#StockMarketCrash <t-3/>
Za każdym razem, gdy widzę hashtag
#StockMarketCrash zyskujący na sile, zdaję sobie sprawę, że to nie tylko rynek spada — to zbiorowa pewność zaczyna pękać. Krach nie rodzi się z niczego. Jest wynikiem nadmiernego dźwigni, przedłużonej euforii i fałszywego poczucia, że „tym razem jest inaczej”. Już widzieliśmy to na Giełdzie Papierów Wartościowych w Nowym Jorku w 1929 roku, podczas załamania Nasdaq w 2000 roku i kryzysu z 2008 roku, który rozpoczął się od Lehman Brothers.
To, co najbardziej przyciąga moją uwagę, to nie spadek sam w sobie, ale efekt domina: brak płynności, drożejący kredyt, firmy redukują prognozy, a inwestorzy sprzedają aktywa wysokiej jakości tylko po to, by przetrwać. Strach zaczyna dyktować cenę, a nie fundamenty. To w tym momencie rynek przestaje być racjonalny i staje się emocjonalny.