小企鵝阿批 Penchan

🐂 2025 牛市之長週期 DCA 倉位回顧

Izmantojot dzimšanas dienu, lai atskatītos, mazie pingvīni sākotnējais plāns bija:
2023. gadā sākt 12 mēnešu regulāru ieguldījumu un 2025. gadā pārdot
Zemākie rezultāti norādīti vidējā cenā

$BTC 29,036 → mainīt krājumu publiskajā blokķēdē
$ETH 1,830 → mainīt krājumu publiskajā blokķēdē

$SOL liels krājums 22 → 196 (8.9x)
$BNB 237 → 1040 (4.3x)
$DOGE 0.07 → 0.217 (3.1x)
$SUI iepriekšpārdošana 0.1 liels krājums 1 → 2.07 (2.0x)
$TON 3 → 3 (0x)

——

1. Galvenā koncepcija: cikls

2. Stratēģija: Binance katru stundu regulāra ieguldījuma + finanšu pārvaldība, apvienojot bulciņu dažādas ieguves: Sui/Solana/Ton uz DeFi un BNB zelta lāpstiņu. Bullish tirgū skatīties dienas RSI izpārdošanai

3. Citas alts, kas tiek mainīti uz galvenajām monētām: ARB OP MATIC AAVE PYTH OKB BLUR ORDI. Krājumu maiņas iemesls ir palielināt noteiktību un parādīties naratīvu izmaiņas

4. Man vēl ir SUI SOL likmes punkti un LST

5. Ietekme:
- Turēt BTC ir augsta stabilitāte, arī reizinājums ir labs
- Galveno monētu lidojums vai nē ir grūti noteikt, var izmantot diversificētu ieguldījumu
- Lieli naratīvu maini vienmēr notiks, pastāvīgi sekot un mēreni saglabāt elastību
- Sekot stratēģijai, nevis iepazīties ar monētām, bet iepazīties ar savu draudzeni!

Erebor Bank 把 Sui 放進支援鏈，這個 payments 敘事我覺得可以留意 💡

支付要真的跑起來，鏈上速度只是一半，另一半是銀行入口和合規 rails

Erebor 支援 Sui，代表水生態的 onchain payments 開始接到更傳統的金融邊界

這消息短短的，但對 Sui 走向實際支付場景滿有想像空間 💡

#haedal haeVaults x Cetus 這個我很想分享，因為它剛好打到 LP 最麻煩的地方：我真的不想每天盯池子 😂
在 Cetus 做 LP，尤其是集中流動性池，常見麻煩有三個：價格跑掉要調區間、獎勵要記得領、池子收益和無常損失要一起看
haeVaults 的體感比較像把這些動作包成自動策略。使用者把資產放進 vault，策略去處理部署、調整、farm，常見池子像 SUI-USDC、DEEP-SUI、WAL-SUI 都有被拿來討論
我會把它理解成「把 LP 老手的日常動作產品化」
自動化只是把操作交給策略，風險還在。LP 還是會遇到無常損失，策略也可能表現不好，池子流動性變化也會影響結果
只是對水生態的使用者來說，這類 vault 讓 LP 從每天手動顧，變成可以比較策略邏輯和風險邊界
這個方向我滿期待，因為它真的有機會把 DeFi 操作變得比較不累 🛠️

Sui 穩定幣鏈上轉帳已是 0 手續費 😎

WaterX 進 DeFi Moonshots，主題是 AI-native trading engine on Sui，這個很像水生態在往 agentic finance 推 🤔

我理解的 AI-native trading，重心不在交易頁旁邊多一個聊天機器人。真正難的是，AI 要能讀市場、組策略、觸發交易，還要接到一個夠快、夠可驗證的執行層

