamatojumu palielināšanai.

Šī viena kapitāla palielināšana — 80 miljardu dolāru plūsma AI infrastruktūrā no dažiem pasaules visattīstītākajiem investoriem — skaidri parāda institucionālo kapitāla rotāciju prom no kriptovalūtām. Google palielināšana seko Nvidia paziņojumam par iebraukšanu klēpjdatoru tirgū, kas nosūtīja pusvadītāju akcijas uz jauniem augstumiem, Marvell Technology pieaugot par 18% pēc tam, kad Nvidia ģenerāldirektors Džensens Huangs nosauca to par nākamo triljonu dolāru uzņēmumu, un SoftBank pieauga par 11% uz tās OpenAI un Arm akcijām.

GOOG akciju cena kritās par gandrīz 3% uz atšķaidīšanas ziņām, neskatoties uz bullish AI pieprasījuma signālu — bet plašāks ziņojums ir neapstrīdams: pasaules lielākie institucionālie kapitāla baseini apņemas investēt AI infrastruktūrā tādā apjomā, kas padara kriptovalūtu 2.97 miljardu dolāru divu nedēļu ETF izplūdes izskatām par noapaļošanas kļūdu.

SpaceX un Anthropic IPO cauruļvads pievieno konkurenci

AI kapitāla absorbcijas stāsts nav tikai par esošajiem publiskajiem uzņēmumiem. Nākamie IPO no SpaceX — kuras vērtība ir 1.25 triljoni dolāru pēc tās xAI apvienošanās — un Anthropic, visticamāk, absorbēs triljonus bagātības radīšanas un IPO pieprasījuma no institucionāliem un mazumtirdzniecības investoriem. Katrs dolārs, kas apņemts šiem sarakstiem, ir dolārs, kas neplūst Bitcoin ETF vai digitālo aktīvu valsts uzņēmumiem.

Konkurences vide institucionālā kapitāla alokācijā nekad nav bijusi tik izaicinoša kriptovalūtām. AI piegādā peļņu, veicina rekordlielas akciju vērtības un tagad piesaista Berkshire Hathaway. Bitcoin ir piedzīvojis savu sliktāko ETF izplūdes sēriju vēsturē, skatoties, kā tā lielākais korporatīvais turētājs pirmo reizi pārdod aktīvus, un tuvojas cikla zemāko līmeņu atkārtotai pārbaudei.

Vai strukturālais bullish gadījums — regulatīvā progresēšana caur CLARITY likumu, Japānas LDP kripto ETF priekšlikumu, BlackRock paplašināto tokenizācijas produktu klāstu — ir pietiekams, lai apgrieztu šo dinamiku nākamajos mēnešos, ir jautājums, kas noteiks kriptovalūtu otro 2026. gada pusi.