Autor | Qin Xiaofeng

Redaktor | Hao Fangzhou

Wyprodukowano | Odaily Planet Daily (https://www.odaily.news/)

Dziś rano Bitcoin mocno przekroczył 18 000 dolarów, ETH wyniósł 1400 dolarów, a inne waluty również wzrosły w różnym stopniu, a całkowita wartość rynku kryptowalut wróciła do 900 miliardów dolarów.

Nawet fundusz powierniczy Grayscale Bitcoin Trust Fund (GBTC), który wcześniej notował poważne dyskonto, wzrósł w poniedziałek o 12%, ustanawiając największy jednodniowy wzrost funduszu od lutego 2022 r. Obecnie stopa dyskonta wartości netto GBTC spadła z 45,1% na początku roku do obecnych 38,8%, a stopa dyskonta wartości netto ETHE (Grayscale Ethereum Trust Fund) spadła z 59,3% na początku roku do 51%.

Różne oznaki wydają się sugerować, że rynek szyfrowania rozpoczyna ożywienie. Slogany takie jak „Byki wkrótce wrócą” rozbrzmiewały w głównych mediach społecznościowych, a optymistyczni inwestorzy kryptowalut wydawali się pełni wiary.

Jednak stosunkowo spokojna i powściągliwa analiza rynku: Choć tempo światowych podwyżek stóp procentowych wyhamuje w 2023 r., płynność jest w dalszym ciągu słaba, a na rynku finansowym trudno jest w dodatku znacząco się odbić, przy dużej liczbie dużych kryptowalut; takich jak Three Arrows Capital, Genisis i FTX Bankruptcy, rynek kryptowalut jest na etapie trawienia skutków i trudno jest mieć wystarczające środki, aby promować gwałtowny wzrost. Ponadto dane dotyczące łańcucha pokazują, że niektóre gigantyczne wieloryby zaczęły zwiększać swoje zasoby BTC; z perspektywy cyklu rok 2023 będzie bardziej podobny do roku 2015, „co oznacza również, że możemy osiągnąć dno około sierpnia 2023 r.”

1. Całkowita wartość rynkowa kryptografii sięga bilionów dolarów

Na początku 2023 r. na rynku szyfrowania pojawi się „mały Yangchun”.

Bitcoin nadal rósł z 16 534 USD na początku roku i przekroczył obecnie 18 000 USD, przy skumulowanym wzroście o 9,4% w ciągu roku i obecnie wynosi 18 100 USD; ETH odnotował skumulowany wzrost o 17,1% i nadal wynosi 17,1%. obecnie na poziomie 1402 USD.

Patrząc na inne kryptowaluty, wszystkie z 50 największych walut pod względem kapitalizacji rynkowej, z wyjątkiem monet typu stablecoin, odnotowały dobre zyski w ciągu ostatnich 24 godzin, w ciągu ostatnich 7 dni zyski ogólnie mieściły się w granicach 10% do 20%. Z punktu widzenia sektorów, „Liquidity Staking Solutions” przyciągnęło wiele uwagi rynku. Cały sektor wzrósł o 26,3% w ciągu ostatnich siedmiu dni. „Trójka” sektora Lido DAO (LDO), Rocket Pool (RPL) i Frax Share (FXS) Skumulowany wzrost w ciągu roku wyniósł odpowiednio 91,5%, 43,3% i 37,1%.

Pod wpływem tego wartość rynkowa całego rynku kryptowalut wzrosła do 924,7 miliardów dolarów, po miesiącu powracając do 900 miliardów dolarów i od początku roku zmierzając w stronę bilionów dolarów, czyli całkowitej wartości rynkowej kryptowalut rynek wzrósł o 96,2 miliarda dolarów, co oznacza skumulowany wzrost o 11,6%. Entuzjazm handlu kryptowalutami znacznie wzrósł. Dzisiejszy wskaźnik paniki i chciwości wynosi 30, a poziom nadal jest „paniką”, ale poziom paniki spadł w porównaniu z tygodniem.

Ponadto wzrosło zainteresowanie głównych instytucji instytucjonalnych produktami w skali szarości, takich jak fundusz Morgan Stanley European Opportunities Fund, który ujawnił, że w tym miesiącu zakupił spółkę Grayscale Bitcoin Trust GBTC o wartości 3,6 miliona dolarów. Działania tych instytucji bezpośrednio spowodowały wzrost GBTC o 12% w poniedziałek (9 stycznia), ustanawiając największy jednodniowy wzrost funduszu od lutego 2022 r., przewyższający inne ryzykowne aktywa, takie jak Bitcoin. Dane pokazują, że stopa dyskonta wartości aktywów netto GBTC spadła z 49% w zeszłym miesiącu do obecnych 38,8% w funduszu Grayscale Ethereum Trust Fund (ETHE) spadła z 59,3% na początku roku do 51%.

