Przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział, że chaotyczna wojna handlowa prowadzona przez prezydenta USA Donalda Trumpa może postawić Rezerwę Federalną w trudnej sytuacji, jakiej nie widziano od prawie pół wieku.
Przewodniczący banku centralnego, w przygotowanych wcześniej uwagach podczas wydarzenia zorganizowanego przez klub ekonomiczny w Chicago, powiedział: 'Poziom podwyżek ceł ogłoszony do tej pory jest znacznie większy, niż się spodziewano, możemy znaleźć się w trudnej sytuacji, w której nasze cele z podwójnym mandatem są napięte.'
Rezerwa Federalna odpowiada za wspieranie pełnego zatrudnienia i kontrolowanie inflacji, ale cła Trumpa zagrażają obu tym celom.
Jednakże, według najnowszych danych, amerykańska gospodarka jest obecnie w dobrej kondycji, co pozwala Rezerwie Federalnej na cierpliwość.
Stanowisko Rezerwy Federalnej pozostanie stabilne.
Powiedział Powell, że najlepszym krokiem dla Rezerwy Federalnej w tej chwili jest utrzymanie swojego stanowiska, aż dane wyraźnie pokażą, jak amerykańska gospodarka reaguje na politykę Trumpa.
I powiedzieli inni urzędnicy Rezerwy Federalnej w ostatnich przemówieniach, że mogą zmieniać stopy procentowe w dowolnym kierunku, w zależności od potrzeb gospodarki.
Jednak to tylko kwestia czasu, zanim cła Trumpa pogorszą inflację, zwiększą stopę bezrobocia i osłabią wzrost gospodarczy, według większości ekonomistów, zwłaszcza jeśli zostaną ponownie nałożone ogromne 'wzajemne' cła, które weszły w życie na krótko 9 kwietnia, a Trump opóźnił tę historyczną podwyżkę podatków importowych do lipca.
Jak dotąd Trump nałożył cła w wysokości 25% na aluminium i stal, 25% na towary z Meksyku i Kanady, które nie były zgodne z umową o wolnym handlu; oraz ogromne cła w wysokości 145% na import z Chin, 25% na samochody, z oddzielnymi cłami na części samochodowe później, oraz podstawowe cła w wysokości 10% na wszystkie amerykańskie importy.
Administracja przyznała również tymczasowe zwolnienia dla niektórych towarów elektronicznych, a Trump oświadczył, że prawdopodobnie nałożone zostaną oddzielne cła na półprzewodniki, leki, miedź i drewno.
Priorytetem Rezerwy Federalnej jest inflacja kosztem recesji.
Rezerwa Federalna może stanąć przed wyzwaniem, z którym nie miała do czynienia od dziesięcioleci, a jeśli spojrzymy wstecz, szczególnie na lata 70. i wczesne lata 80., amerykańska gospodarka cierpiała z powodu okresów wysokiego bezrobocia i inflacji dwucyfrowej, co jest niepokojącą mieszanką znaną jako 'stagflacja'.
W tym czasie, pod przewodnictwem przewodniczącego Rezerwy Federalnej Paula Volckera, amerykański bank centralny priorytetowo traktował walkę z inflacją, nawet jeśli oznaczało to zadanie pewnej szkody gospodarce.
Wygląda na to, że amerykańska gospodarka zmierza w tym kierunku, według większości prognoz, ale nie jest jasne, czy osiągnie ten punkt całkowicie.
Przewodniczący Rezerwy Federalnej w Chicago, Austin Goolsbee, powiedział w zeszłym tygodniu podczas wydarzenia w Nowym Jorku, że cła Trumpa stawiają bank centralny w tej samej trudnej sytuacji.
Dodał: 'Cła są jak negatywny wstrząs podażowy, są wstrząsem stagflacyjnym, co oznacza, że pogarszają obie strony podwójnego mandatu Rezerwy Federalnej w tym samym czasie.'
Powiedział: 'Ceny rosną, podczas gdy miejsca pracy są tracone, a wzrost się cofa, nie ma ogólnego planu działania, jak bank centralny powinien odpowiedzieć na wstrząs stagflacyjny.'
Powell powiedział, że jeśli stagflacja stanie się rzeczywistością, 'zastanowimy się, jak daleko gospodarka jest od każdego celu oraz jakie są różne możliwe horyzonty czasowe, w których można by zrealizować te luki.'
Potwierdził: 'Rozumiemy, że wysokie poziomy bezrobocia lub inflacji mogą być szkodliwe i bolesne dla społeczności, rodzin i firm.'
Wielu urzędników Rezerwy Federalnej powiedziało, że bank centralny powinien uważnie obserwować opinie ludzi na temat cen, które pogorszyły się na podstawie badania opinii publicznej przeprowadzonego przez Uniwersytet w Michigan, które jest uważnie śledzone.
Nie jest jasne, kiedy rosnące prognozy inflacji skłonią Rezerwę Federalną do podjęcia jakichkolwiek działań, ani jakie te działania będą.
Pomimo że inflacja jest znacznie poniżej szczytowego poziomu z czterech dekad, osiągniętego w czerwcu 2022 roku, wciąż jest nieco wyższa od celu Rezerwy Federalnej wynoszącego 2%, co oznacza, że Rezerwa Federalna ma mniejsze powody, by wznowić obniżki stóp procentowych.
Jednak w tej chwili wydaje się, że większość urzędników zgadza się, że lepiej poczekać na pojawienie się jakichkolwiek dowodów w danych.
Beth Hammack, przewodnicząca Rezerwy Federalnej w Cleveland, powiedziała w środę podczas wydarzenia w Columbus w Ohio: 'To zestaw ryzyk, z którymi polityka pieniężna ma trudności.'
Dodała: 'Patrząc na punkt wyjścia gospodarki, przy oczekiwaniach, że obie strony będą pod presją, istnieje silny argument za utrzymaniem stabilnej polityki pieniężnej, aby zrównoważyć ryzyka wynikające z ciągłego wzrostu inflacji i spowolnienia rynku pracy.