& Wolność DeFi
#GovernmentTransparency #MarketRebound #CongressUpdate
#IfYouAreNewToBinance
Szczegółowe omówienie, jak nadchodzący projekt ustawy o strukturze rynku aktywów cyfrowych (nazywany również DAMS lub ustawą CLARITY/Market Clarity Act) ma na celu zasadnicze zróżnicowanie przestrzeni kryptowalut w USA — definiując wyraźne granice między różnymi typami aktywów cyfrowych, regulatorami i uczestnikami rynku:
1️⃣ Wyraźna klasyfikacja aktywów: Towary vs Papier wartościowy vs Aktywa wschodzące
Cyfrowe towary (np. BTC, ETH, SOL) są ściśle powiązane z zdecentralizowanymi systemami blockchain. Podlegają jurysdykcji CFTC, w tym rynkom spot na giełdach reddit.com+13superex.medium.com+13decrypt.co+13paulhastings.com+4skadden.com+4decrypt.co+4.
Bezpieczne papiery wartościowe lub "aktywa umowy inwestycyjnej" to tokeny powiązane z zbieraniem funduszy lub centralnym nadzorem. Te pozostają pod nadzorem SEC, ale z nową kategorią dla aktywów przejściowych, gdy się decentralizują desilvalawoffices.com+2skadden.com+2superex.medium.com+2.
Niejasne tokeny zyskują trzecią etykietę: „Nowe Aktywa Cyfrowe”, oczekujące standardów oceny. Ta hybrydowa kategoria uznaje projekty przejściowe lub niedorozwinięte superex.medium.com.
Implikacja: To tworzy definitywny system trzech ścieżek, przebijając się przez wcześniejsze nakładki SEC/CFTC, wyjaśniając „co jest co” w ekosystemie kryptowalut.
2️⃣ Role Regulacyjne: CFTC vs SEC Wyjaśnione
CFTC będzie nadzorować platformy handlu spot, powierników, brokerów i funduszy powiązanych z cyfrowymi towarami. Zarejestrują i nadzorują te podmioty podobnie jak rynki futures decrypt.co+10montague.law+10skadden.com+10.
SEC zachowuje władzę nad pierwszymi ofertami, działalnością powiązaną z papierami wartościowymi i wszelkimi aktywami klasyfikowanymi jako cyfrowe papiery wartościowe reddit.com+12skadden.com+12montague.law+12.
Wspólna komisja doradcza SEC–CFTC zapewnia, że obie agencje współpracują, zmniejszając nakładające się regulacje.
3️⃣ Zgodność i Ochrona Konsumentów
Zasady KYC/AML mają zastosowanie do wszystkich pośredników (giełdy, powiernicy, brokerzy) — standaryzując zabezpieczenia przed praniem pieniędzy superex.medium.com.
Podmioty muszą segregować fundusze klientów, ujawniać protokoły, utrzymywać jasne audyty, zasady powiernicze i plany rozwiązywania sporów clsbluesky.law.columbia.edu+1axios.com+1.
Zatwierdzenia listy tokenów: Giełdy muszą certyfikować zgodność przed umieszczaniem cyfrowych towarów coincheckup.com+15montague.law+15skadden.com+15.
4️⃣ Bezpieczna Przystań DeFi i Samodzielne Przechowywanie
Uczestnicy DeFi — szczególnie budowniczowie i operatorzy protokołów — otrzymują ochronę w ramach bezpiecznej przystani, zwolnieni z rejestracji, o ile nie ma oszustwa mayerbrown.com+2montague.law+2axios.com+2.
Samodzielne przechowywanie jest chronione: Użytkownicy zachowują prawo prawne do przechowywania i używania swoich prywatnych kluczy bez przymusu korzystania z regulowanych usług mayerbrown.com+2superex.medium.com+2decrypt.co+2.
5️⃣ Przeprojektowanie Stablecoinów
„Dozwolone stablecoiny płatnicze” zyskują regulowaną kategorię — wydawane tylko przez publiczne banki lub regulowane instytucje, z surowymi rezerwami i standardami audytowymi paulhastings.com+2superex.medium.com+2mayerbrown.com+2.
Ustawa zakazuje algorytmicznych stablecoinów, chyba że wyraźnie zwolnione, kierując aktywność stablecoinów w stronę modeli w pełni zabezpieczonych clsbluesky.law.columbia.edu+5superex.medium.com+5reddit.com+5.
6️⃣ Certyfikacja "Zdecentralizowanej Sieci" i Dojrzałość Tokenów
Projekty mogą ubiegać się o certyfikację jako „dojrzały, zdecentralizowany blockchain” (bez jednolitych kontroli, niskie posiadanie emitenta, stabilny kod) natlawreview.com+3decrypt.co+3desilvalawoffices.com+3.
Po certyfikacji tokeny przechodzą z obowiązków podobnych do papierów wartościowych — takich jak blokady dla insiderów czy ciągła rejestracja desilvalawoffices.com.
⚖️ Dlaczego ta dychotomia ma znaczenie
Wyjaśnia regulacyjne ścieżki: Towary = CFTC, papiery wartościowe = SEC, z określonymi ramami
Wzmacnia DeFi i samodzielne przechowywanie, jednocześnie egzekwując zabezpieczenia dla konsumentów
Chroni konsumentów i innowacje: jasne oznakowanie, audyty, egzekwowanie AML/KYC, regulowane stablecoiny
🧭 Zrzut
Typ aktywaRegulatorKluczowe zasady i ochronaCyfrowe towaryCFTCNadzór rynku spot, zasady rejestracji, zasady powierniczeCyfrowe papiery wartościoweSECZbieranie funduszy, ujawnienia, regulacja sprzedaży tokenówStablecoinyRegulatorzy bankowiWymagania dotyczące rezerw, audytyOperatorzy DeFiZwolnieni (bezpieczna przystań)Anty-oszustwo nadal ma zastosowanieUżytkownicy (samodzielne przechowywanie)N/ANo przymusowa opieka bankowa
✅ Podsumowanie
Ta ustawa dzieli krajobraz kryptowalut na wyraźne strefy regulacyjne:
Towary (CFTC) — handel spot i dojrzałe zdecentralizowane łańcuchy
Papiery wartościowe (SEC) — zbieranie funduszy i centralne aktywa
Stablecoiny — ściśle regulowane na mocy zasad finansowych
Budowniczowie DeFi i użytkownicy — chronieni w ramach bezpiecznej przystani i praw do samodzielnego przechowywania
Jeśli zostanie przyjęta, USA mogłoby w końcu mieć spójną, przyjazną innowacjom, a jednocześnie ochronną ramę, unikając starego patchworku listów egzekucyjnych i orzeczeń sądowych. $WCT
