Finanšu nozare vienmēr ir izlikusies, ka aktīvi ir sistēmas pamatvienība.
bet ikviens, kurš ir piedzīvojis ciklus, strādājis ar risku pārvaldi, redzējis izpildes virkni, pētījis mikrostruktūru un strādājis ar RWA, zina —
aktīvi vispār nav pamatvienība.
Finanšu atomi vienmēr ir bijuši attiecības.
attiecības nosaka, kā cenas mainās,
nosaka, kā svārstības izplatās,
nosaka, kā likviditāte izsīkst,
nosaka, kā riski migrē,
nosaka, kā ilgtermiņa termiņš izkropļojas,
nosaka, kā tirgus dalībnieki pārvieto savu inventāru,
nosaka, kā dolārs maina zelta vērtību,
nosaka, kā likmes starpība pārveido valūtas tirgu,
nosaka, kā Nvidia veiktspēja ietekmē indeksus.
Aktīvs ir tikai mezgls,
Patiesi dzinējspēki sistēmā ir attiecības starp mezgliem.
Bet dīvaini, ka visa finanšu sistēma — neatkarīgi no tā, vai tā ir tradicionāla vai blokķēdes — nav spējīga tieši izteikt attiecības.
Tradicionālā finanšu sistēma veido attiecības no sešpadsmit vai astoņpadsmit sistēmām:
Tirdzniecības sistēma izsaka darījumu attiecības,
Likvidācijas sistēma izsaka risku attiecības,
Regulējošā sistēma izsaka atbilstības attiecības,
Fonda sistēma izsaka portfeļa attiecības,
Birža izsaka dziļuma attiecības,
Starptautiskais tirgus izsaka starptautiskas attiecības.
Visas attiecības ir fragmentētas un izkaisītas dažādās vietās.
Blokķēdes nozare ir sliktākā stāvoklī:
Blokķēde vispār nevar izteikt attiecības.
Blokķēde var tikai ierakstīt stāvokli, bet nevar ierakstīt semantiku starp stāvokļiem;
Tā var tikai ierakstīt notikumus, bet nevar ierakstīt cēloņu attiecības starp notikumiem;
Tā var tikai ierakstīt aktīvus, bet nevar izteikt loģiku starp aktīviem.
Blokķēde redz lielu daudzumu izolētu objektu, bet neredz patiesās struktūras, kas tos savieno.
Injective būtiskā inovācija ir tā, ka attiecības pirmo reizi kļūst par blokķēdes līmeņa entitāti, nevis ārpus blokķēdes izsecināšanu.
Blokķēdes līmeņa pasūtījumu grāmata nav dziļums, tā ir attiecību karte —
Cenu un likviditātes, riska un motivācijas, pirkšanas un pārdošanas spēku starpā ir tūlītējās attiecības.
Blokķēdes līmeņa likvidācija nav piespiedu likvidācija, tā ir attiecību dinamika —
Risks pārvietojas starp pozīcijām, nodrošinājumiem un spiedienu.
Dabīgais EVM nav izpildītājs, bet gan semantiskā attiecību slānis starp stratēģijām un tirgu.
iAssets nav sintētiskie, bet ir attiecību salocījumi —
Loģiskās attiecības starp vairākiem aktīviem tiek saspiestas vienā “objektā”, bet attiecības nav zaudētas.
RWA Injective nav cenu barošana, bet attiecību atjaunošana —
Zelta un dolāra, ASV obligāciju un makro, valūtu un procentu starpības, ASV akciju un mikro struktūras starpā esošās struktūras attiecības var precīzi attēlot blokķēdē.
ETF izveide ir pirmā reize, kad regulatori redz:
Injective ne tikai izsaka aktīvus, bet arī attiecības starp aktīviem, kas ir finanšu infrastruktūras prasība.
Kāpēc institūcijas ir gatavas lēnām iegādāties 100 miljonus dolāru INJ publiskajā tirgū?
Nevis aktīvu dēļ, bet attiecību dēļ.
Sistēma, kas nevar izteikt attiecības, var tikai apstrādāt spekulācijas;
Sistēma, kas spēj izteikt attiecības, ir pelnījusi apstrādāt finanses.
Tu nevari veikt patiesu risku kontroli,
Nav iespējams izveidot stabilu portfeli,
Nav iespējams īstenot reālās pasaules atvasinājumus,
Nav iespējams uzņemt RWA aktīvus,
nav iespējams panākt ETF atbilstību —
Ja vien sistēma nevar izteikt attiecības.
attiecības ir aktīvu uzvedības gramatika.
Injective ieraksta šo gramatiku blokķēdes pamatā.
Tas nozīmē, ka aktīvi pirmo reizi neeksistē kā “etiķetes”, bet kā “reāla struktūra”.
Visizšķirīgākais ir —
Kad attiecības kļūst par blokķēdes līmeņa entitāti, sistēma iegūst cēloņu izsekošanas, riska prognozēšanas, portfeļa izskaidrošanas un uzvedības prognozēšanas spējas.
Tas nav ātrums, ko var nodrošināt, un tas nav arī ekosistēmas apjoms, ko var aizstāt.
Injective pārraksta finanšu atomu struktūru:
Pārvērst attiecības pašas par sistēmas apstrādājamu objektu.
tas ir tas, ko blokķēdes nozare nav paveikusi pēdējo desmit gadu laikā.
Nākotnes finanses neprasīs: “Kuri aktīvi ir blokķēdē?”
Bet jautās:
Cik daudz attiecību šī sistēma spēj izteikt?
Jo bagātākas ir attiecības, jo tuvāk sistēma ir reālajai pasaulei;
Jo nabadzīgākas ir attiecības, jo sistēma vairāk līdzinās rotaļlietai.
Injective ir pašlaik vienīgā blokķēde ar pietiekami bagātām, pietiekami konsekventām un pietiekami izpildāmām attiecībām.
Tas ir tās atšķirība un iemesls, kādēļ tā ir pelnījusi institūciju izvēli.
