Dobrze wyjaśnione 👏

Przez lata wielu uczestników uczyło się interpretować Bitcoin przez prostą soczewkę. Stała podaż, rosnąca adopcja, cykle strachu i chciwości, halvingi zaostrzające emisję, a w końcu popyt przeważający nad sprzedawcami. Ta ramka działała stosunkowo dobrze w wcześniejszych epokach, kiedy większość aktywności miała miejsce na rynkach spot, a marginalny kupujący lub sprzedawca zazwyczaj był inwestorem przenoszącym prawdziwe monety.
Jednak rynki ewoluują. Instrumenty ewoluują. Uczestnicy ewoluują. Dlatego zachowanie cen ewoluuje.
Dziś Bitcoin handluje w ramach globalnego systemu finansowego wypełnionego biurami hedgingowymi, traderami bazowymi, twórcami rynku, przepływami arbitrażowymi ETF, produktami strukturalnymi i wysoce reaktywnym kapitałem makro. Z tego powodu spadki, które kiedyś wydawały się chaotyczne, teraz często rozwijają się z mechaniczną precyzją. Czują się uporczywe, ciężkie i trudne do odwrócenia nawet bez jednego dramatycznego nagłówka.