Sui 在這裡有幾個適合的條件：速度快、成本低、DeFi 協議可組合

WaterX 如果把這些接起來，使用者看到的可能會是更像「交易助理」的體驗。它幫你整理市場資料、提醒風險、甚至在授權範圍內執行策略

但我覺得這類產品最需要觀察的，會是權限邊界

AI 可以幫忙分析到哪裡，可以自動執行到哪裡，錢包簽名和風險提示怎麼設計，都會影響使用者敢不敢交給它

水生態開始出現這種 AI trading engine，代表 DeFi 入口正在從「自己研究、自己點」往「agent 幫你處理一部分流程」靠近

這題我想看產品長什麼樣子 🤔

🤔 這個 AI agent 可以幫 Cetus DLMM 調 liquidity distribution，我看到時真的停了一下

因為 DLMM 的門檻，很大一部分就在「流動性要放在哪裡」。價格附近放太集中，資金效率可能高，但價格一跑開就容易空掉；放太寬，覆蓋範圍舒服一些，手續費效率又可能變淡。這種選擇很像在調一個會跟市場一起動的旋鈕

對一般 LP 來說，最累的地方通常出現在後面那一串判斷：現在價格在哪個 bin、分布偏到哪裡、收益適合複利嗎、何時重新平衡

前面 Cetus DLMM 已經有 Rebalance、Compound、Merge Yields 這些管理工具，Leaf Sheep 這種 agent 如果接上來，想像空間會再往前推一層。未來只要它能讀倉位和市場狀態，就可能幫 LP 產生調整建議，甚至把 liquidity distribution 的參數變得比較好理解

我覺得這裡最有趣的地方，是 agent 開始碰到很細的 DeFi 參數。以前大家講 AI agent，常常會先想到下指令、簽交易、幫你做一個動作。可是 DLMM 的流動性分布更像策略問題，要讀價格、讀區間，也要理解 LP 想要效率還是覆蓋範圍

我會把這件事看成 LP 工具演化的下一步：從手動管理，到按鈕輔助，再到 agent 幫你看策略參數

如果這條路走得順，之後 LP 面板可能會變得更像一個策略工作台。人決定風險偏好和方向，工具幫忙整理數據、提出調整區間，最後再由錢包確認要送出的交易

這種分工如果做得好，會很適合不想每天盯盤、但又想理解自己倉位的人

這對水生態滿重要的。因為流動性越深，交易者體感越順；LP 工具越好懂，願意提供流動性的人才有機會變多。Cetus 如果把 DLMM 的管理門檻繼續降低，後面會很值得觀察

看到 AI agent 開始碰這種 DeFi 細節，真的有一種「agent operator」感覺越來越有了 😎

DeepBook 官網這組數字滿有感：$4.5B total volume、80M users、$86M 24h volume 😎
我覺得看 DeepBook 不能只把它當成一個 DEX app。它更像水生態裡的共享交易引擎，其他 app 可以接它的 CLOB 流動性，不用每個產品都自己從零養市場
這對 DeFi 很重要
如果每個交易產品都自己做一個孤島，流動性會被切碎。使用者看到的是價差變大、深度不足、交易體感變差
DeepBook 這種底層 CLOB 則比較像公共市場。上層可以長出錢包、交易介面、margin app、策略工具，但底下吃同一層流動性
所以 4.5B 累計量和 86M 24h 量，除了是漂亮數字，也代表越來越多交易行為開始沉到同一個底層
我自己會繼續看兩件事：哪些 app 接入 DeepBook，以及這些 app 能不能把複雜的 CLOB 變成一般使用者也順手的體驗
如果這條線跑起來，水生態的交易產品會越來越像同一套金融積木在分工 😎

#Haedal 4 月其實有一個很漂亮的數字：DefiLlama 顯示 TVL 曾在 4/17 走到約 49.75M 💡
我看 TVL 不會只把它當排名，會拿來對照產品事件：haSUI、haWAL、HMM、vault 策略有沒有真的讓資產進來工作
這種成長如果能跟產品線一起看，就比較有畫面感
5 月我會繼續追它在水生態裡的資金流向 📈

