Rynek kryptowalut często charakteryzuje się ekstremalną zmiennością i cyklicznymi wzorcami. Co kilka lat rynek przechodzi przez fazy wzrostowe i spadkowe, które są zgodne z rozwojem technologicznym, zmianami regulacyjnymi i zmianami makroekonomicznymi. Jednak pytanie, czy obecny cykl może być inny, nabrało nowej pilności, zwłaszcza w połączeniu z ostatnimi raportami o inflacji i rosnącymi napięciami geopolitycznymi na całym świecie.

Historyczny cykl kryptograficzny

Historycznie rzecz biorąc, cykle kryptowalut były w dużej mierze napędzane przez halving bitcoina — gdzie nagrody za wydobywanie bitcoinów są cięte o połowę co cztery lata — co skutkowało zmniejszeniem podaży. Te halvingi zazwyczaj prowadziły do ​​gwałtownych wzrostów cen bitcoinów, które często pociągały za sobą resztę rynku kryptowalut. Ostatni cykl, od 2020 do 2021 r., przyniósł eksplozję cen, falę adopcji instytucjonalnej i zainteresowanie głównego nurtu zdecentralizowanymi finansami (DeFi) i niewymienialnymi tokenami (NFT).

Choć wielu spodziewa się powtórzenia podobnych cykli, obecna sytuacja zmienia się w sposób, który może wpłynąć na trajektorię rynków kryptowalut zarówno w perspektywie krótkoterminowej, jak i długoterminowej.

Rosnąca inflacja: miecz obosieczny dla kryptowalut

Inflacja jest kluczowym czynnikiem, który może odmienić ten cykl kryptowalut. W ciągu ostatnich kilku lat gospodarki światowe zmagały się z inflacją, w dużej mierze napędzaną przez skutki gospodarcze pandemii COVID-19, zakłócenia w łańcuchu dostaw, a ostatnio wysokie ceny energii. Podczas gdy banki centralne, w szczególności Rezerwa Federalna USA, agresywnie podnosiły stopy procentowe, aby obniżyć inflację, pozostaje to uporczywym problemem, a ostatnie raporty pokazują, że inflacja nadal przekracza poziomy docelowe w wielu krajach.

Teoretycznie Bitcoin i inne kryptowaluty były często pozycjonowane jako zabezpieczenia przed inflacją — zdecentralizowana alternatywa dla walut fiducjarnych, których wartość może zostać nadszarpnięta przez politykę inflacyjną. Jednak wyniki kryptowalut w obliczu niedawnej inflacji były różne. Podczas gdy początkowo uważano, że Bitcoin będzie działał jak „cyfrowe złoto” i zachowa wartość w okresach inflacji, rzeczywistość pokazała, że ​​kryptowaluty, podobnie jak inne aktywa ryzykowne, były wrażliwe na zacieśnianie polityki pieniężnej.

Ponieważ banki centralne nadal walczą z inflacją, ta dynamika może prowadzić do dalszej zmienności na rynkach kryptowalut. W rzeczywistości bardziej rygorystyczna polityka pieniężna zmniejsza płynność w systemie, co może ograniczyć przepływ kapitału spekulacyjnego do aktywów wysokiego ryzyka, takich jak kryptowaluty.

Ale co jeśli narracja krypto jako zabezpieczenie przed inflacją się wzmocni? Jeśli inflacja utrzyma się dłużej niż oczekiwano, inwestorzy mogą zacząć postrzegać Bitcoina bardziej jako magazyn wartości niż tylko spekulacyjne aktywa. Ta zmiana paradygmatu może napędzać popyt na aktywa krypto, zmieniając trajektorię cyklu w stosunku do poprzednich.

Napięcia geopolityczne: nowy katalizator?

Globalne napięcia geopolityczne nasiliły się w ostatnich latach, od wojny rosyjsko-ukraińskiej po napięcia na Bliskim Wschodzie i rosnące napięcia między USA a Chinami. Wydarzenia te, choć zakorzenione w tradycyjnych konfliktach politycznych, mają również efekt domina na rynkach globalnych, w tym kryptowalutach.

