#FOMCMeeting Oto kluczowe wnioski z posiedzenia FOMC w dniach 17–18 czerwca 2025:

📌 Decyzja Polityczna

Brak zmian: Fed utrzymał swoją podstawową stopę na poziomie 4,25 %–4,50 %, kontynuując przerwę w obniżkach stóp, która rozpoczęła się we wrześniu 2024 (federalreserve.gov, reuters.com).

Urzędnicy podkreślili stanowisko „czekaj i obserwuj”, zauważając, że zarówno przyszłe obniżki, jak i podwyżki stóp zależą od zmieniających się warunków gospodarczych, szczególnie inflacji i zatrudnienia.

🧠 Ocena Gospodarcza

Wzrost: Aktywność gospodarcza rozwija się stabilnie, chociaż sprzedaż detaliczna w maju spadła o 0,9%, co sygnalizuje potencjalne schłodzenie wydatków konsumenckich.

Rynek pracy: Stopa bezrobocia pozostaje niska (~4,2 %), ale niektóre wskaźniki rynku pracy pokazują oznaki osłabienia.

Inflacja: Ogólnie „nieco podwyższona”, uporczywa inflacja bazowa, rosnące ceny energii i rosnące taryfy wciąż stwarzają ryzyko wzrostu.

🌍 Kontekst Globalny i Polityczny

Napięcia geopolityczne między Izraelem a Iranem wywołały zmienność cen ropy, zwiększając ryzyko inflacyjne.

Taryfy: Działania handlowe z ery Trumpa mają utrzymać inflację na wysokim poziomie, co wymaga ostrożności; Prezydent Trump publicznie nawoływał do głębszych obniżek stóp i krytykował przewodniczącego Powella.

📊 Wykres Kropkowy i Prognozy

Zaktualizowany „wykres kropkowy” ma pokazać mniej obniżek w 2025 roku, obniżając wcześniejsze prognozy wielu obniżek stóp do potencjalnie tylko jednej lub dwóch.

Rynki obecnie wyceniają pierwszą obniżkę stóp na wrzesień, z lepszymi szansami do grudnia.

🗓️ Wytyczne Przyszłości

Fed planuje opublikować pełne Podsumowanie Prognoz Gospodarczych (SEP), w tym wykres kropkowy, obok oświadczenia politycznego.

Przewodniczący Powell rozwinie decyzję i prognozy podczas swojej konferencji prasowej zaplanowanej na 18 czerwca, krótko po godzinie 14:00 EDT.

✅ Podsumowanie

Fed pozostaje zdecydowanie na wstrzymaniu, równoważąc silne warunki rynku pracy i schładzającą się inflację w obliczu nowych niepewności: handel, geopolityka i potencjalne spowolnienie gospodarcze. Przyszłe obniżki stóp są możliwe — najprawdopodobniej rozpoczną się pod koniec lata lub jesienią, w zależności od nadchodzących danych i globalnych wydarzeń.