Šis šobrīd eksplodē, jo visi vēlas saprast, kā Lorenzo BANK tokens patiesībā darbojas, nevis tikai kā vēl viens pārvaldības tokens. Spoileris: BANK ir daudz sarežģītāks nekā tipiskā DeFi tokenomika. Tas ir ekonomiskais dzinējs, kas saskaņo stimulu visā institucionālo fondu darbībā, likviditātes nodrošināšanā un protokola drošībā. Apskatīsim, kā tas patiešām darbinā šo institucionālā līmeņa infrastruktūru, ko Lorenzo būvē.
Visi ir redzējuši DeFi tokenus, kas būtībā ir tikai atlīdzības mehānismi vai balsošanas tiesības bez reālas lietderības. Lorenzo izstrādāja BANK citādāk no paša sākuma, jo institucionālais kapitāls neinteresējas par pārvaldības teātri. Viņiem ir nepieciešami tokeni, kas pilda funkcionālas lomas sistēmas darbībās un ģenerē atdevi no reālas ekonomiskās aktivitātes.
\u003cc-74/\u003e kā nodrošinājums stratēģiju izvietošanai
Šeit sākas interesantā daļa. BANK kalpo kā nodrošinājums, ko stratēģiju vadītājiem jālikvidē, lai izvietotu optimizētās tirdzniecības iekārtas Lorenzo platformā. Tas rada ādas spēlē jebkuram, kurš vada sarežģītas tirdzniecības stratēģijas ar citu cilvēku kapitālu. Tu nevar vienkārši palaist augsta riska opciju stratēģiju, neieguldot nozīmīgu nodrošinājumu vispirms.
Nodrošinājuma prasība palielinās atbilstoši katras stratēģijas riska profilam un pārvaldītajiem aktīviem. Konservatīva apdrošināšanas stratēģija par zilo ķēžu aktīviem prasa mazāk \u003cc-98/\u003e nodrošinājuma nekā agresīva svārstīguma arbitrāžas spēle. Fonds, kas pārvalda desmit miljonus dolāru, nepieciešams vairāk nodrošinājuma nekā viens, kas pārvalda vienu miljonu. Šī dinamiskā likmju sistēma rada proporcionālu atbildību.
Kas padara to spēcīgu ir tas, ka nodrošinājumu var samazināt, ja stratēģijas pārkāpj riska parametrus vai nespēj izpildīt solītos veiktspējas rādītājus. Ja fonda menedžeris apgalvo, ka viņš vada delta-neitrālu, bet beidzot veic virziena likmes, viņa BANK likme tiek sodīta. Tas ir institucionāla līmeņa atbildība, ko nodrošina viedie līgumi, nevis juridiskie līgumi.
Nodrošinājuma mehānisms arī rada dabisku pieprasījumu pēc BANK tokeniem. Jo vairāk institucionālo stratēģiju tiek uzsāktas Lorenzo un vairāk kapitāla plūst uz on-chain fondiem, jo lielākas kļūst nodrošinājuma prasības proporcionāli. Tas ir ilgtspējīgs tokenu pieprasījums, ko virza faktiskā ekonomiskā izaugsme, nevis mākslīgi stimuli.
Likviditātes ieguve, kas tiešām ir jēgpilna
Lorenzo izmanto BANK likviditātes ieguvei, bet ne tā, kā lielākā daļa DeFi protokolu sagroza šo jēdzienu. Tā vietā, lai vienkārši drukātu tokenus, lai piesaistītu algotu kapitālu, BANK atlīdzības ir mērķētas tieši uz likviditātes nodrošinātājiem, kas ļauj institucionāla līmeņa izpildījumam visā protokola stratēģijās.
Opciju tirgus veidotāji, kas nodrošina dziļu likviditāti strike cenās, kas nepieciešamas Lorenzo OTF, saņem BANK stimulācijas. Likviditātes nodrošinātāji svarīgās tirdzniecības pāros, kas atvieglo stratēģiju pārbalansēšanu, pelna atlīdzības. Validatori, kas nodrošina glabāšanas infrastruktūru, saņem atlīdzību BANK. Katrs atlīdzība ir saistīta ar specifisku lietojumu, kas uzlabo sistēmas funkcionalitāti institucionālajiem lietotājiem.
