Akcje Metaplanet spadły o 54% od połowy czerwca, zmuszając notowaną w Tokio firmę do poszukiwania alternatywnego pozyskiwania funduszy, gdyż jej oparte na akcjach „flywheel” zawodzi.
Metaplanet, firma notowana w Tokio, która agresywnie gromadzi Bitcoina, staje w obliczu rosnącej presji, gdyż jej cena akcji spada, co zagraża modelowi pozyskiwania funduszy, który wykorzystała do zbudowania jednego z największych korporacyjnych skarbców Bitcoina na świecie.
Akcje firmy spadły o 54% od połowy czerwca, mimo że Bitcoin
BTC$108,793
zyskując około 2% w tym samym okresie. Spadek ten wpłynął na „flywheel” pozyskiwania kapitału, mechanizm zależny od rosnących cen akcji, aby uwolnić fundusze poprzez warrant MS wydany dla Evo Fund, jego kluczowego inwestora.
Z powodu znacznego spadku wartości akcji, wykonywanie tych warrantów nie jest już atrakcyjne dla Evo, co naciska na płynność Metaplanet i spowalnia jego strategię pozyskiwania Bitcoina, według raportu Bloomberga z niedzieli.
Prowadzona przez byłego tradera Goldman Sachs, Simona Gerovicha, Metaplanet obecnie posiada 18,991 BTC, co czyni go siódmym co do wielkości publicznym posiadaczem, według BitcoinTreasuries.NET. Firma ma ambicje, aby zwiększyć swoje zasoby do 100,000 BTC do końca 2026 roku, oraz 210,000 BTC do 2027 roku.
Najlepsze 15 firm skarbcowych Bitcoina. Źródło: BitcoinTreasuries.NET
Powiązane: Metaplanet, Smarter Web dodają prawie 100 milionów dolarów w Bitcoinie do skarbców
Metaplanet zwraca się ku rynkom zagranicznym
W związku ze spadkiem dynamiki strategii „flywheel”, Gerovich zwraca się ku alternatywnemu pozyskiwaniu funduszy. W środę Metaplanet ogłosił plany zebrania około 130,3 miliarda jenów (880 milionów dolarów) poprzez publiczną ofertę akcji na rynkach zagranicznych.
Dodatkowo, akcjonariusze zagłosują w poniedziałek nad zatwierdzeniem emisji do 555 milionów akcji uprzywilejowanych, rzadkiego instrumentu w Japonii, co może przynieść do 555 miliardów jenów (3,7 miliarda dolarów).
W wywiadzie dla Bloomberga Gerovich nazwał akcje uprzywilejowane „mechanizmem obronnym”, umożliwiającym infuzję kapitału bez rozwodnienia akcjonariuszy zwykłych, jeśli akcje spadną jeszcze bardziej. Te akcje, które mają oferować do 6% rocznych dywidend i początkowo ograniczone do 25% bitcoinowych aktywów firmy, mogą przyciągać japońskich inwestorów, którzy są spragnieni zysków.
Powiązane: Metaplanet planuje zebrać dodatkowe 3,7 miliarda dolarów na zakup Bitcoina
Spadająca premia za Bitcoina zagraża strategii Metaplanet
Jednak analitycy są ostrożni. „Premia za Bitcoina to to, co zdeterminuje sukces całej strategii,” powiedział Eric Benoit z Natixis. Ta premia, różnica między kapitalizacją rynkową Metaplanet a wartością jego bitcoinowych aktywów, spadła z ponad 8x w czerwcu do zaledwie 2x, zwiększając ryzyko rozwodnienia.
Firma wstrzymała wykonywanie warrantów Evo od 3 do 30 września, torując drogę do emisji akcji uprzywilejowanych. Czy ta zmiana może ustabilizować strategię finansowania Metaplanet, pozostaje do zobaczenia.
Tymczasem Metaplanet został awansowany z akcji o małej kapitalizacji do akcji o średniej kapitalizacji w wrześniowym przeglądzie półrocznym FTSE Russell 2025, zdobywając miejsce w indeksie FTSE Japan. Ruch ten następuje po mocnych wynikach firmy w Q2.
\u003cc-66/\u003e
\u003cc-39/\u003e
\u003ct-55/\u003e\u003cc-56/\u003e
\u003ct-6/\u003e
\u003ct-9/\u003e
\u003ct-30/\u003e