Kluczowe punkty
Strategia skarbcowa Bitcoina polega na tym, że firma dodaje bitcoin do swoich rezerw strategicznych.
Niektórzy robią to w sposób bardziej pasywny, podczas gdy inni wykorzystują swoje posiadania $BTC do tworzenia innowacyjnych aktywów finansowych, takich jak dług konwertowalny i instrumenty generujące zyski powiązane z ceną Bitcoina.
Firmy mogą wykorzystać swoje strategiczne rezerwy Bitcoina, aby potencjalnie poprawić efektywność kapitału, chronić się przed inflacją i przyciągać nowe możliwości inwestycyjne.
Czym jest strategia skarbowa związana z bitcoinem?
Wyobraź sobie skarbiec firmy jako jej skarbonkę; to tam przechowują pieniądze na opłacenie rachunków, zarządzanie niespodziewanymi kosztami lub finansowanie nowych projektów. Strategia skarbowa związana z bitcoinem to sytuacja, gdy firma decyduje się przeznaczyć część tych pieniędzy na bitcoina (BTC) obok lub zamiast tradycyjnych aktywów, takich jak gotówka, obligacje czy fundusze rynku pieniężnego.
Firmy takie jak Strategy, Tesla, a nawet GameStop zaczęły dodawać go do swoich skarbców. Strategy (wcześniej MicroStrategy) sama posiada około 576,230 BTC, o wartości ponad 61 miliardów dolarów na maj 2025 roku.
Dlaczego firmy przyjmują strategie skarbowe związane z bitcoinem
Firmy przyjmują strategie skarbcowe związane z bitcoinem z różnych powodów, każda z nich realizuje konkretne cele finansowe i operacyjne. Potencjalne korzyści obejmują zwiększoną globalną płynność, zachowanie wartości, wzrost kapitału i wiele więcej.
1. Płynność i elastyczność
Globalna wymienność bitcoina i handel 24/7 mogą zapewnić większą płynność i elastyczność. Dla firm prowadzących działalność międzynarodową, posiadanie bitcoina może uprościć transakcje transgraniczne.
2. Ochrona przed inflacją
Z powodu stałej podaży bitcoina wynoszącej 21 milionów monet, wielu twierdzi, że może on być używany jako schronienie przed deprecjacją waluty fiducjarnej, szczególnie w regionach z niestabilnymi gospodarkami. W przeciwieństwie do tradycyjnych walut, które mogą być inflacjonowane przez polityki banków centralnych, niedobór bitcoina oferuje niezależne przechowywanie wartości.
3. Dywersyfikacja i potencjał inwestycyjny
Utrzymując BTC, firmy mogą zdywersyfikować swoje portfele skarbowe poza obligacjami o niskiej rentowności lub ekwiwalentami gotówki. Historyczny wzrost cen bitcoina (choć nie gwarantuje przyszłej rentowności) przyciąga firmy, które szukają długoterminowego wzrostu kapitału. Na przykład, zmiana Michaela Saylor na strategię skarbcową skoncentrowaną na bitcoinie zdefiniowała na nowo wycenę Strategy, z ponad połową jej kapitalizacji rynkowej powiązaną z posiadaniami bitcoina.
4. Przyciąganie nowych inwestorów
Skarbce bitcoinowe pozwalają firmom uzyskać dostęp do funduszy kapitału instytucjonalnego, do których w przeciwnym razie nie mogłyby uzyskać dostępu do bezpośrednich inwestycji w kryptowaluty. Oferując instrumenty finansowe powiązane z BTC, takie jak długi konwertowalne lub akcje powiązane z wartością bitcoina, firmy mogą zapewnić pośrednią ekspozycję na kryptowaluty, przyciągając szerszą gamę inwestorów tradycyjnych.
Jak działa strategia skarbcowa związana z bitcoinem
Krok 1: Opracowanie planu
Firmy decydują, ile bitcoina utrzymać w zależności od swojej tolerancji na ryzyko, potrzeb płynności i celów strategicznych. Niektóre firmy, takie jak Strategy, przeznaczają znaczną część swoich rezerw na bitcoina, podczas gdy inne, jak Tesla, utrzymują mniejsze pozycje w stosunku do swojej kapitalizacji rynkowej.
