Na podstawie 1723 projektów z awariami: średnia strata dewelopera, który wybrał złą ścieżkę, wynosi 37,5 SOL,
A sukces nie zależy od przewagi technologicznej — — to świadomość roli.

1. Mechanizm emisji i kontrola uprawnień
| Wymiary | Rynek wewnętrzny (Pump.fun) | Rynek zewnętrzny (CiaoTool itp.) |
| Atrybuty tokenów | Stała podaż 1 miliarda, precyzja niepodlegająca zmianie | Liczba, precyzja, nazwa dostosowane przez użytkownika |
| Początkowy rozdział | Wszystkie tokeny trafiają do wspólnego basenu krzywych, deweloper musi je kupić, aby uzyskać pozycję | 100% tokenów trafia bezpośrednio do portfela twórcy |
| Zarządzanie uprawnieniami | Brak emisji dodatkowej/ funkcji czarnej listy, uprawnienia kontraktu należą do platformy Pump | Deweloperzy posiadają pełne uprawnienia (mogą emitować dodatkowe, zamrażać adresy) |
| Uruchomienie płynności | Wirtualna pula funduszy (początkowo 30 SOL symulacja), nie wymaga ręcznego dodawania płynności | Wymaga aktywnego wstrzyknięcia rzeczywistych tokenów SOL do DEX takich jak Raydium |

2. Ścieżka emisji i struktura kosztów
Zaawansowany proces rynku wewnętrznego
Emisja tokenów (0.02–0.05 SOL) → transakcja (cel: pula osiąga 85 SOL) → automatyczna emisja
Gdy skumulowana pula krzywej łączonej osiągnie 85 SOL, automatycznie przenosi się do PumpSwap (po 2025 roku zastąpi Raydium)
Tokeny LP są na stałe niszczone, aby zapobiec ucieczce, ale poświęcają kontrolę nad płynnością
Struktura kosztów: opłata za utworzenie + 1% opłaty transakcyjnej + opłata za gaz (bez późniejszych opłat za zarządzanie płynnością)

Standardowy proces rynku zewnętrznego
Emisja tokenów (CiaoTool) → ręczne tworzenie puli płynności Raydium → otwarcie transakcji
Deweloperzy muszą wstępnie wprowadzić SOL oraz posiadać tokeny do stworzenia rzeczywistej puli płynności (jak 10 SOL + 1 miliard tokenów)
Struktura kosztów: opłata za narzędzie do emisji tokenów + koszt wstrzyknięcia płynności + opłata za listing na Raydium (około 6 SOL)

2. Porównanie ryzyka operacyjnego i adaptacji do rynku
1. Cechy podwójnego ostrza rynku wewnętrznego
Zalety
Gwarancja sprawiedliwości: mechanizm niszczenia LP eliminuje ucieczkę z puli, zwiększa zaufanie inwestorów detalicznych
Wydajność zimnego startu: wirtualna pula realizuje 'zerową płynność startową', odpowiednia dla społecznościowych MEME
Ryzyko
Pułapka 'rynek wewnętrzny oznacza śmierć': ponad 60% projektów jest sprzedawanych przez DEV, gdy postęp osiąga 80%-90% (średni zysk 5x)
Sufit kapitalizacji rynkowej: tylko 0,7% tokenów przekracza 300 tysięcy dolarów kapitalizacji, płynność długiego ogona wygasa

2. Elastyczność i wyzwania rynku zewnętrznego
Scenariusze zastosowania
Poważne projekty wymagające regulacji ekonomii tokenów (jak airdropy, staking)
Wymagania zgodności na poziomie instytucjonalnym (możliwość zablokowania złośliwych adresów przez czarną listę)
Próg operacyjny
Zależność od narzędzi takich jak CiaoTool w celu obniżenia trudności technicznej (udział w rynku przekracza 60%)
Głębokość płynności bezpośrednio związana z wskaźnikiem przetrwania projektu, małe pule łatwo stają się celem wielorybów

Trzy, praktyczny przewodnik po emisji tokenów: optymalizacja narzędzi i strategii
1. Wydajny proces emisji na rynku wewnętrznym (Pump.fun+CiaoTool)
1. Łańcuchowe budowanie pozycji: użyj CiaoTool do jednorazowego wygenerowania 16 portfeli do zakupu tokenów, unikając braku początkowych środków
2. Zarządzanie kapitalizacją:
Narzędzie do zwiększania aktywności utrzymuje widoczność na stronie głównej (mechanizm antyblokujący unika ryzyka)
Robot do podnoszenia cen uderza w 'króla wzgórza' (3 tysiące dolarów kapitalizacji wywołuje syfonowanie ruchu)
3. Monitorowanie ucieczki: wdrożenie PlonkBot do śledzenia ruchów portfela DEV, wyprzedaż w trakcie (wskaźnik sukcesu około 35%)

2. Precyzyjna operacja rynku zewnętrznego (CiaoTool+Raydium)

[CiaoTool wypełnij parametry] → [generuj niestandardowy token]→ [wstrzyknij SOL-token parę do Raydium] → [ustaw algorytm market making] → [ciągłe monitorowanie slippage i ataków MEV]

Kluczowe działania:
Wykrywanie projektów klonów z tym samym IP za pomocą 'narzędzia do sprawdzania klonów na stronie ogłoszeń' (ponad 30% podróbek związanych z węzłami CDN)
Początkowy udział płynności >10% może obronić przed atakami, a także zarezerwować uprawnienia do emisji w celu odpowiedzi na współpracę z market makerami

Cztery, ostateczna ramy wyboru: kiedy używać rynku wewnętrznego? Kiedy wybierać rynek zewnętrzny?
| Czynnik decyzyjny | Skłonność do rynku wewnętrznego | Skłonność do rynku zewnętrznego |

| Cele projektu | Szybkie testowanie gorących MEME (jak sytuacja z Trumpem) | Długoterminowa budowa ekosystemu (wyraźna użyteczność tokenów) |
| Zasoby zespołu | Brak zdolności technicznych / ograniczony budżet płynności | Posiada zasoby market makera lub wsparcie instytucjonalne |
| Tolerancja ryzyka | Akceptacja wysokiego wskaźnika niepowodzeń (>90%), ale dążenie do setek razy zwrotu | Wymagana kontrolowana ekonomia tokenów i ścieżka zgodności |
| Typowe przypadki | TRUMPWIF (100 razy w 2 godziny) | DJCAT (odwrót po przejęciu przez społeczność) |

Pięć, ostrzeżenie trendów na 2025 rok
1. Nasilająca się konkurencja na rynku wewnętrznym: dzienny szczyt nowych tokenów przekracza 20 tysięcy, koszty widoczności na stronie głównej wzrosły o 300%
2. Zakończenie arbitrażu regulacyjnego: SEC USA umieszcza 'fałszywe strony MEME' na liście odpowiedzialności za oszustwa, przestrzeń dla podróbek na linii produkcyjnej kurczy się
3. Wyścig zbrojeń narzędziowych: CiaoTool dodaje moduł 'sandbox ekonomii tokenów', wspierający symulacje emisji/odkupu

> Zasada przetrwania:
> Rynek wewnętrzny to wojna informacyjna — wygrana w przechwytywaniu gorących tematów i szybkości ucieczki;
> Rynek zewnętrzny to wojna zasobów — przewyższa modele tokenów i głębokość płynności.
> Niezależnie od ścieżki, ostateczna forteca MEME to narracja społeczności, narzędzia jedynie potęgują zwycięstwo lub porażkę.

(Źródło danych: Dune Analytics tablica on-chain #pump_fun, whitepaper CiaoTool V2.3)