Czy bitcoin jest cyfrowym złotem czy aktywem wzrostowym? Grayscale przedstawia swoją opinię.

Nowy raport Grayscale stwierdza, że chociaż bitcoin zachowuje cechy projektowe rezerwy wartości długoterminowej, jego ostatnia ewolucja cenowa przypominała znacznie bardziej akcje wzrostowe niż cyfrowe złoto.

Raport Grayscale twierdzi, że bitcoin porusza się w tym samym tempie, co akcje oprogramowania o wysokiej wartości rynkowej.

Cena bitcoina spadła do około 60 000 dolarów 5 lutego, co oznaczało spadek o ponad 50 % między maksymalnym a minimalnym poziomem przed częściowym odbiciem. Według autora raportu, Zacha Pandla, spadek zbiegł się z osłabieniem akcji oprogramowania o wysokim wzroście oraz innych technologicznych akcji na wczesnym etapie, co sugeruje, że redukcja ryzyka makroekonomicznego, a nie konkretny spadek kryptowalut, była głównym czynnikiem decydującym.

Przez co najmniej ostatni rok cena bitcoina ewoluowała w bliskiej relacji z amerykańskimi akcjami oprogramowania na wczesnym etapie, które notowane są z wysokimi wskaźnikami wartości rynkowej/sprzedaży. Podsumowując, gdy inwestorzy zmniejszają swoje zaangażowanie w aktywa wzrostowe, bitcoin odczuwa presję razem z nimi.

Ta dynamika komplikuje tradycyjną narrację o bitcoinie jako „cyfrowym złocie”. Grayscale twierdzi, że stała podaż, decentralizacja i niezależność od rządów bitcoina wspierają jego rolę jako rezerwy wartości długoterminowej. Jednak w krótkim okresie jego profil korelacji bardziej przypomina Dolinę Krzemową niż Fort Knox.

Pandl stawia sprawę jasno: bitcoin jest zarówno rezerwą wartości, jak i aktywem wzrostowym. Inwestycja w to aktywo zależy od jego adopcji: jeśli bitcoin dojrzeje do stania się dominującym cyfrowym aktywem monetarnym, jego zmienność i korelacja z akcjami mogą w końcu bardziej przypominać złoto niż akcje technologiczne.