Walrus 的 Quilt 我覺得很實用，因為它處理的是 Web3 很常見的小痛點：大量 tiny files 到底怎麼存才划算 💡

官方 docs 的例子很直接，10KiB 小檔如果用 Quilt 打包，成本可以降到約 1/409。這個數字很誇張，背後邏輯其實很生活化：把很多小 blobs 打包成 single unit，減少每個小檔各自開成本

這對 AI logs、NFT metadata、agent messages、文件集合都很有感。單一檔案很小，數量一多，管理成本和儲存成本就會開始變煩

我會把 Quilt 想成 Walrus 裡的「小檔案收納盒」

大檔案靠 encoding 撐可靠性，小檔案靠 Quilt 批次打包，把成本壓下來。兩個放在一起看，Walrus 也開始照顧開發者每天真的會遇到的瑣碎資料

這種細節我滿喜歡，因為它會讓水生態的 app 做起來比較順手 🧰

💡 Cetus Pozīcijas Lapa Šī atjauninājuma laikā man visvairāk atmiņā palikusi ir iespēja pārslēgties starp vairākām ilgu pozīcijām tajā pašā baseinā.
CLMM / DLMM sarežģījumi bieži rodas pārvaldības lapā, ja tajā pašā baseinā ir atvērtas vairākas pozīcijas, pastāvīgi jāpārbauda intervāli, ienākumi, baseina detaļas.
Tagad var tieši pozīciju detaļās mainīt ilgu pozīciju tajā pašā baseinā, kā arī palikt sākotnējā lapā, lai skatītu baseina detaļas, LP pārvaldība kļūst daudz ērtāka 😎

😎 #Cetus Sui mainnet tx pārsniedz 200M
Es uzskatu šādas jūdzes, kā lietošanas blīvuma rādītājus. Darījumu skaitā ir maiņas, LP operācijas, on-chain mijiedarbība, kas viss ir cilvēku reāli nospiesti, parakstīti un nosūtīti pēdas
Ūdens ekosistēmas DEX spēja uzkrāt šādu apjomu liecina, ka ikdienas lietošana pamazām pieaug, šādi skaitļi ir vērti turpināt sekot 😎

😂 #Cetus DLMM Šoreiz ir pievienoti Rebalance, Compound un Merge Yields, un mans pirmais iespaids bija: LP beidzot izskatās vairāk kā stratēģiju pārvaldība, mazāk kā ikdienas puķu kopšana.

DLMM ir gan izklaidīgs, gan sarežģīts, viss ir bin. Kur tu novieto likviditāti konkrētās cenu zonās, ietekmē komisijas maksas, kapitāla efektivitāti un arī to, kā tu jūties, kad cena aiziet. Agrāk šāda pārvaldība bieži prasīja pašu uzraudzīt zonas, vākt peļņu un tad atkal ieguldīt peļņu, ilgstoši strādājot parādījās sajūta, ka "es DeFi daru mājas darbus."

Šoreiz trīs funkcijas perfekti atbilst trim mājas darbiem.

Rebalance vairāk atgādina pozīciju regulēšanu. Kad cena ir virzījusies, sākotnējā likviditātes sadale var kļūt neveikla, un atkārtota līdzsvarošana var pārvietot kapitālu uz piemērotākām zonām.

Compound ir peļņas ņemšana atpakaļ un atkal ieguldīšana stratēģijā, dodot iespēju peļņai turpināt augt. Attiecībā uz LP, mazāk manuālo darbību ievērojami uzlabo pieredzi.

Merge Yields ir nesakārtotas peļņas apvienošana un pārvaldība. Kad pozīciju ir daudz, visnepatīkamākais parasti ir mazās peļņas izkliede dažādās vietās, kuras var redzēt, bet apstrādāt ir ļoti apgrūtinoši. Apvienojot, tas kļūst līdzīgāks pilnīgai aktīvu panelei.

Es domāju, ka šīs trīs funkcijas, apvienotas, aptver LP visbiežāk sastopamos trīs soļus: pozīciju regulēšana, peļņas reinvestēšana un nesakārtotas peļņas sakārtošana. Skatoties uz katru pogu, tās šķiet nelielas, bet kopā tās būtiski uzlabo pārvaldības ritmu.

