Indyjska polityka dotycząca kryptowalut jest obecnie w "regulacyjnym limbo" i aby to naprawić, kraj musi wdrożyć ramy "pierwszeństwa praw" , które dają mieszkańcom "prawa na poziomie konstytucyjnym" do samodzielnego zarządzania aktywami.
Regulacyjny impas kryptowalut w Indiach
Polityka kryptowalut w Indiach pozostaje w "regulacyjnym limbo", ponieważ decydenci w dużej mierze opierają się na istniejących przepisach po tym, jak Sąd Najwyższy zniósł nałożony przez bank centralny zakaz bankowy w 2020 roku. Zgodnie z opinią Arvinda Alexandera, starszego doradcy prawnego w firmie venture capital Web3 Hashed Emergent, ta sytuacja niestety "tworzy zamieszanie" i utrudnia dążenie do uczynienia Indii globalnym liderem kryptowalut.
Aby to naprawić, Indie muszą wprowadzić ramy pierwszeństwa praw, które przyznają mieszkańcom „prawa na poziomie konstytucyjnym” do aktywów w samodzielnym zarządzaniu oraz „do transakcji peer-to-peer bez ogólnego KYC [poznaj swojego klienta].” Alexander również wezwał do ustanowienia dedykowanego regulatora kryptowalut oraz stworzenia bezpiecznych przystani innowacji i struktur sandboxowych.
Według Alexandera, podjęcie tych kroków przyniesie klarowność i przyciągnie talenty do Indii.
„Podjęcie tych kroków przekształci Indie z jurysdykcji rozproszonych porad i nieprzewidywalnego egzekwowania w jedną z najbardziej zrównoważonych, konkurencyjnych ekosystemów kryptowalutowych na świecie — przyciągając talenty, kapitał i globalne projekty do budowy natywnie w Indiach,” stwierdził Alexander.
Niemniej jednak, niektóre raporty w Indiach sugerowały, że rząd jest bliski ujawnienia dokumentu dyskusyjnego na temat aktywów wirtualnych. Niektórzy obserwatorzy wierzą, że stawia to azjatycki kraj na drodze do regulacyjnej klarowności, o którą przemysł kryptograficzny wciąż się upomina. Chociaż chwali wydanie dokumentu dyskusyjnego na temat aktywów cyfrowych (VDA) jako krok w dobrym kierunku, Alexander uważa, że będzie on miał sens tylko wtedy, gdy wyjdzie poza zadawanie pytań.
„Uważamy, że dokument dyskusyjny VDA ma potencjał, aby rozpocząć solidną, wielostronną mapę drogową, ale tylko jeśli szybko przejdzie od ogólnych pytań do politycznych zaleceń opartych na prawach,” powiedział.
Wprowadzenie Ustawy COINS 2025
Jasna ścieżka dokumentu dyskusyjnego do legislacji to to, co zapobiegnie, aby stał się on kolejnym dokumentem do rozmów. Aby zapewnić, że dokument VDA nie skończy tak, Alexander powiedział, że musi być powiązany z modelem ustawy lub projektem opracowanym przez uczestników branży. 21 lipca Hashed Emergent ujawnili właśnie ten projekt: Ustawa o Nadzorze Systemów Krypto, Innowacji i Strategii (COINS) 2025.
Vishal Achanta, inny doradca prawny w Hashed Emergent, powiedział, że ten model ustawy został opracowany po badaniach przeprowadzonych przez firmę venture capital Web3, które ujawniły dwie rzeczy dotyczące krajobrazu kryptowalut w Indiach. Po pierwsze, budowniczowie i użytkownicy nie mieli jasnych praw własności i prywatności, podczas gdy dostawcy usług zmagali się z konfliktującymi poradami wydawanymi przez regulatorów. Po drugie, kary podatkowe Indii lub doraźne zamrożenia bankowe zmuszały założycieli i kapitał do wyjazdu za granicę.
Komentując długoterminowy cel ustawy COINS, Achanta powiedział:
Ustawa COINS ma na celu zapewnienie pewności prawnej, ochrony konsumentów i przyspieszenia innowacji, przekształcając Indie w globalne centrum finansów zdecentralizowanych opartych na prawach, a nie w myśl drugorzędną w zagranicznych jurysdykcjach.
Zgodnie z modelem ustawy Hashed Emergent, prawo użytkowników kryptowalut do posiadania, przekazywania i samodzielnego zarządzania aktywami kryptograficznymi bez obowiązkowego korzystania z pośredników jest gwarantowane. Podobnie, model ustawy rozszerza prawo do prywatności na sferę kryptograficzną, co zapewnia, że „prawne anonimowe przekazy są chronione.” Dla deweloperów model ustawy przewiduje środowisko, w którym mają oni „wyraźne prawo do budowania, testowania i wdrażania kodu w sieciach publicznych.”
Ustawa COINS, tymczasem, dotyka stworzenia strategicznej rezerwy bitcoinowej, która, według Achanty, może pomóc Indiom zmniejszyć ich zależność od tradycyjnej waluty fiat i posiadłości obligacji. Podczas gdy model ustawy proponuje budowę strategicznej rezerwy z skonfiskowanego bitcoina (BTC), Alexander jednak twierdzi, że takie „wolumeny zajęcia same w sobie mogą nie wystarczyć do zbudowania znaczącej rezerwy w skali.”
Aby sprostać temu wyzwaniu, ustawa COINS proponuje podejście, które stara się zrównoważyć budowę rezerw i utrzymanie stabilności rynku.
„Ustawa przyjmuje zmierzony, neutralny budżetowo model zakupu, który uzupełnia konsolidację aktywów o rozsądne zakupy rynkowe, dostarczając korzyści z dywersyfikacji bez zagrażania dyscyplinie fiskalnej lub stabilności rynku,” wyjaśnił Alexander.