Bitcoin może doświadczyć dramatycznego spadku w kierunku 10 000 $, jeśli rosnący stres finansowy doprowadzi amerykańską gospodarkę do recesji, według stratega Bloomberg Intelligence Mike'a McGlone'a.
Jego ostrzeżenie łączy słabość na rynkach kryptowalutowych z szerszymi ryzykami makroekonomicznymi, w tym wysokimi wycenami akcji, niezwykle niską zmiennością akcji i rosnącymi cenami złota.
Dlaczego McGlone jest zaniepokojony
McGlone twierdzi, że kilka wskaźników makroekonomicznych sugeruje rosnące ryzyko systemowe:
📉 1. Słabość rynku kryptowalut
Bitcoin niedawno odbił się powyżej 70 000 $, zanim znowu spadł w pobliże 68 800 $, podczas gdy znaczna część szerszego rynku kryptowalutowego pozostaje pod presją. McGlone opisał „bańkę kryptowalutową” jako potencjalnie deflacyjną.
📊 2. Rekordowe wyceny rynku akcji
Zwraca uwagę, że kapitalizacja rynku akcji w USA w stosunku do PKB jest bliska najwyższemu poziomowi od około 100 lat, co w jego opinii jest oznaką rozciągniętych wycen.
🌊 3. Ekstremalnie niska zmienność
Zmienność w głównych indeksach, takich jak S&P 500 i Nasdaq 100, jest na najniższych poziomach od wielu lat. Historycznie, takie spokojne warunki czasami poprzedzają ostre resetowanie rynku.
🥇 4. Rosnące ceny złota
Złoto i srebro zyskują na sile, co McGlone postrzega jako rotację kapitału w kierunku aktywów uważanych za bezpieczne, często oznakę rosnącej awersji do ryzyka na rynkach finansowych.
Koniec „Kupuj spadki”?
Od kryzysu finansowego w 2008 roku rynki w dużej mierze nagradzały inwestorów, którzy kupowali spadki. McGlone sugeruje, że ta era może się kończyć.
Jeśli akcje zaczną znacząco słabnąć, wierzy, że Bitcoin, który często handluje jako aktywo o wysokiej beta, również może gwałtownie spaść.
Pod jego modelem skalowania:
„Normalna regresja” może umieścić Bitcoina blisko 56 000 USD.
W głębszej korekcie akcji związanej z ryzykiem recesji, może spaść w kierunku 10 000 USD.
Nie wszyscy się zgadzają
Analityk rynku Jason Fernandes podważa tę prognozę.
Fernandes twierdzi, że:
Rynki nie zawsze rozwiązują nadmiar przez upadek.
Konsolidacja, rotacja lub erozja inflacyjna to alternatywne wyniki.
Bitcoin za 10 000 USD prawdopodobnie wymagałby poważnego wstrząsu systemowego.
Według niego taki scenariusz wiązałby się z:
Znaczna kontrakcja płynności
Poszerzające się różnice kredytowe
Wymuszone delewarowanie
Chaotyczny krach na rynku akcji
Bez tych czynników, postrzega 10 000 USD jako ryzyko ogonowe o niskim prawdopodobieństwie, a nie jako podstawowy scenariusz.
Co to oznacza
Dyskusja podkreśla rosnącą niepewność wokół:
Ryzyko recesji w USA
Wyceny rynku akcji
Korelacja Bitcoina z rynkami tradycyjnymi
Jeśli stres ekonomiczny się nasili, Bitcoin może doświadczyć presji spadkowej. Jednak katastrofalny spadek do 10 000 USD prawdopodobnie wymagałby szerszego kryzysu finansowego, a nie tylko rutynowej zmienności.