截至5月16日，ETH价格持续震荡调整，最新报价在2575美元附近，日内波动区间收窄至2411-2708美元。结合市场动态与技术指标，当前走势呈现以下特征：
1. 短期技术面多空博弈
- 价格与交易量：近期4小时K线呈现“多头吞没”阳线，但整体交易量下降18%，形成“价升量减”格局，显示上涨动能不足，市场观望情绪浓厚。MACD柱状图持续缩量，KDJ高位黏合，30分钟RSI回落至中性区间（57.8），表明短期多空力量陷入僵持。
- 关键位争夺：2411美元支撑位成为多空分水岭，若跌破可能引发进一步回调至2290美元；上方2708-2730美元为强阻力区，突破需伴随交易量放量。
2. 链上数据与机构动向
- 筹码分布：过去一周，持有超100 ETH的地址增长3.2%，但巨鲸向交易所存入3.98万枚ETH（约1.03亿美元），显示部分大户选择获利了结。美国以太坊ETF净流入2.72万枚ETH，表明机构长期看涨逻辑未改。
- 生态进展：Pectra升级后网络Gas费下降40%，Layer2总锁仓量（TVL）突破450亿美元，Base链单月处理2.44亿笔交易，为ETH基本面提供支撑。
3. 宏观变量与市场情绪
- 监管预期：SEC对以太坊现货ETF的审批进入倒计时，彭博分析师预估通过概率升至75%，若落地或触发短期爆发性行情。
- 板块联动：比特币维持在10.3万美元高位震荡，但MA5均线拐头向下，若BTC回调可能拖累ETH；Layer2、GameFi等关联板块普遍下跌7%，市场风险偏好降温。
后市展望
ETH短期内大概率维持震荡调整，技术面需修复超买指标。若周线级别调整不破2290美元支撑，中期仍有望依托ETF利好和生态升级冲击2700-2730美元阻力区。投资者需重点关注以下变量：
- 监管动态：5月ETF最终审批结果；
- 链上活动：Layer2增长能否带动ETH通缩机制重启；
- 大盘联动：比特币能否企稳10万美元关口。
> 策略建议：短线观望支撑位有效性，中长线可逢低布局，止损参考2290美元，目标看向2700美元上方。