Obecne całkowite zasoby Grayscale Fund wynoszą 16,191 miliardów dolarów amerykańskich, a stopy dyskontowe głównych funduszy powierniczych kształtują się następująco: ETC (-69,11%), LTC (-56,21%), BCH (-52,63%), ZEC (-44,24%) %), MANA (-11,76 %), ).

Wzrost na rynku miał również wpływ na spółki giełdowe powiązane z kryptowalutami, a ceny akcji ogólnie wzrosły o ponad 10% w zeszłym tygodniu. Wśród nich cena akcji Canaan Technology (NASDAQ: CAN), wiodącego producenta maszyn górniczych, wzrosła o 29,8%, osiągając tymczasowo poziom 2,52 USD; cena akcji amerykańskiej platformy szyfrującej Coinbase (NASDAQ: COIN) wzrosła o 31,6%. tymczasowo zgłosić po cenie 43,79 USD; cena akcji największej spółki notowanej na giełdzie posiadającej Bitcoiny, MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) wzrosła o 24,4%, aby tymczasowo osiągnąć cenę 194,76 USD; cena akcji spółki wydobywczej Argo Blockchain (LON: ARB) wzrosła o ponad 122%. roku i nadal rośnie o 56,2%.

2. Przewidywania analityków dotyczące perspektyw rynku

W większości przypadków, jeśli chcesz wiedzieć, czy w przyszłości rynek będzie rósł, musisz przeanalizować, w jakim stopniu zniknęły pierwotne przyczyny bessy w przeszłości. Słabe wyniki rynku kryptowalut w ciągu ostatniego roku można przypisać kilku przyczynom.

Po pierwsze, warunki makroekonomiczne bezpośrednio wpływają na rynek kryptowalut, w tym niestabilność geopolityczna, chaos rynkowy wywołany wojną rosyjsko-ukraińską, pandemią Covid-19 oraz utrzymujące się podwyżki stóp procentowych przez światowe banki centralne, w szczególności Rezerwę Federalną, która podniosła stopy procentowe siedem razy w zeszłym roku znacznie ograniczyło to globalną płynność finansową, a rynek szyfrowania również nie jest w stanie przetrwać sam.

Felix Xu, założyciel ARPA i Bella Protocol, przeanalizował, że końcowa stopa procentowa Rezerwy Federalnej wynosi 5% i obecnie osiągnęła poziom od 4,25% do 4,5%. Chociaż tempo podwyżek stóp procentowych wyhamuje w 2023 r., płynność jest nadal słaby. „Płynność w 2023 r. jest nieco lepsza niż w 2022 r., co stwarza pewne wsparcie dla cen, ale znaczące odbicie wydaje się mało prawdopodobne”.

Felix Xu dodał, że z perspektywy cyklicznej obecny rynek kryptowalut bardziej przypomina rok 2015 niż 2019. „Ponieważ jest mało prawdopodobne, aby Fed obniżył stopy procentowe tak jak to miało miejsce w 2019 r., oznacza to również, że możemy osiągnąć dno w okolicach sierpnia 2023 r.” (Uwaga: proszę zapoznać się z danymi „Rocznego maksymalnego zniesienia”: 80% w 2015 r. i 80% w 2019 r., 82% w 2023 r. i dotychczas 76% w 2023 r.).

Analityk rynku kryptowalut Bloomberg, Jamie Coutts, uważa: „2023 prawdopodobnie pozostanie rokiem problematycznym dla ryzykownych aktywów (recesja), ale nasze globalne miary płynności zaczynają się poprawiać, co stwarza korzystne warunki dla BTC i jest także początkiem nowego cyklu. Wstępny początek.

Podobnie jak Gokhshtein, inwestor venture capital Tim Draper również optymistycznie patrzy na rynek w 2023 r. Uważa, że ​​BTC wzrośnie do 250 000 dolarów, a halving Bitcoina w 2024 r. również spowoduje wzrost jego ceny. „Bitcoin umożliwia ludziom ominięcie pośredników. Sprzedawcy detaliczni mogą zaoszczędzić około 2% na każdej transakcji Bitcoinem w porównaniu z dolarami amerykańskimi, gdy sprzedawcy zorientują się, że 2% może im na to pozwolić. Jeśli zyski się podwoją, Bitcoin będzie wszędzie”.

