Dienvidkorejas akciju tirgus piedzīvo nepieredzētu pieaugumu leverage tirdzniecībā, radot bažas investoriem un analītiķiem par šīs rallija ilgtspēju.
Kopējā tirgus kapitalizācija ETF, kas iekļauti Korejas biržā, ir pieaugusi līdz rekordaugstam 514,4 triljoniem vonu ($339 miljardi), kas nozīmē pieaugumu par vairāk nekā 70% kopš gada sākuma. Lielākā daļa šī pieauguma ir saistīta ar lieljaudas produktiem, kas saistīti ar pusvadītāju gigantiem Samsung un SK Hynix.
Viens no visizteiktākajiem piemēriem ir CSOP SK Hynix Leverage ETF, kas, kā ziņots, līdz maija beigām bija uzkrājis gandrīz $10 miljardus aktīvu, padarot to par lielāko vienas akcijas leverage ETF pasaulē. Tajā pašā laikā maržas parāds uz Kospi indeksu ir pieaudzis līdz aptuveni 27,8 triljoniem vonu ($18,3 miljardi), palielinoties par vairāk nekā 60% kopš gada sākuma.
Entuziasms ir saprotams. Samsung un SK Hynix ir bijuši starp spēcīgākajiem dalībniekiem globālajos akciju tirgos, gūstot labumu no pieaugošās AI infrastruktūras, atmiņas mikroshēmu un datu centru paplašināšanas pieprasījuma. To akciju cena šogad ir strauji pieaugusi, ievedot abus uzņēmumus ekskluzīvā triljonu dolāru tirgus vērtības klubā.
Tomēr pieaugošā kapitāla koncentrācija tikai pāris akcijās rada būtisku risku. Samsung un SK Hynix tagad veido gandrīz pusi no Kospi indeksa, kas nozīmē, ka plašāka tirgus snieguma atkarība arvien vairāk balstās uz tikai divu uzņēmumu likteni.
Šī koncentrācija kļūst vēl bīstamāka, apvienojoties ar sviru. Sviras ETF un maržinā pozīcijas palielina peļņu uz kāpumiem, bet tās var arī paātrināt zaudējumus kritumos. Ja Samsung vai SK Hynix piedzīvo strauju korekciju, piespiedu likvidācijas var izplatīties caur sviras pozīcijām, radot pašpastiprinātu pārdošanas vilni, kas ietekmē visu tirgu.
Vēsture ir parādījusi, ka tirgi, ko virza sviras, bieži izskatās neapturami, līdz noskaņojums mainās. Lai gan Dienvidkorejas pusvadītāju līderi turpina gūt labumu no spēcīgas fundamentālās situācijas, straujā sviras ekspozīcijas paplašināšanās liecina, ka spekulācijas kļūst par galveno spēku aiz nesenajiem pieaugumiem.
Pagaidām bullish moments saglabājas. Bet, kad sviras, koncentrācija un investoru optimisms sasniedz ekstrēmas līmeņus vienlaicīgi, pat neliels dzirksts var izraisīt daudz lielāku tirgus reakciju.
Jautājums, ko investoriem vajadzētu uzdot, nav vai sviras var pacelt cenas augstāk — tas skaidri var. Patiesais jautājums ir, kas notiek, kad darījums sāk virzīties pretējā virzienā.
#BitcoinReboundsTo$64K #ZcashResumesOrchardTransactionsAfterAIAudit #GoldmanMorganEach$100MInSpaceXIPOFees #IndiaFlagsUnreportedCryptoIncome