Kiedy kupić i kiedy sprzedać Bitcoina to decyzja, która nadal wprawia inwestorów w zakłopotanie do dziś. Szeroki zakres czynników wpływa na cenę (BTC), a opracowanie metodologii, która konsekwentnie unika strat i generuje zysk, jest niezbędne dla tak wysoko zmiennego aktywa.
Ostatnio analityk Bitcoina i założyciel Cane Island Digital Timothy Peterson podzielił się ściągawką obejmującą 8 makroekonomicznych czynników wpływających na cenę Bitcoina. Przyjrzyjmy się 3 najważniejszym wskaźnikom, aby zrozumieć, jak korelują z ceną Bitcoina i oferują wgląd w optymalne możliwości kupna i sprzedaży.
Indeks dolara amerykańskiego (DXY)
DXY mierzy wartość dolara amerykańskiego w stosunku do koszyka głównych walut. Jest wpływany między innymi przez stopy procentowe, geopolitykę, krajowe warunki gospodarcze i rezerwy walutowe trzymane w USD.
Silniejszy DXY zazwyczaj negatywnie wpływa na cenę Bitcoina. Z kolei, kiedy zaufanie do indeksu maleje, inwestorzy zwracają się ku aktywom ryzykownym, akcjom i Bitcoinowi. Ta odwrotna korelacja była obserwowana przez lata i trwała przez 2024 rok, co pokazuje niedawne badanie NYDIG.
Od września 2024 roku DXY znajduje się na wzrostowej trajektorii, osiągając 110, swój najwyższy poziom od ponad dwóch lat. Niektórzy analitycy uważają, że to przedstawia niedźwiedzią perspektywę dla Bitcoina. Jednak według Michaela Boutrosa, starszego stratega technicznego w Forex.com, ta hossa zbliża się do długoterminowego poziomu oporu. Jeśli ten opór się utrzyma, może odwrócić trend, potencjalnie tworząc bardziej sprzyjające środowisko dla Bitcoina.
Od szczytu 13 stycznia DXY spadł o 1,27%, ale nadchodząca prezydentura Trumpa może odwrócić ten trend, w zależności od polityki jego gabinetu.
Stopy procentowe Federal Reserve i Bitcoin
Stopy procentowe Federal Reserve wpływają na koszty pożyczek w całych Stanach Zjednoczonych. Malejące stopy czynią pożyczki tańszymi, zwiększając popyt na aktywa ryzykowne. Z drugiej strony, rosnące stopy zazwyczaj skłaniają inwestorów do preferowania aktywów przynoszących rentowność, takich jak obligacje.
Bitcoin również uważany jest za ryzykowne aktywo. Badacze z szwajcarskiego banku Piguet Galland badali korelację między BTC a stopami procentowymi w czasie.
Wykres powyżej pokazuje, że odwrotna korelacja pojawiła się po cięciach stóp procentowych po Covid, kiedy BTC wzrosło do cyklicznego maksimum prawie 69 000 USD. To zostało poprzedzone gwałtownymi podwyżkami stóp w 2022 roku, podczas których BTC spadł do cyklicznego minimum 16 000 USD. Ten wzór sugeruje, że Bitcoin wciąż jest uważany za aktywo ryzykowne.
Oprócz Komitetu Otwartego Rynku Fed (FOMC), który zwykle spotyka się osiem razy w roku, inne wskaźniki ekonomiczne, takie jak Indeks Cen Konsumpcyjnych (CPI), są również używane przez traderów jako dane punktowe o odwrotnej korelacji, które wpływają na cenę Bitcoina w porównaniu do oczekiwań inflacyjnych rynku.
