Trudno uwierzyć, że wskaźnik (S&P 500) jest nadal o 2-3% wyżej od swojego najwyższego poziomu w historii, biorąc pod uwagę rzeź, jaką przeżywają różne części rynku. Tylko w czwartek cena (srebra) i (bitcoina) spadła o 20% i 13% odpowiednio. W tej chwili wskaźnik S&P 500 utrzymuje poziom 6800 punktów, wspierany przez pozycję gamma, chociaż to wsparcie może się codziennie zmieniać. Jeśli wskaźnik spadnie poniżej 6800 punktów, prawdopodobnie następny poziom wsparcia będzie w zakresie 6700-6720 punktów.
Biorąc pod uwagę niektóre ruchy cenowe po ogłoszeniu wyników wczoraj wieczorem, istnieje duże prawdopodobieństwo, że wskaźnik spadnie.
W tej chwili wskaźnik (VIX) nie jest notowany powyżej wskaźnika (3-miesięczny indeks VIX), co oznacza, że rynek jeszcze nie przeszedł w stan odwrócenia (backwardation). Wskazuje to na wzrost implikowanej zmienności wzdłuż krzywej, ale nie doświadczyliśmy jeszcze prawdziwego wzrostu strachu.
Ponadto wskaźnik rozproszenia nadal jest odjęty od implikowanego wskaźnika zmienności na trzy miesiące na górnym końcu swojego zakresu, co sugeruje, że odwrócenie jeszcze się nie zaczęło.
Na tym etapie wydaje się, że jedyną rzeczą, która utrzymuje rynek w ryzach, jest NVIDIA (NASDAQ:NVDA), która od lipca utrzymuje się powyżej 170 dolarów. Ten poziom stanowi kluczowy obszar wsparcia i można śmiało stwierdzić, że jest to linia szyi w modelu głowy i ramion. Przełamanie poniżej 170 dolarów prawdopodobnie doprowadzi nie tylko do dalszego spadku NVIDIA, ale może również skutkować szerszym załamaniem na głównych wskaźnikach.
Jeśli spojrzysz na rynek z perspektywy drugiego rzędu, obecna narracja jest taka, że sztuczna inteligencja zburzy model biznesowy SaaS. A zatem logiczne pytanie trzeciego rzędu brzmi: jeśli model SaaS się załamie, kto będzie kupował modele sztucznej inteligencji od dużych firm? A jeśli duże firmy nie będą mogły już osiągać wystarczających zysków, kto ostatecznie będzie potrzebował kontynuować zakup jednostek GPU od NVIDIA?
Ironią - a może nie do końca - jest to, że sektor oprogramowania osiągnął szczyt przed NVIDIA. A teraz, gdy akcje oprogramowania zaczęły spadać, pytanie brzmi: czy NVIDIA podąży tą samą ścieżką?