1. Komentarz amerykańskiego sekretarza skarbu Scotta Bessenta z początku miesiąca wzbudził obawy na Wall Street dotyczące przymusowego wycofania chińskich akcji z giełd w USA.
2. Analitycy i media nieustannie informują o komentarzach Bessenta, odzwierciedlających rosnący poziom niepewności - zapewniając nawet artykuł na ten temat w tabloidzie New York Post.
3. Kontekst jest tutaj memorandum 'Polityka inwestycyjna Ameryki na pierwszym miejscu' prezydenta USA Donalda Trumpa ogłoszone na koniec lutego.
Raport ten znajduje się w wydaniu tego tygodnia biuletynu The China Connection CNBC, dostarczającym wgląd i analizy tego, co napędza drugą co do wielkości gospodarkę świata. Co tydzień badamy największe historie biznesowe w Chinach, dostarczając informacji o ruchach rynkowych i pomagając Ci przygotować się na nadchodzący tydzień. Podoba Ci się to, co widzisz? Możesz zapisać się tutaj.
Wielka historia
Zaostrzenie regulacyjnego nadzoru nad chińskimi firmami notowanymi w USA wzbudziło obawy przed wycofaniem z giełdy, zagrażając wieloletniemu wzrostowi Alibaba i innych chińskich firm na giełdzie w USA.
Ogólne komentarze 'wszystko może się zdarzyć' amerykańskiego sekretarza skarbu Scotta Bessenta z 9 kwietnia wzbudziły obawy na Wall Street, że setki miliardów dolarów mogą wyciec, gdy chińskie akcje zostaną obowiązkowo wycofane z giełd w USA.
Dzięki najnowszej wersji ustawy wprowadzonej w 2020 roku, Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd może przyspieszyć proces wycofywania z giełdy chińskich akcji, jeśli firma zostanie uznana za nieprzestrzegającą wymogów audytowych przez dwa kolejne lata. Paul Atkins, który został zaprzysiężony na przewodniczącego SEC w poniedziałek, wskazał podczas przesłuchania w zeszłym miesiącu, że będzie kontynuował ten proces, aby ściśle monitorować chińskie akcje notowane w USA.
Analitycy i media nieustannie informują o komentarzach Bessenta, odzwierciedlających rosnący poziom niepewności - zapewniając nawet artykuł na ten temat w tabloidzie New York Post.
Goldman Sachs stwierdził w notatce z zeszłego tygodnia: 'W ekstremalnym scenariuszu amerykańscy inwestorzy mogą być zmuszeni do likwidacji chińskich akcji o wartości 800 miliardów dolarów, jeśli zostaną zakazane inwestycje w chińskie papiery wartościowe.'
Przewidują, że inwestorzy chińscy mogą również potrzebować sprzedać swoje aktywa finansowe w USA, o łącznej wartości szacowanej na około 370 miliardów dolarów w postaci akcji i 1,3 biliona dolarów w postaci obligacji.
KraneShares, firma zarządzająca funduszem ETF o wartości 5,9 miliarda dolarów, popularnie śledzącym chińskie akcje, powiedziała swoim klientom w zeszłym tygodniu, że wycofanie z giełdy chińskich firm jest 'mało prawdopodobne'. W trakcie wcześniejszych obaw dotyczących wycofania z giełdy w 2022 roku, firma zaczęła przenosić dużą część KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), posiadającą akcje chińskich firm notowanych w Hongkongu. KraneShares powtórzyła zastosowanie tego podejścia w 'niepewnym przypadku', w którym chińskie firmy mogłyby zostać wycofane z giełdy w USA.
Alibaba dodatkowo uplasowała akcje w Hongkongu w 2019 roku, pięć lat po dużym debiucie publicznym w Nowym Jorku. Podczas gdy Baidu, JD.com i niektóre inne chińskie firmy również uplasowały akcje w Hongkongu w ostatnich latach, firma matka Temu PDD Holdings szczególnie jak dotąd tego nie uczyniła.
PDD nie odpowiedziało natychmiast na prośbę o komentarz od CNBC. Ta firma e-commerce przeniosła swoją siedzibę z Chin do Irlandii w 2023 roku.