Krok 2: Kupno bitcoina
Aby zdobyć bitcoiny, firmy mogą wykorzystać nadwyżkę gotówki, zaciągnąć pożyczki lub sprzedać akcje. GameStop, na przykład, sprzedał dług w marcu 2025 roku, który mógłby zostać przekształcony w akcje w celu zakupu bitcoina, co wzbudziło entuzjazm inwestorów i podniosło cenę akcji.
Krok 3: Utrzymanie bezpieczeństwa
Biorąc pod uwagę zdecentralizowany charakter Bitcoina, bezpieczne przechowywanie jest kluczowe. Firmy często współpracują z kwalifikowanymi kustoszami, aby chronić się przed oszustwami, kradzieżą lub hackowaniem. Hakerstwo Bybit w 2025 roku, które zakończyło się stratą 1,5 miliarda dolarów, podkreśla znaczenie najwyższej klasy środków bezpieczeństwa.
Krok 4: Produkty finansowe
Bitcoin pozwala firmom myśleć poza schematami. Mogą tworzyć nowe produkty finansowe powiązane z wartością bitcoina, takie jak długi konwertowalne i instrumenty generujące dochód. Może to zwiększyć zainteresowanie akcjami firmy bez konieczności zmiany jej podstawowego modelu biznesowego.
Krok 5: Zapewnienie zgodności
Regulacje dotyczące kryptowalut wciąż ewoluują, dlatego firmy muszą być na bieżąco z regulacjami. Idealnie, powinny również stosować księgowość „mark-to-market”, co oznacza, że regularnie aktualizują wartość bitcoina w swoich księgach. Zmienność cen może prowadzić do niezrealizowanych zysków lub strat, wpływając na zyski i stabilność bilansu.
Potencjalne ryzyka
Zmienność: Wahania cen bitcoina mogą powodować zmienność zysków i ryzyka płynności. W zależności od przyjętej strategii, nagły spadek ceny bitcoina może napiąć pozycję finansową firmy.
Bezpieczeństwo: Choć bitcoin oferuje płynność i elastyczność transgraniczną, firmy muszą pozostać czujne i wdrożyć solidne środki ochrony, aby zapobiec hackom i oszustwom.
Odwrócenie uwagi od głównego biznesu: W niektórych przypadkach silne skupienie na bitcoinie może odciągnąć uwagę (i zasoby) od zarządzania podstawowymi operacjami, co może budzić obawy o strategiczną zgodność firmy.
Posiadania skarbowe związane z bitcoinem spółek giełdowych
Poniżej przedstawiono kilka przykładów spółek giełdowych, które przyjęły strategie skarbcowe związane z bitcoinem. Od maja 2025 roku istnieje co najmniej 50 spółek publicznych mających ponad 100 BTC:
Strategy (MSTR): Początkowo firma zajmująca się oprogramowaniem analitycznym, Strategy przekształciła się w firmę skarbcową związaną z bitcoinem, utrzymując 576,230 BTC o wartości ponad 63 miliardów dolarów. Ich obecna strategia koncentruje się na zapewnieniu inwestorom ekspozycji na kryptowaluty.
Marathon Digital Holdings (MARA): Specjalizująca się w wydobywaniu bitcoina i rozwiązaniach z zakresu zrównoważonej energii, Marathon posiada ponad 48,100 BTC o wartości ponad 5 miliardów dolarów.
Riot Platforms (RIOT): Skoncentrowana na wydobywaniu bitcoina i infrastrukturze związanej z bitcoinem, Riot posiada ponad 19,200 BTC o wartości ponad 2 miliardy dolarów w momencie pisania.
Tesla (TSLA): Biorąc pod uwagę jej rozmiar i kapitalizację rynkową, Tesla przyjmuje bardziej konserwatywne podejście, z 11,509 BTC o wartości ponad 1 miliarda dolarów.
Ostateczne refleksje
Strategie skarbowe związane z bitcoinem rewolucjonizują sposób, w jaki firmy zarządzają swoimi pieniędzmi, przekształcając swoje rezerwy gotówki w narzędzia do tworzenia kapitału, zarządzania płynnością i przyciągania inwestorów. Wykorzystując unikalne właściwości bitcoina, firmy mogą potencjalnie chronić się przed inflacją, dywersyfikować rezerwy i przyciągać nowy kapitał. W miarę jak adopcja kryptowalut nadal rośnie, strategie skarbowe związane z bitcoinem mogą stanowić interesującą alternatywę dla tradycyjnego zarządzania skarbcem.