Tas arī ļoti atbilst DLMM īpašībām. Dinamiskā bin struktūra jau prasa vairāk pārvaldības sajūtas; kad cena mainās, likviditātes sadale kļūst jūtīga. Ja rīki var šos pielāgojumus padarīt intuitīvākus, LP ir lielākas iespējas koncentrēties uz stratēģiju novērtējumu un mazināt sīkas problēmas.

Es domāju, ka DLMM rīku attīstības virziens pāries no "ievadīšanas" uz "pārvaldības sajūtu pēc pozīcijas atvēršanas." Ūdens ekosistēmas likviditātei jāpaliek biezākai, LP pusē berze pakāpeniski jāsamazina, jo tie, kas ir gatavi ilgstoši nodrošināt likviditāti, parasti ļoti rūpējas par ikdienas pārvaldības ērtību.

Redzot šādas atjaunināšanas, esmu nedaudz priecīgs, jūtu, ka Cetus pakāpeniski pārvērš LP no profesionāļu izmantotām informācijas paneļiem uz stratēģiju rīkiem, kurus vairāk cilvēku vēlas saprast 😎

Walrus uzglabāšanas efektivitāte, manuprāt, ir vērta atsevišķa izpēte, jo daudzi cilvēki, dzirdot par decentralizētu uzglabāšanu, automātiski domā par "katrs mezgls glabā vienu pilnu failu" 🤔

Izmantojot šo pieeju, izmaksas varētu būt šausmīgas. 1GB datu, pieņemot, ka daudzi mezgli katrs glabā vienu versiju, uzticamība ir nodrošināta, bet uzglabāšanas izmaksas tiks palielinātas daudzkārt

Walrus izmanto erasure coding. Vienkārši sakot, tas vispirms kodē vienu blob daudzos simbolos, izkliedējot tos pa dažādiem mezgliem. Oficiālajā dokumentācijā minēts, ka kodētais izmērs ir aptuveni 4,5 līdz 5 reizes lielāks par oriģinālo blob, un apmēram 1/3 kodēto simbolu pietiek, lai atjaunotu datus

Šeit sajūtas ir ļoti atšķirīgas

Tas risina jautājumu: datiem jābūt pietiekami uzticamiem, bet izmaksas jāspēj kontrolēt. Izmantojot kodēšanu, ja viens mezgls izkrīt vai daļa datu nav pieejama, kopumā joprojām ir iespēja atjaunot; vienlaikus izmaksas salīdzinājumā ar pilnu kopēšanu ir vieglāk kontrolēt

Tāpēc, kad es skatos uz Walrus, es iedomājos to kā "matemātiku, kas uzticamību šķeļ daudzos gabalos", ļaujot mezgliem katram glabāt daļu

Tas arī izskaidro, kāpēc Walrus ir ļoti piemērots AI, spēļu, NFT metadatu un ķēdes vēstures datiem. Šie dati var būt ļoti lieli un var prasīt ilgtermiņa pieejamību; ja katru reizi paļaujamies uz centralizētu serveri, Web3 datu slānis vienmēr būs dīvains

Protams, 4,5 līdz 5 reizes lielāks kodētais izmērs joprojām izklausās pēc inflācijas. Salīdzinot to ar "katrs mezgls pilnībā kopē", domāšana kļūst daudz skaidrāka: Walrus meklē līdzsvaru starp uzticamību, izmaksām un pārbaudāmību

Es pats ļoti novērtēju šo dizainu, jo tas pārvērš uzglabāšanu no "faila augšupielādes" par datu infrastruktūru, ko var atsaukt ūdens ekosistēmas protokoli 🧱

#Scallop Šis sSUI atlīdzību blakus līguma izmantošanas gadījums ir lieliska iespēja aplūkot DeFi riska pārvaldību.

