Bitcoin, pierwsza i najbardziej znana kryptowaluta, ma historię dużej zmienności. Jego cena może gwałtownie wzrosnąć w parabolicznych rajdach lub gwałtownie spaść w nagłych krachach. Podczas gdy wielu inwestorów stawia na długoterminową hossę, istnieją powody, aby sądzić, że Bitcoin może doświadczyć nagłego krachu przed rozpoczęciem kolejnego ogromnego parabolicznego biegu. Zrozumienie zarówno czynników makro, jak i mikro, które mogą wywołać ten scenariusz, jest niezbędne do poruszania się w świecie inwestycji kryptowalutowych.
Czynniki makro, które mogą wywołać krach bitcoina
Obawy dotyczące globalnej niestabilności gospodarczej i recesji
Stopy procentowe i inflacja: Banki centralne, zwłaszcza Rezerwa Federalna USA, stosują podwyżki stóp procentowych w celu zwalczania inflacji. Bardziej jastrzębia polityka pieniężna zwiększa koszt pożyczek, co zazwyczaj zmniejsza płynność na rynkach globalnych. Bitcoin, często postrzegany jako aktywo wysokiego ryzyka, ma tendencję do słabego działania, gdy płynność wysycha.
Obawy związane z recesją: Gospodarka światowa stoi w obliczu ciągłych zagrożeń recesji, szczególnie w krajach rozwiniętych, takich jak USA i Europa. Jeśli nastąpi poważne spowolnienie gospodarcze lub recesja, inwestorzy mogą odejść od aktywów spekulacyjnych, takich jak Bitcoin, na rzecz bezpieczniejszych inwestycji, takich jak obligacje, złoto lub gotówka. Takie ruchy mogą wywołać gwałtowne wyprzedaże Bitcoinów.
Ograniczenia regulacyjne
Ponieważ Bitcoin nadal przyciąga uwagę głównego nurtu, staje również w obliczu zwiększonej kontroli ze strony regulatorów na całym świecie. Rządy, w tym USA, Chin i Unii Europejskiej, zaostrzają przepisy, aby kontrolować rynek kryptowalut.
Zmiany w podatkach i regulacjach: Każda nagła zmiana w regulacjach, np. bardziej rygorystyczne przepisy podatkowe, zakaz niektórych giełd lub większy nadzór nad transakcjami, może doprowadzić do panicznej wyprzedaży wśród inwestorów.
Ryzyko geopolityczne: Rynki kryptowalut są wrażliwe na wydarzenia geopolityczne. Zwiększone napięcia, takie jak konflikty na Bliskim Wschodzie lub niestabilność polityczna w głównych gospodarkach, mogą powodować niepewność, wypychając inwestorów z ryzykownych aktywów, takich jak Bitcoin.
Wzmocnienie dolara i globalne kryzysy walutowe
Kiedy dolar amerykański się umacnia, zazwyczaj odbija się to negatywnie na bitcoinie, gdyż jest on wyceniany w dolarach i staje się droższy dla inwestorów używających innych walut.
Globalny kryzys walutowy może również odegrać znaczącą rolę. Jeśli rynki wschodzące doświadczą załamania swoich lokalnych walut (np. hiperinflacji lub dewaluacji walut), może to zmniejszyć lokalną siłę nabywczą, utrudniając osobom w tych regionach inwestowanie w Bitcoin. Z drugiej strony Bitcoin może również skorzystać na takich kryzysach w dłuższej perspektywie, ale krótkoterminowy efekt może doprowadzić do wyprzedaży.
Mikro czynniki na rynku kryptowalut
Wieloryby Bitcoin i manipulacje rynkowe
Duzi posiadacze Bitcoinów, znani jako „wieloryby”, mogą znacząco wpłynąć na cenę, dokonując znaczących transakcji. Nagła wyprzedaż przez te podmioty mogłaby łatwo doprowadzić do załamania rynku. Wieloryby często sprzedają w okresach dużego optymizmu, co wywołuje kaskadę zleceń sprzedaży od mniejszych traderów.
Charakter rynku kryptowalut sprawia, że jest on podatny na nagłe szoki płynności. Przy kilku dużych zleceniach sprzedaży może wystąpić efekt domina, prowadzący do szybkich spadków cen.
Dźwignia i likwidacje
Rynki kryptowalut są silnie lewarowane. Wielu traderów wykorzystuje pożyczone fundusze do handlu kontraktami terminowymi na Bitcoina i innymi instrumentami pochodnymi. Jeśli cena Bitcoina nagle spadnie, pozycje lewarowane mogą zostać zlikwidowane, powodując dalszą spiralę spadkową. Zjawisko to, znane jako „long squeeze”, prowadziło w przeszłości do gwałtownych spadków.
Wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego: Nagły spadek ceny bitcoina może wywołać wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego w przypadku pozycji lewarowanych, powodując wymuszoną wyprzedaż aktywów, co może pogłębić krach.
