Rynek altcoinów ewoluuje, ale nie w sposób, jakiego wielu się spodziewało. Podczas gdy niektórzy uważają, że sezon altcoinów już się rozpoczął, inni twierdzą, że jest on jedynie opóźniony.
Co tak naprawdę dzieje się z altcoinami, biorąc pod uwagę zmieniające się struktury rynku, siłę Bitcoina napędzaną przez ETF-y i zmieniające się zachowania inwestorów?
„Selektywny” sezon alternatywny
Ki Young Ju, CEO CryptoQuant, zasygnalizował początek sezonu selektywnych altcoinów. W niedawnym tweecie Ju zauważył, że podczas gdy Bitcoin (BTC) nie przechodzi bezpośredniej rotacji w kierunku altcoinów, posiadacze stablecoinów coraz częściej preferują aktywa alternatywne.
Sezon altcoinów się rozpoczął.
Brak bezpośredniej rotacji BTC na alty, ale posiadacze stablecoinów faworyzują alty. Obroty altów są 2,7 razy większe niż BTC. Dominacja BTC już nie definiuje sezonu altcoinów — wolumen handlu.
To bardzo selektywny sezon altcoinów. DYOR.
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) 21 lutego 2025
Ten trend jest widoczny w wolumenach handlowych, ponieważ altcoiny obecnie mają 2,7 razy większy wolumen niż Bitcoin. Zauważył również, że dominacja BTC – historycznie kluczowy wskaźnik sezonu altcoinów – nie ma już takiego wpływu. Dzieje się tak, ponieważ aktywność handlowa teraz jest bardziej istotnym wskaźnikiem, jak powiedział wykonawca.
Dodatkowo, Ju podkreślił, że Bitcoin nie działa już jako główna waluta kwotowa dla transakcji altcoinowych. To oznacza znaczną zmianę strukturalną w zachowaniu rynku, a najnowszy selektywny sezon altcoinów sugeruje, że chociaż niektóre altcoiny mogą odnotować silne napływy, rajd nie jest jednorodny.
Opóźniona sezon altcoinów?
Analityk kryptowalut „Xremlin” jednak oferuje inną perspektywę na temat czasu następnego sezonu altcoinów. Trader sugeruje, że chociaż rajd altcoinów jest prawdopodobny w 2025 roku, może nie rozpocząć się w tradycyjnym lutowym terminie widzianym w poprzednich cyklach. Zamiast tego historyczne dane wskazują na dwa potencjalne szczyty: jeden w maju-czerwcu 2025 roku, a drugi w sierpniu-wrześniu 2025 roku. Xremlin przypisał opóźniony sezon altcoinów kluczowym zmianom strukturalnym na rynku.
W przeciwieństwie do poprzednich cykli, w których wieloryby Bitcoina realizowały zyski i przekazywały je do altcoinów, znaczna część obecnej siły BTC jest napędzana przez ETF-y, co oznacza, że te fundusze są effectively zablokowane i nie mogą rotować na alty. Dodatkowo, ogromna liczba tokenów wzrosła - wielokrotnie więcej niż w 2021 roku - rozprzestrzeniając popyt i zapobiegając skoncentrowanemu rajdowi altów.
Inną dużą zmianą było wzrost i spadek spekulacji na monetach meme, co zmieniło zachowanie inwestorów detalicznych. Podczas gdy sezon altcoinów w 2021 roku był napędzany długoterminowymi zakładami na technologię i innowacje, Xremlin uważa, że dzisiejszy rynek jest bardziej krótkoterminowy i przypomina kasyno, faworyzując szybkie transakcje zamiast długotrwałego trzymania.
Jednak analityk pozostaje optymistyczny i wskazał na bardzo sprzyjające makro środowisko, takie jak łagodzenie regulacji dotyczących kryptowalut, polityki pro-krypto, rosnąca globalna płynność i potencjalne zatwierdzenia ETF dla głównych altcoinów, takich jak Solana i XRP.
Przewidział, że chociaż nie wszystkie altcoiny będą korzystać równo, sektory takie jak rzeczywiste aktywa (RWA) i projekty związane z AI mogą odnotować znaczące zyski.