Notikums izskatījās apmēram šādi: Scallop sSUI atlīdzību blakus līgumā tika atklāta ievainojamība, zaudējumi bija aptuveni 150k SUI. Komanda vēlāk paziņoja, ka skartais līgums jau ir iesaldēts, kodol līgumi ir droši, citi atlīdzību baseini netika ietekmēti un tiks segti zaudējumi.

Es domāju, ka šeit visvairāk vērts aplūkot ir „blakus līguma” pozīcija.

Daudzi cilvēki, skatoties uz DeFi drošību, vispirms pievērš uzmanību galvenajiem baseiniem, aizdevumu kodoliem, oracle, likvidācijas loģikai. Šie aspekti ir svarīgi, bet, kad protokols darbojas ilgi, blakus rodas daudz palīglīgumu: atlīdzību baseini, vecākas stratēģijas, migrācijas rīki, aktivitāšu līgumi.

Šie līgumi dažreiz ir ar mazākiem apjomiem, un to klātbūtne ir mazāk jūtama, kas padara tos vieglāk par „asti”.

Tāpēc šoreiz es vēršu uzmanību uz notikumu apstrādes procesu. Pēc notikuma protokolam jāreaģē standartizēti: vispirms iesaldēt skartos līgumus, apstiprināt kodol līgumu statusu, skaidri izskaidrot ietekmes apjomu, risināt lietotāju zaudējumus.

Šie soļi ir ļoti svarīgi.

Lietotājiem, tas var kalpot kā veids, kā pārbaudīt: skatoties uz atlīdzību aktivitātēm, APR ir tikai ieejas punkts, vēl jāpārbauda, uz kuru līgumu nauda faktiski nonāk, atlīdzību avoti un vai šis baseins joprojām tiek aktīvi uzturēts.

DeFi riski bieži slēpjas sīkās detaļās. Īpaši ir vecie līgumi, kas palikuši pēc uzlabojumiem, atlīdzību baseini, kuros pēc aktivitāšu beigām joprojām ir atlikumi, vai arī mazie moduļi, par kuriem sen neesam dzirdējuši.

Es uzskatu, ka šādu notikumu izglītojošā vērtība ir ļoti augsta. Ūdens ekosistēmai, lai virzītos uz lielākiem kapitāla apjomiem, nevajadzētu skatīties tikai uz ikdienas ieņēmumu stāstiem, bet arī jāizvērtē, kā katrs protokols apstrādā „asti” krīzes laikā.

Šādas lietas ir jāizanalizē vairākkārt, lai cilvēki saprastu DeFi riskus arvien labāk.

NAVI MCP šo virzienu es ļoti novērtēju, jo tas nodod DeFi datus AI pārbaudei 😎

MCP var uzskatīt par interfeisu, kas ļauj AI klientam lasīt datus. NAVI šoreiz aptver aizņemšanas tirgus, apmaiņas cenas, cross-chain, maku pozīcijas, riskus un tirdzniecības skaidrojumus.

Nākotnē, ja tu uzdos aģentam: "Kāds ir manas adreses aizņemšanas risks NAVI?" tas varēs izlasīt tirgus datus, pozīcijas un risku informāciju, un tad sagatavot to tev saprotamā valodā.

Tas ir divi dažādi līmeņi salīdzinājumā ar "AI, kas palīdz tev parakstīt darījumus".

Es domāju, ka pirmais solis ir daudz praktiskāks - saprast datus. DeFi lielākā problēma bieži ir informācijas izkliedētība: maki, aizņemšana, apmaiņa, cross-chain, likviditātes līnijas, ieņēmumu avoti - atvērt desmitiem lapu ir tiešām nogurdinoši.

Ja AI varētu vispirms savākt šos datus un tad izskaidrot katru darījumu, jaunajiem tirgotājiem piekļuve ekosistēmai būs daudz vieglāka.

Protams, darījumu parakstīšanai jābūt uzmanīgai. AI datu lasīšana un maku darījumu parakstīšana ir jānošķir, lai lietošanas pieredze būtu droša.

