Narracja Real-World Asset (RWA) wyłoniła się jako jeden z najważniejszych trendów w przestrzeni blockchain, mający na celu zniwelowanie luki między zdecentralizowanymi finansami (DeFi) a tradycyjnymi finansami poprzez tokenizację aktywów materialnych, takich jak nieruchomości, obligacje i towary. Kilku graczy wystąpiło jako liderzy w promowaniu programu RWA, wykorzystując przejrzystość, płynność i wydajność blockchain. Przyjrzyjmy się, kto naprawdę stoi na czele tej narracji na podstawie ostatnich danych i raportów.
Kluczowi gracze w ekosystemie RWA
1. Tworzenie aplikacji
MakerDAO jest pionierem w przestrzeni DeFi i kluczowym graczem w ruchu RWA. Początkowo skupiony na zdecentralizowanym pożyczaniu za pośrednictwem swojego stablecoina DAI, MakerDAO rozszerzył swój ekosystem, integrując RWA jako zabezpieczenie. W przełomowej decyzji MakerDAO zaczął akceptować aktywa ze świata rzeczywistego, takie jak nieruchomości i obligacje, aby wesprzeć emisję DAI, co wzmocniło płynność i zaufanie rynku do ich stablecoina.
Jednym z głównych osiągnięć MakerDAO w przestrzeni RWA jest współpraca z New Silver, firmą fintech specjalizującą się w nieruchomościach. To partnerstwo pozwoliło na tokenizację aktywów New Silver w świecie rzeczywistym i wykorzystanie ich jako zabezpieczenia w systemie MakerDAO. Ta zmiana skutecznie uczyniła MakerDAO liderem w dyskusji RWA, ponieważ zbliża nieruchomości i DeFi.
2. Finanse Ondo
Ondo Finance szybko stało się jednym z czołowych graczy w narracji RWA. Platforma koncentruje się na przezwyciężaniu luki między kapitałem instytucjonalnym a zdecentralizowanymi finansami. Ondo dostarcza produkty strukturyzowane, które tokenizują tradycyjne aktywa finansowe, takie jak obligacje, umożliwiając handel nimi na rynkach DeFi. Ta strategia pozycjonuje Ondo jako pomost dla dużych instytucji, które chcą wykorzystać technologię blockchain bez bezpośredniej ekspozycji na zmienność kryptowalut.
Ostatnie partnerstwa Ondo z dużymi instytucjami finansowymi, takimi jak JPMorgan i BlackRock, pokazują jego zdolność do przyciągania poważnego zainteresowania instytucjonalnego przestrzenią RWA, co daje mu znaczną przewagę jako liderowi w tej narracji. Ondo oferuje szereg produktów skoncentrowanych na tokenizowanych obligacjach i innych instrumentach o stałym dochodzie, dając inwestorom dostęp do korzyści DeFi przy jednoczesnym zmniejszeniu narażenia na ryzyka specyficzne dla kryptowalut.
3. Wirówka
Centrifuge to kolejny ważny gracz w przestrzeni RWA, ze szczególnym naciskiem na tokenizację niepłynnych aktywów rzeczywistych, takich jak faktury, kredyty hipoteczne i tantiemy. Centrifuge umożliwia firmom dostęp do płynności poprzez konwersję ich rzeczywistych dokumentów finansowych na tokenizowane aktywa, które następnie mogą być wykorzystywane jako zabezpieczenie w protokołach DeFi. Ich współpraca z Aave, jedną z wiodących platform pożyczkowych DeFi, jeszcze bardziej zintegrowała RWA ze zdecentralizowanym ekosystemem finansowym.
Model Centrifuge otwiera nowe możliwości dla przedsiębiorstw, aby pozyskiwać kapitał bardziej efektywnie, wykorzystując technologię blockchain. Firma nadal rozwija zdecentralizowaną infrastrukturę, która sprawia, że rzeczywiste aktywa są bardziej dostępne dla uczestników DeFi, pomagając w napędzaniu narracji RWA.
4. Finanse klonowe
Maple Finance poczyniło również znaczące kroki w przestrzeni RWA. Początkowo znane z oferowania pożyczek instytucjonalnych w DeFi, Maple Finance rozszerza swój zasięg, integrując RWA ze swoją ofertą. Poprzez tokenizację pożyczek korporacyjnych i innych instrumentów finansowych, Maple przyciągnęło instytucjonalnych graczy, którzy chcą wykorzystać płynność DeFi.
Nacisk platformy na zapewnienie przejrzystego systemu pożyczkowego przy użyciu blockchain, przy jednoczesnym korzystaniu z rzeczywistych umów kredytowych, stawia Maple jako kluczowego gracza w tym sektorze. Ich sukces w zakresie wdrażania instytucji do zdecentralizowanych finansów uczynił ich kolejnym liderem, którego warto obserwować w narracji RWA.
Najnowsze dane i raporty
Ostatnie raporty CoinGecko, Messari i CoinMarketCap podkreślają, że integracja RWA jest obecnie jednym z najchętniej obserwowanych trendów w przestrzeni kryptowalut, a miliardy dolarów w tokenizowanych aktywach są obsługiwane na wielu platformach. Według raportu CoinGecko z trzeciego kwartału 2023 r. RWA stanowią obecnie znaczny procent zabezpieczeń wykorzystywanych na głównych platformach DeFi, takich jak MakerDAO, Centrifuge i Aave.
Ponadto dane z Messari pokazują, że kapitał instytucjonalny w coraz większym stopniu napływa do projektów RWA jako sposób na dywersyfikację portfeli, jednocześnie zyskując ekspozycję na wydajność technologii blockchain. W szczególności obligacje tokenizowane cieszą się dużym popytem ze względu na ich atrakcyjność dla tradycyjnych inwestorów poszukujących produktów o niższym ryzyku na platformach DeFi.
Wnioski: Kto przewodzi zmianom?
Narracja Real-World Asset ma wielu kluczowych współtwórców, ale MakerDAO, Ondo Finance i Centrifuge to najwybitniejsi liderzy kształtujący przyszłość tej przestrzeni. MakerDAO ma przewagę pierwszego gracza dzięki swojej stabilnej monecie DAI i pożyczkom zabezpieczonym RWA, podczas gdy instytucjonalne ukierunkowanie Ondo Finance sprawia, że jest to faworyt wśród głównych graczy finansowych. Centrifuge z kolei wyróżnia się innowacyjnym podejściem do tokenizacji aktywów niepłynnych.
Ostatecznie przywództwo w narracji RWA zależy od rozpatrywanego segmentu rynku — czy to stablecoiny, finanse instytucjonalne czy pożyczki dla MŚP. Jednak jedno jest jasne: RWA są gotowe, aby stać się kamieniem węgielnym ekosystemu blockchain, a ci gracze będą przewodzić.