Izlaiduma grafiks ir dinamiskas, balstoties uz faktiskajām likviditātes vajadzībām, nevis fiksētas inflācijas līknes. Kad stratēģijām nepieciešama dziļāka opciju likviditāte konkrētās strike cenās, BANK stimulācijas automātiski pielāgojas, lai piesaistītu tirgus veidotājus. Kad likviditāte jau ir pietiekama, izlaidumi samazinās. Šī reakcijas tokenomika novērš izšķērdēšanu, kas ir raksturīga iestatīt un aizmirst ieguves programmām.
Kas atšķir šo no tipiskās likviditātes ieguves, ir tas, ka nodrošinātājiem ir stimulācija palikt, jo viņi pelna maksas no faktiskās tirdzniecības aktivitātes papildus BANK atlīdzībām. Tokeni ir papildinājums reālajai peļņai, nevis visa dalības iemesls. Tā ir ilgtspējīgas likviditātes veidošana, nevis algota kapitāla pazušana brīdī, kad atlīdzības izbeidzas.
Pārvaldība, kas ir svarīga institūcijām
Ļaujiet būt reāliem par pārvaldību. Lielākā daļa DeFi pārvaldības ir teātris, kur tokenu turētāji balso par lietām, kas būtiski neietekmē darbības vai atdeves. Lorenzo pārvaldības modelis dod BANK turētājiem kontroli pār lietām, kas institūcijām patiešām rūp: riska parametriem, stratēģiju apstiprināšanai, maksām un nodrošinājuma prasībām.
BANK turētāji balso par to, kuras jaunas stratēģijas var tikt izvietotas platformā. Tas nav tikai zīmoga apstiprinājums, tas ir īsts rūpīgs darbs, kur kopiena novērtē risku modeļus, aizmugures testus un komandas akreditācijas pirms stratēģiju piekļuves institucionālajam kapitālam. Sliktas stratēģijas tiek noraidītas, aizsargājot kapitālu un protokola reputāciju.
Tokenu turētāji arī kontrolē risku parametru pielāgojumus visām OTF. Ja tirgus apstākļi mainās un esošie riska limiti ir jāsašaurina vai jāatvieglo, BANK pārvaldība pieņem šos lēmumus. Tas izplata risku pār informētiem ieinteresētajiem dalībniekiem, nevis centralizējot to ar galveno komandu.
Maksu struktūras dažādām stratēģijām ir arī pārvaldības lēmumi. BANK turētāji līdzsvaro institucionālā kapitāla piesaisti caur konkurētspējīgām maksām pret protokola ieņēmumu ģenerēšanu. Šī saskaņošana nozīmē, ka tokenu turētāji ir motivēti optimizēt ilgtermiņa izaugsmi, nevis maksimāli izņemt īstermiņa maksas.
Ieņēmumu dalīšana rada reālu tokenu vērtību
Šeit ir daļa, kas padara BANK pievilcīgu institūcijām. Protokols ģenerē ieņēmumus no pārvaldības maksām par stratēģijām, veiktspējas maksām par atdevi un tirdzniecības maksām no infrastruktūras izmantošanas. Daļa no šiem ieņēmumiem plūst atpakaļ BANK likmju turētājiem caur ieņēmumu dalīšanas mehānismu.
Tas nav teorētisks nākotnes ieņēmums vai punkti potenciālajiem airdropiem. Tas ir faktiski naudas plūsmu no reālas ekonomiskās aktivitātes, kas regulāri tiek dalīta starp likmju turētājiem. Jo vairāk institucionālā kapitāla tiek izvietots caur Lorenzo infrastruktūru un jo vairāk stratēģijas ģenerē atdevi, jo lielāks kļūst ieņēmumu fonds proporcionāli.
Ieņēmumu dalīšana ir strukturēta, lai atalgotu ilgtermiņa likmes pret īstermiņa spekulācijām. BANK likmju turētāji, kuri apņemas tokenus ilgākam laika periodam, saņem augstākas ieņēmumu daļu procentus. Tas rada turētāju bāzi, kas ir saskaņota ar protokola panākumiem, nevis tokenu cenas svārstībām.
Kas padara to institucionāla līmeņa ir caurspīdīgums. Katrs ģenerētais maksājums ir on-chain un pārbaudāms. Ieņēmumu sadales notiek automātiski caur viedajiem līgumiem. Nav melnā kaste, kas rēķinātu, vai vadības izvēles, cik daudz tiek dalīts. Institūcijas var modelēt savus ienākumus no BANK likmēm ar to pašu stingrību, ko tās pielieto tradicionālajiem ieguldījumiem.