Memorandum Białego Domu
Kontekst jest tutaj memorandum 'Polityka inwestycyjna Ameryki na pierwszym miejscu' prezydenta USA Donalda Trumpa ogłoszone na koniec lutego. Memorandum to wzywa do przeglądu inwestycji USA w chińskie podmioty oraz do ściślejszego monitorowania chińskich firm publicznych - zarówno przez używane struktury notowania, jak i przez ustawę nakładającą na zagraniczne firmy obowiązek odpowiedzialności, która weszła w życie w 2020 roku.
Winston Ma, profesor wizytujący na Wydziale Prawa NYU, powiedział, że memorandum to jest wspólnym zadaniem wielu agencji rządowych, w tym SEC, 'mające na celu egzekwowanie istniejących zasad i tworzenie nowych zasad' dotyczących chińskich firm notowanych w USA.
Ma, autor książki 'Wojna cyfrowa: jak chińska potęga technologiczna kształtuje przyszłość AI, blockchain i cyberprzestrzeni', powiedział, że jeśli organy regulacyjne podejmą działania teraz, mogą użyć okresu sprawozdawczego kończącego się w kwietniu 2025 roku jako pierwszego roku, co oznacza, że drugi rok zakończy się w 2026 roku, spełniając wymagany dwuletni okres zgodności do wycofania z giełdy. Powiedział, że 'Wycofanie z giełdy może nastąpić szybciej, niż myślisz'.
Rada Nadzoru Rachunkowości Firm Publicznych, podlegająca nadzorowi SEC, ogłosiła w 2022 roku, że mogą przeprowadzić kontrolę dokumentów audytowych chińskich firm, które mogą zostać dotknięte. Obecnie 'żadna firma wydająca papiery wartościowe nie jest zagrożona możliwością nałożenia zakazu obrotu' zgodnie z prawem, według strony internetowej SEC.
SEC nie odpowiedziało natychmiast na prośbę o komentarz od CNBC, podczas gdy PCAOB odmówił komentarza.
Dynamika polityczna
Izba Reprezentantów ds. Chin wysłała w zeszły weekend list do dyrektora generalnego JPMorgan Chase Jamie'ego Dimona i dyrektora generalnego Bank of America Briana Moynihana, wzywając banki inwestycyjne do wycofania się z gwarancji dla IPO chińskiej firmy akumulatorowej Contemporary Amperex Technology w Hongkongu. JPMorgan odmówił komentarza, podczas gdy Bank of America nie odpowiedział.
Niedawna kłótnia Trumpa z Harvardem również oznacza, że należy dokładniej rozważyć, jak fundusze uniwersytetów w USA zarabiają miliardy dolarów z inwestycji w Chiny.
Izba Reprezentantów wcześniej cytowała badania grupy lobbingowej Future Union z USA na temat tego, jak fundusze emerytalne i fundusze uniwersytetów w USA inwestują w Chiny.
„Atkins jest pod presją, aby zająć zdecydowane stanowisko przeciwko dziesięcioleciom oszukańczych podwójnych standardów” - powiedział dyrektor Future Union Andrew King w e-mailu. Jest także partnerem zarządzającym w firmie inwestycyjnej Bastille z siedzibą w San Francisco.
„Wycofanie z giełdy jest spóźnione, a Chiny przekroczyły granice, utrudniając organom regulacyjnym działanie i ukrywając przypadki takie jak oszustwo Luckin Coffee poprzez brak działań” - powiedział. „Teraz stracą drogę do finansowania wtórnego bez nadzoru”.
Chińska komisja papierów wartościowych stara się wzmocnić nadzór nad krajowymi firmami notowanymi za granicą, szczególnie po tym, jak firma przewozowa Didi zadebiutowała na giełdzie w USA w 2021 roku, a następnie została wycofana z giełdy. Zgodnie z nowym procesem chińskiej komisji papierów wartościowych, niektóre duże chińskie firmy mogły ostatnio zadebiutować na giełdzie w USA, w tym chińska firma herbaciana Chagee zaledwie w zeszłym tygodniu.