Kryzysy geopolityczne często prowadzą do sankcji gospodarczych, zakłóceń w handlu światowym i niestabilności walut fiducjarnych — czynników, które mogą znacząco wpłynąć na rynki kryptowalut. Na przykład sankcje wobec Rosji popchnęły niektórych rosyjskich oligarchów i obywateli w stronę kryptowalut, aby uniknąć ograniczeń, podkreślając rolę, jaką kryptowaluty mogą odegrać jako narzędzie suwerenności finansowej. W krajach zmagających się z hiperinflacją lub dewaluacją walut, takich jak Wenezuela i Argentyna, adopcja kryptowalut gwałtownie wzrosła, ponieważ obywatele starają się chronić swoje bogactwo przed upadkiem walut narodowych.

Ponadto napięcia w globalnym systemie finansowym, takie jak nacisk Chin na dedolaryzację i wzrost cyfrowych walut banków centralnych (CBDC), mogą przyspieszyć adopcję kryptowalut, ponieważ ludzie szukają zdecentralizowanych alternatyw, które nie podlegają kontroli państwa ani sankcjom. Jeśli niestabilność geopolityczna będzie nadal rosła, może to popchnąć ludzi w stronę bardziej zdecentralizowanych systemów finansowych, zwiększając znaczenie kryptowalut jako części szerszej strategii finansowej.

Niepewność regulacyjna: nieprzewidywalna

Regulacja pozostaje głównym czynnikiem, który może odmienić ten cykl kryptowalut. W ostatnich miesiącach rządy na całym świecie zwiększyły kontrolę przestrzeni kryptowalut, od amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) atakującej giełdy kryptowalut po nowe ramy podatkowe i zgodności wdrażane w Europie i Azji. W tym samym czasie główni gracze, tacy jak BlackRock i Fidelity, wykazali zainteresowanie ETF-ami Bitcoin, co sugeruje, że instytucjonalna adopcja kryptowalut nadal rośnie.

Jeśli rządy przyjmą ostrzejsze stanowisko w sprawie kryptowalut, może to stłumić innowacyjność i zainteresowanie inwestorów. Jednak możliwe jest również odwrotne: jasne i korzystne regulacje mogą odblokować nową falę powszechnej adopcji. W miarę jak banki centralne eksperymentują z CBDC, a regulacje dotyczące stablecoinów zacieśniają się, cykl ten może zmienić się w taki, w którym granice między tradycyjnymi finansami a finansami zdecentralizowanymi zacierają się bardziej niż kiedykolwiek wcześniej.

Wnioski: Cykl inny niż wszystkie?

Podsumowując, podczas gdy cykle kryptowalutowe w przeszłości podążały znanymi wzorcami, ten może być inny. Rosnąca inflacja i trwające napięcia geopolityczne dodają wyjątkowej presji i możliwości dla rynku kryptowalut. Wzajemne oddziaływanie obaw o inflację, adopcji w krajach dotkniętych kryzysem i zmian regulacyjnych może znacząco zmienić ścieżkę tego cyklu.

Jeśli inflacja utrzyma się, a napięcia geopolityczne będą się nasilać, kryptowaluty mogą stać się czymś więcej niż tylko aktywami spekulacyjnymi, potencjalnie stając się kamieniami węgielnymi nowego globalnego krajobrazu finansowego. W miarę jak świat będzie zmagał się z tymi wyzwaniami, obecny cykl kryptowalut może odbiegać od normy historycznej, torując drogę do bardziej dojrzałej, powszechnej adopcji walut cyfrowych. Przyszłość tego cyklu może zależeć nie tylko od postępu technologicznego, ale także od tego, jak globalne siły makroekonomiczne i polityczne kształtują nasz świat.

Tym razem naprawdę może być inaczej.



#MyFirstSquarePost Jestem nowy na Binance Square i cieszę się, że mogę dzielić się wiedzą i nawiązać kontakt ze wszystkimi!