Związane: Cena Bitcoina wciąż na dobrej drodze do 180 tys. USD w 2025 roku: Wywiad z Filbfilb
Podczas handlu publikacją miesięcznego CPI, oczekiwania rynkowe często mają większe znaczenie niż surowe dane. Na przykład, grudniowy CPI 2024 roku, który wykazał roczną stopę inflacji na poziomie 2,9%, spełnił oczekiwania rynku. Core CPI, z wyłączeniem żywności i energii, wyniósł 3,2%, lepiej niż przewidywane 3,3%. Chociaż nadal powyżej celu Fed na poziomie 2%, przyniosło to pewną ulgę rynkom. Bezpośrednio po ogłoszeniu wiadomości S&P 500 wzrósł o 1,83%, Nasdaq 100 o 2,3%, a Bitcoin zyskał 4,3%.
Jak dotąd, „w obliczu inflacji dobre wieści są dobrymi wiadomościami” dla Bitcoina, jak to ujął analityk rynku ilościowego Benjamin Cowen. Malejąca inflacja zazwyczaj popycha BTC w górę. Jednak istnieje inna strona Bitcoina — jego rola jako cyfrowego złota, często reklamowanego jako zabezpieczenie przed inflacją. W tej paradygmacie to rosnąca inflacja powinna pchać BTC wyżej, gdyż coraz więcej osób zwraca się ku Bitcoinowi, aby chronić się przed deprecjacją dolara amerykańskiego. W miarę jak adopcja Bitcoina rośnie, ten scenariusz może się zrealizować, odwracając obecną korelację.
Wpływ rentowności obligacji na Bitcoin
Rentowność obligacji, bezpośrednio skorelowana z stopami Fed i inflacją, stanowi kolejny cenny wskaźnik dla traderów Bitcoina. Wysokie rentowności niskoryzykownych obligacji rządowych mogą zmniejszyć atrakcyjność ryzykownych aktywów, takich jak Bitcoin, które nie generują rentowności.
Od grudnia 2024 roku rentowności długoterminowych obligacji amerykańskich rosną, osiągając 4,77%, najwyższy poziom od 2023 roku. Ten wzrost miał miejsce pomimo ostrożnych cięć stóp procentowych przez Fed, co wzbudza obawy o potencjalny wzrost inflacji. W tym okresie, ruchy cen Bitcoina były głównie negatywnie skorelowane z obligacjami, potwierdzając tę teorię.
Obligacje rządowe są również bezpośrednio związane z pojęciem długu. Kiedy rządy emitują więcej długu (sprzedają więcej obligacji) w celu sfinansowania wydatków, zwiększona podaż może prowadzić do wyższych rentowności. Jeśli dług osiągnie nie do utrzymania poziomy, istnieje ryzyko dewaluacji dolara. Dodanie przez USA 13 bilionów dolarów do swojego długu od 2020 roku jest niepokojącą wiadomością dla gospodarki, a tym samym dla Bitcoina w krótkim okresie. W dłuższej perspektywie jednak, może to zwiększyć zainteresowanie Bitcoinem jako alternatywną walutą.
Ray Dalio, dyrektor generalny Bridgewater Associates, dostrzegł tę możliwość. Mówiąc na Abu Dhabi Finance Week, miliarder wyraził preferencję dla „twardych pieniędzy” zamiast inwestycji opartych na długu.
„Chcę unikać aktywów dłużnych, takich jak obligacje, i mieć trochę twardych pieniędzy, takich jak złoto i Bitcoin.”
Dalio zwrócił uwagę, że rosnący globalny dług prawdopodobnie obniży wartość walut fiducjarnych, przewidując nieuchronne kryzysy zadłużeniowe. Może nadejść czas, kiedy wysokie stopy zwrotu z obligacji sygnalizują gospodarkę, która nie jest w stanie utrzymać własnego długu. To z kolei może odwrócić obecną korelację między Bitcoinem a obligacjami.
Ten artykuł ma charakter ogólnoinformacyjny i nie jest przeznaczony ani nie powinien być traktowany jako porada prawna lub inwestycyjna. Poglądy, myśli i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie autora i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.#TrumpMarketInsights #TrumpMarketInsigh $BTC