Drošība caur ekonomiskajiem stimultiem
BANK arī nodrošina drošības modeli Lorenzo izkliedētajā glabāšanas infrastruktūrā. Validatori, kas nodrošina multi-paraksta shēmas un sliekšņu kriptogrāfiju, kas aizsargā institucionālos aktīvus, ir jālikvidē ievērojami BANK apjomi. Nepareiza rīcība noved pie slashing, radot spēcīgas ekonomiskās motivācijas godīgai uzvedībai.
Drošības iemaksas palielinās atbilstoši nodrošināmai vērtībai. Validatori, kas aizsargā desmit miljonus institucionālo aktīvu, ir jālikvidē vairāk BANK nekā tie, kas nodrošina vienu miljonu. Šī proporcionālā likvidācija nodrošina, ka ekonomiskā drošība atbilst ekonomiskajai vērtībai riskā.
Pats validātora tīkls ir atļauts, balstoties uz BANK likmju lielumu un reputāciju. Tu nevar vienkārši uzsākt validātora ar minimālu kapitālu un sākt piekļūt institucionālajai glabāšanas infrastruktūrai. Tas novērš Sybil uzbrukumus un nodrošina, ka tikai nopietni dalībnieki ar nozīmīgu ekonomisko ekspozīciju darbojas kritiskajā infrastruktūrā.
Kāpēc šis tokenu dizains piesaista institūcijas
Tradicionālās institūcijas ir alerģiskas pret DeFi tokeniem pamatota iemesla dēļ. Lielākajai daļai nav skaidras vērtības akumulācijas, tās paļaujas uz pastāvīgu inflāciju, lai darbotos, un tām nav jēgas ārpus pārvaldības teātra. BANK ir izstrādāts tieši, lai risinātu institucionālās bažas par tokenu lietderību un ekonomiku.
Nodrošinājuma mehānisms, ieņēmumu dalīšana un drošības likmes rada skaidru tokenu lietderību, kas kalpo funkcionālām lomām sistēmas operācijās. Dinamiskie izlaidumi novērš fiksētu inflācijas grafiku nāves spirāli. Pārvaldība kontrolē lietas, kas patiešām ir svarīgas kapitāla allocatoriem.
Institūcijas var modelēt BANK gan kā lietošanas tokenu, kas nepieciešams, lai piekļūtu pakalpojumiem, gan kā naudas plūsmu ģenerējošu aktīvu caur ieņēmumu dalīšanu. Tas ir koherents ekonomikas modelis, ko viņi var prezentēt investīciju komitejām un regulātoriem. Tas nav spekulatīvs meme coin, tas ir infrastruktūra ar paredzamu ekonomiku.
Tokenu ieguves efekts
Kas mani uzbudina par BANK dizainu, ir tas, kā vairāki mehānismi rada tokenu pieprasījuma samazinājumus. Stratēģiju vadītājiem nepieciešams BANK nodrošinājumam. Validātoriem nepieciešams BANK drošības iemaksām. Ilgtermiņa likmju turētāji bloķē BANK ieņēmumu dalīšanai. Likviditātes nodrošinātāji uzkrāj BANK no ieguves atlīdzībām. Visi šie bloķē tokenus no apgrozības proporcionāli protokola izaugsmei.
Kad Lorenzo paplašinās un vairāk institucionālā kapitāla plūst caur platformu, katrs izaugsmes rādītājs palielina tokenu pieprasījumu. Vairāk stratēģiju nozīmē vairāk nodrošinājuma prasību. Vairāk aktīvu nozīmē vairāk validātoru likmju. Vairāk ieņēmumu nozīmē pievilcīgākas likmju atdeves. Tokenomika palielinās līdz panākumiem, nevis cīnās pret to.
\u003cm-112/\u003e BANK ir izstrādāts kā ekonomiskais dzinējs, kas padara institucionālā līmeņa on-chain fondos patiešām funkcionālus. Tas nav tikai pārvaldības tiesības vai spekulatīvs pieaugums, tas ir funkcionāls lietojums, kas saskaņo stimulu starp stratēģiju vadītājiem, likviditātes nodrošinātājiem, validātoriem un tokenu turētājiem. Ieņēmumu dalīšana rada reālu peļņu no protokola ekonomikas. Nodrošinājuma prasības rada atbildību. Drošības likmes aizsargā institucionālos aktīvus. Tas ir tokenu dizains, kas veidots ilgtspējai un institucionālai pieņemšanai, nevis tikai mazumtirdzniecības spekulācijai un hype cikliem.
\u003cc-61/\u003e \u003ct-63/\u003e