Oprócz czynników makro, sam rynek kryptowalut również boryka się z wieloma przeszkodami, które wpływają na wzrost cen. W ubiegłym roku 2022 często zdarzały się bankructwa firm lub projektów na rynku kryptowalut. Szereg wydarzeń typu „czarny łabędź”, takich jak Terra, Three Arrows Capital, Celsjusza Network, Genisis i FTX bezpośrednio spowodował, że Bitcoin po raz pierwszy od tego czasu spadł poniżej 20 000 dolarów. 2020 i kontynuujemy to przez kilka miesięcy. Obecnie skutki upadłości wielu firm są wciąż trawione przez rynek. Jako wysoce zmienny aktywo ryzykowne, napędzane płynnością i nastrojami, Bitcoin prawdopodobnie gwałtownie wzrośnie dopiero wtedy, gdy nastroje na rynku się poprawią.

Ponadto rynek szyfrowania jest również bardzo zaniepokojony eksplozją DCG. Według aktualnego podsumowania informacji wszystkich stron, skala zadłużenia krótkoterminowego DCG wynosi 525 mln USD (termin spłaty w maju 2023 r.), a długu długoterminowego 1,1 mld USD (termin spłaty w 2032 r.); obecną wartość posiadanych aktywów, ale twierdzi, że jego akcje są warte 10 miliardów dolarów. To właśnie brak przejrzystości informacji sprawia, że ​​inwestorzy nie są optymistycznie nastawieni do oczekiwań rynkowych w 2023 r., więc wolą poczekać i zobaczyć.

Eric Robertsen, globalny szef badań w Standard Chartered Bank, uważa, że ​​w 2023 r. Bitcoin będzie nadal spadał i może spaść o 70% do 5000 dolarów. Dodał, że Bitcoin może upaść, jeśli w branży kryptowalut po krachu FTX dojdzie do większej liczby bankructw i jeśli Rezerwa Federalna zdecyduje się na dalsze podnoszenie stóp procentowych.

3. Dane w łańcuchu: wieloryby BTC dodają pozycje

Niektóre dane dotyczące Bitcoina w łańcuchu mogą dać nam pewną pewność w przyszłości.

Po pierwsze, zrealizowane straty sugerują, że Bitcoin mógł osiągnąć dno. Za każdym razem, gdy ceny Bitcoina osiągały dno, było to poprzedzone przedłużającym się okresem wymuszonej sprzedaży i rosnących zrealizowanych strat, w wyniku których posiadacze poddawali się i sprzedawali swoje tokeny. Według danych Glassnode w czerwcu i listopadzie ubiegłego roku miały miejsce dwie kapitulacje o historycznej skali. W szczególności incydent FTX spowodował jednodniową stratę w wysokości 4,43 miliarda dolarów, ustanawiając nowy historyczny rekord.

Ponadto Glassnode zaobserwował, że stosunek zrealizowanych zysków do zrealizowanych strat osiągnął rekordowo niski poziom w listopadzie ubiegłego roku. Poprzednie najniższe poziomy wskaźników o podobnej wielkości miały miejsce w okresie bessy w latach 2011, 2015 i 2018. Tendencja uległa zmianie i a W następnym roku rozpoczęła się hossa. W raporcie wskazano, że korekta rynkowa może trwać kilka miesięcy, zanim trend się odwróci.

Po drugie, z punktu widzenia czasu przechowywania waluty, ponad 75% adresów przetrzymuje walutę dłużej niż 6 miesięcy bez przenoszenia tokena, co może świadczyć o tym, że posiadacze traktują ją jako inwestycję długoterminową.

Wreszcie wieloryby bitcoinowe zaczęły gromadzić monety. Według danych Santiment adresy wielorybów posiadające od 1 000 do 10 000 BTC nie były aktywne w grudniu, ale od 5 stycznia adresy te zaczęły zwiększać swoje zasoby, a ich skumulowane zasoby BTC wzrosły o około 20 000. Dane Santiment pokazują, że pod tymi adresami znajduje się obecnie łącznie 4,57 miliona BTC, co stanowi 23,7% podaży w obiegu. Ponadto adresy wielorybów zawierające ponad 10 000 BTC – większość z tych adresów należy do giełd, a „klasa zamożna”, taka jak Michael Saylor, ma dużą ekspozycję na BTC, a liczba posiadanych walut wzrosła o ponad 20% w ostatnich dwóch miesięcy może to oznaczać, że najbogatsi powiększają swoje pozycje.