Jak pokazały długotrwałe opóźnienia w procesie wycofywania kapitału TikToka, obawy dotyczące wycofania z giełdy mogą być przesadzone - przynajmniej w krótkim okresie. Niemniej jednak inwestorzy mogą zdecydować się głosować nogami.
Najlepszy wybór telewizyjny na CNBC
Wpływ wojny handlowej USA-Chiny 'jest nieznaczny': wiceprezydent Xpeng
Brian Gu, wiceprezydent Xpeng, dzieli się tym, jak chiński producent samochodów elektrycznych radzi sobie w zmieniającym się globalnym środowisku handlowym: od samodzielnego budowania chipów AI po odkrywanie 'ogromnego potencjału' na kluczowych rynkach zagranicznych w Europie i Azji Południowo-Wschodniej.
„Wszyscy są bardzo pesymistyczni”: Stowarzyszenie handlu elektronicznego transgranicznego w Shenzhen
Stowarzyszenie handlu elektronicznego transgranicznego w Shenzhen reprezentuje tysiące chińskich firm sprzedających towary na całym świecie, w tym na Amazonie. Przewodnicząca grupy, Xin Wang, powiedziała CNBC, że klienci nadal kupują te produkty – ale zarówno kupujący, jak i sprzedający budują swoją obecność na innych rynkach.
Dyrektor generalny Mercedes-Benz mówi o wpływie podatków na samochody, premierze nowego modelu CLA i produkcji w USA
Phil LeBeau z CNBC oraz dyrektor generalny Mercedes-Benz Dimitris Psillakis wzięli udział w 'Closing Bell', aby omówić wpływ podatków na samochody oraz premierę nowej linii CLA.
Warto wiedzieć
Biały Dom sygnalizuje możliwość złagodzenia napięć z Chinami. Amerykański sekretarz skarbu Scott Bessent powiedział inwestorom we wtorek, że ma nadzieję, iż amerykańsko-chińska wojna handlowa uspokoi się w 'najbliższej przyszłości', powiedział jeden z uczestników rozmowy CNBC. Komentarze te pojawiły się dzień po tym, jak Chiny ogłosiły, że będą się odwdzięczać krajom, które podążają za wezwaniami USA do izolowania Pekinu.
Dyrektor generalny Nvidia Jensen Huang odwiedził Chiny i spotkał się z niektórymi znanymi osobistościami. Huang miał oficjalne spotkanie z wicepremierem Chin He Lifeng w Pekinie w czwartek - i podobno z Liang Wenfengiem z DeepSeek. Najnowsze badania Pew Research na temat Amerykanów pokazują, że negatywne nastawienie do Chin złagodniało.
Lokalne władze w Chinach rozważają sprzedaż bitcoina, aby wzmocnić puste skarby. Reuters doniósł o tych rozważaniach w czwartek. Chiny zakazały kryptowalut przez wiele lat, a lokalne władze, które nie mają gotówki, siedzą na skonfiskowanych aktywach. Stopa bezrobocia wśród chińskiej młodzieży w wieku od 16 do 24 lat spadła do 16,5% w marcu, z 16,9% w lutym, według oficjalnych danych.
W różnych rynkach
Chińskie i hongkońskie akcje notowane w środę w pozytywnym terytorium, gdy inwestorzy cieszyli się z możliwości uspokojenia napięć handlowych USA-Chiny.
Indeks CSI 300 z Chin kontynentalnych wzrósł o 0,15%, podczas gdy indeks Hang Seng z Hongkongu - obejmujący niektóre duże chińskie firmy - wzrósł o 2,16% do godziny 11:00 czasu lokalnego.
Od początku roku indeks CSI 300 spadł o 3,7%, podczas gdy indeks Hang Seng wzrósł o 9,67%.
Rentowność dziesięcioletnich obligacji rządowych Chin wzrosła nieznacznie do 1,660%.
Chiński juan za granicą nieznacznie wzrósł do 7,3049 w porównaniu do dolara amerykańskiego.
Theo CNBC
WSPIERAJ NAS POPRZEZ LAJKOWANIE, UDOSTĘPNIANIE, KOMENTOWANIE, OBSERWOWANIE
SZCZERZE DZIĘKUJEMY!
