commoditycycle

To NIE JEST supercykl towarowy w stylu lat 70-tych

Obecny strach przed inflacją ma dwie części:

1. Ryzyko w Cieśninie Ormuz

To jest szok podażowy. Jeśli Ormuz zostanie otwarty i transport wróci do normy, panika na rynku ropy, LNG, frachtu i ubezpieczeń może szybko zniknąć.

Cieśnina Ormuz obsługuje prawie 20% globalnych przepływów ropy, więc jakiekolwiek zakłócenia wywołują strach. Ale premium strachu to nie to samo co strukturalny supercykl.

2. Popyt na infrastrukturę AI

To jest część strukturalna.

Centra danych AI potrzebują:
energii,
miedzi,
transformatorów,
kabli,
chłodzenia,
wsparcia gazowego,
rozbudowy sieci.

Ten popyt nie zniknie nawet jeśli ceny ropy spadną.

Więc to nie jest jak w latach 70-tych, gdzie szok na rynku ropy + spirala płacowo-cenowa + słabe banki centralne stworzyły szeroki reżim inflacyjny.

Dziś wygląda to bardziej jak:

Tymczasowy szok energetyczny + strukturalny boom w infrastrukturze energetycznej.

Ropa może być taktyczna.

Miedź, sieci, transformatory, kable i sprzęt energetyczny mogą być strukturalne.

Prawdziwy rynek byka może nie być w „wszystkich towarach”.
Może być w firmach umożliwiających dostarczanie energii, sieci i infrastrukturze AI.

#CommodityCycle
#AIInfrastructure
#GlobalMacro
$AIA $TA $BSB