#套利交易策略 【Strategia arbitrażu zmienności opcji】Gdy implikowana zmienność (IV) znacząco odbiega od rzeczywistej zmienności (RV), budujemy portfel neutralny delta. W lutym 2024 roku, gdy percentyl IV bitcoina osiągnie 90%, sprzedajemy opcje typu straddle i dynamicznie hedgujemy, osiągając ostatecznie 28% roczną stopę zwrotu. Kluczowe punkty operacyjne: 1) różnica IV-RV musi być > 15%; 2) wybierz opcje at-the-money o najlepszej płynności; 3) zwiększaj pozycję, gdy stożek zmienności przebije górną granicę. Historyczne testy pokazują, że strategia ta działa najlepiej na tydzień przed istotnymi wydarzeniami.