Nastrój rynkowy i FOMO
Rynek kryptowalut jest znany z tego, że jest napędzany emocjami. Strach, niepewność i wątpliwości (FUD) mogą szybko rozprzestrzeniać się w społeczności za pośrednictwem mediów społecznościowych, powodując paniczną sprzedaż. Z drugiej strony, pozytywna zmiana nastrojów może powodować strach przed przegapieniem okazji (FOMO), gdzie inwestorzy spieszą się, aby kupić, podnosząc ceny. Ta emocjonalna zmienność może sprawić, że Bitcoin będzie podatny na nagłe krachy i równie dramatyczne odbicia.
Nieprzewidywalna natura trendów w mediach społecznościowych może wpływać na ceny bitcoinów. Pojedyncze negatywne wydarzenie informacyjne — takie jak włamanie na giełdę lub represje regulacyjne — może wywołać paniczną wyprzedaż.
Dlaczego po wypadku może nastąpić paraboliczny bieg
Pomimo prawdopodobieństwa krachu, wiele czynników może wywołać paraboliczny rajd Bitcoina po początkowej wyprzedaży:
Możliwości zakupu instytucjonalnego
Inwestorzy instytucjonalni coraz częściej wchodzą na rynek kryptowalut. Nagły krach może stanowić okazję do kupna dla dużych instytucji, które chcą gromadzić Bitcoiny po obniżonych cenach. Ich wejście może ustabilizować rynek i popchnąć Bitcoin z powrotem w trend wzrostowy.
Fundusze hedgingowe, banki inwestycyjne, a nawet fundusze majątkowe mogą postrzegać długoterminową wartość Bitcoina jako zabezpieczenie przed inflacją lub jako aktywo spekulacyjne. Jeśli ci gracze zobaczą okazję do zakupu po krachu, może to szybko wywindować Bitcoina z powrotem do nowych szczytów.
Cykl halvingu i ograniczenia podaży
Halving nagród blokowych Bitcoina, który ma miejsce mniej więcej co cztery lata, zmniejsza tempo tworzenia nowych Bitcoinów. Kolejne halving jest spodziewane w 2024 r., a historycznie rzecz biorąc, cena Bitcoina gwałtownie wzrosła po tych wydarzeniach. Nagły krach w okresie poprzedzającym halving może być postrzegany przez wielu jako okazja do kupna, co może przygotować grunt pod paraboliczny wzrost.
Podaż Bitcoinów jest ograniczona, a im więcej inwestorów trzyma je długoterminowo, tym mniej monet jest dostępnych na giełdach. Ten niedobór może napędzać wzrosty cen po tym, jak początkowa paniczna wyprzedaż ustanie.
Powszechna adopcja i pozytywne nastawienie
Długoterminowe trendy nadal sprzyjają rosnącej adopcji Bitcoina przez instytucje, a nawet rządy. Coraz więcej firm akceptuje Bitcoina jako metodę płatności, podczas gdy instytucje finansowe oferują produkty oparte na kryptowalucie. Ta stopniowa akceptacja głównego nurtu prawdopodobnie zwiększy popyt z czasem.
Ponadto, jeśli Bitcoin będzie nadal postrzegany jako „cyfrowe złoto” lub zabezpieczenie przed inflacją, popyt może wzrosnąć nawet w okresach niepewności gospodarczej, co doprowadzi do nowej fali wzrostów.
Modernizacje technologiczne i rozwiązania warstwy 2
W miarę jak infrastruktura Bitcoina ulega udoskonaleniu, dzięki takim udoskonaleniom jak sieć Lightning Network i lepszym rozwiązaniom skalowalności, koszty transakcji i ich szybkość ulegną poprawie, co sprawi, że Bitcoin stanie się atrakcyjniejszy w codziennym użytkowaniu.
Wdrożenie bardziej wydajnych technologii wydobywczych mogłoby również złagodzić obawy dotyczące wpływu Bitcoina na środowisko, poprawiając jego wizerunek publiczny i zwiększając adopcję.
Wnioski: cisza przed burzą
Ścieżka bitcoina jest pełna zmienności, a nagły krach może być na horyzoncie, napędzany przez zbieg nacisków makroekonomicznych i wewnętrznej dynamiki rynku. Jednak nie jest to koniecznie oznaka długoterminowej słabości. Jak widać w poprzednich cyklach, bitcoin ma tendencję do odrabiania strat po gwałtownych spadkach i osiągania nowych rekordowych poziomów.
Krach może przygotować grunt pod odnowiony optymizm, zakupy instytucjonalne i paraboliczny bieg, zwłaszcza że rzadkość bitcoina i jego popularność nadal rosną. Inwestorzy powinni przygotować się na turbulencje, ale ci z długoterminową perspektywą mogą dostrzec okazję w chaosie.