Kto to powiedział: Najnowszy „Raport wyceny Bitcoina 25Q3” Tiger Research stawia cel 190 000 dolarów na BTC, argumentując, że rynek przesunął się z napędzanego przez detalistów na kierowany przez instytucje.
Dlaczego myślą, że to może się zdarzyć
Adopcja instytucjonalna przyspiesza: Kontynuacja akumulacji poprzez ETF-y na Bitcoinie oraz rozszerzający się dostęp dla kont emerytalnych (np. kanały 401(k)) są kluczowe dla ich tezy.
Rekordowa globalna płynność: Ramy 2025 roku - cięcia stóp procentowych i obfita płynność - są postrzegane jako najbardziej wspierające od 2021 roku.
Strukturalna zmiana: Tiger Research twierdzi, że instytucje teraz nadają ton, zapewniając silniejsze wsparcie w dół, nawet gdy wskaźniki krótkoterminowe wyglądają na „gorące”.
Jak duży jest „instytucjonalny popyt”?
Podsumowania raportu w branżowych publikacjach podkreślają akumulację ETF-ów i ramy „rynku instytucjonalnego”; niektóre podsumowania wspominają o ETF-ach trzymających znaczną część podaży i około 67% wzrostu z obecnych poziomów, aby osiągnąć cel. (To są wtórne podsumowania notatki Tiger.)
Oddzielne raporty również pokazują, że doradcy i fundusze zbudowały duże pozycje ETF na BTC do połowy 2025 roku, podkreślając narrację rosnącej ekspozycji instytucjonalnej.
Zastrzeżenia, które sygnalizują
Ryzyko krótkoterminowej korekty: Tiger Research wyraźnie ostrzega przed sygnałami „przegrzania” w krótkim okresie - mimo że pozostają optymistyczni na Q3.
Jak to pasuje do innych dużych prognoz
Bernstein ma powszechnie cytowaną prognozę 200 tys. dolarów na ten cykl, powiązaną z momentum ETF i adopcją instytucjonalną.
Standard Chartered również przedstawił scenariusze do 200 tys. dolarów do końca 2025 roku przy utrzymujących się przepływach instytucjonalnych.
Podsumowując: Cel 190 tys. dolarów to scenariusz jednego z domów badawczych, który opiera się na przepływach ETF/kont emerytalnych + łatwej płynności przewyższającej podaż. Nadal przyznają, że po drodze może występować zmienność. Jeśli chcesz, mogę rozłożyć ich kluczowe wykresy i założenia (wskaźniki płynności, matematyka przepływów i porównania podaży/emisji) na prostą ściągawkę.