NAVI MCP liek man domāt, ka DeFi ieeja sāk pāriet no informācijas paneļa uz sarunu lodziņu, aģenta operatora klātbūtne kļūst arvien izteiktāka 😎

Pēdējā laikā skatoties uz #Suilend stabilo monētu baseinu, var redzēt, ka ūdens ekosistēmas zemas svārstības naudas izvēles ir kļuvušas daudzveidīgākas 🤔

Agrāk runājot par stabilo monētu peļņu, daudzi cilvēki pirmā reakcija bija USDC vai USDT. Tagad Suilend sāk parādīties USDsui, USDB, eTHIRD šādi kombinācijas, un spēles veids ir nedaudz atšķirīgs.

USDsui ir vairāk vērsts uz Sui vietējo stabilo monētu naratīvu, galvenais ir, vai to var izmantot aizdošanai, tirdzniecībai un maksājumu scenārijiem.

USDB nāk no Bucket, kas ir saistīts ar CDP un ieķīlāšanas aizdošanas loģiku, vairāk līdzīgs tam, kā BTC / SUI ieķīlāšanas spēja tiek pārvērsta stabilo monētu likviditātē.

eTHIRD šāda veida stratēģiju baseini, vēl vairāk produktificē peļņas avotus, lietotāji redz stabilo monētu ieeju, bet aiz tā patiesībā ir saistīti dažādi protokoli un riska struktūras.

Es domāju, ka pēc šādu kombināciju pieauguma, izvēloties baseinus, nevar skatīties tikai uz APY. Jāskatās arī uz aktīvu avotiem, ieķīlāšanas precēm, kādas stratēģijas tiek izmantotas, un kur ir likviditāte.

Stabilās monētas izskatās ļoti stabilas, bet katras monētas aizmugurē ir ļoti atšķirīgas ceļu, un tas būs 5. mēneša ūdens ekosistēmas tēma, ko vērts lēnām izpētīt 🤔

#嘉信理财开放加密账户

💡 DeepBook punktu līderu saraksts 進 #Cetus UI 了

Man patīk šī integrācija, jo tirdzniecība, punktu izsekošana un rangs var būt vienā vietā, tādējādi izvairoties no neērtā pārlūkošanas starp dažādām lapām.

Cetus lietotāji patiesībā jau ir iesaistīti DeepBook daļā no likviditātes ekosistēmas. Priekšā šī slāņa sasaistīšana padara punktu pārbaudi, tirdzniecību un rangus daudz ērtākus 😎

#BinanceOnline drīzumā tiks atklāts

🤔 DeepBook Margin uz Cetus pievieno TP/SL, es domāju, ka tas ir solis, lai pilnveidotu pieredzi ar sviras tirdzniecību

TP/SL ir stop-loss un take-profit, un sviras tirgotājiem tas ir kā nosacījumu aktivizētājs. Kad cena sasniedz noteiktu līmeni, sistēma automātiski veic iepriekš iestatītās darbības, samazinot spiedienu uz pozīciju pārvaldību

Es uzskatu, ka šāda funkcija padarīs on-chain sviras pozīcijas tuvākas visiem pazīstamai tirdzniecības pieredzei. Agrāk DeFi daudzus procesus bija jāuzrauga pašiem, jāaprēķina riski, un ar papildu rīkiem tas sniedz lielāku drošības sajūtu

Ir vērts atzīmēt, ka oficiāli teikts, ka šī funkcija tiek izmantota, ja nepieciešams aizņemties aktīvus DeepBook sviras pozīcijām, un pēc aktivizēšanas ir jārisina arī atmaksa

Es to uzskatu par daļu no riska pārvaldības rīkiem. Nākotnē, jo biežāk tiks izmantotas on-chain sviras pozīcijas, jo svarīgāka kļūs šāda stop-loss un take-profit, aizņemšanās, atmaksa procesu izglītība, un tirdzniecības rīki ekosistēmā kļūs līdzīgāki nobriedušiem produktiem 😎