Ondo to platforma finansowa, która tokenizuje aktywa z rzeczywistego świata (RWA), takie jak obligacje skarbowe USA, i wprowadza je na blockchain. Jej celem jest zapewnienie łatwiejszego dostępu do produktów finansowych, które wcześniej były ograniczone do dużych instytucji.
Ondo ma dwa główne składniki:
Zarządzanie aktywami: Część Ondo, która tworzy i zarządza tokenizowanymi produktami, takimi jak USDY (Token Dochodu w USD) i OUSG (Krótko Terminowe Obligacje Skarbowe USA).
Technologia: Dział Ondo, który projektuje i utrzymuje zdecentralizowane protokoły umożliwiające usługi takie jak pożyczanie i kredytowanie zarówno z aktywami z pozwoleniem, jak i bez.
Ta podwójna struktura umożliwia Ondo służenie inwestorom szukającym ekspozycji na niskie ryzyko RWAs oraz deweloperom pragnącym zintegrować tokenizowane aktywa w aplikacjach finansowych.
Jak działa Ondo
Ondo działa poprzez tokenizację tradycyjnych aktywów, takich jak obligacje skarbowe USA, aby mogły istnieć w sieci. Zamiast korzystać z banków lub brokerów, inwestorzy mogą wpłacać stablecoiny, takie jak USDC, i otrzymać tokenizowane produkty w zamian. Te tokeny reprezentują ich udział w podstawowych inwestycjach i generują zysk, gdy te aktywa przynoszą dochody.
USDY (Token Zysku w USD)
USDY to token zabezpieczony krótkoterminowymi obligacjami skarbowymi USA i depozytami bankowymi. Działa jak stablecoin z dodatkowym zyskiem. Od sierpnia 2025 roku tylko użytkownicy i instytucje spoza USA mogą kupować USDY, a po okresie oczekiwania tokeny stają się przenośne w sieci.
USDY występuje w dwóch wersjach: wersji akumulacyjnej (USDY), gdzie cena tokena zmienia się w zależności od skumulowanego zysku, oraz wersji rebasingowej (rUSDY), gdzie cena pozostaje stała na poziomie 1 USD, ale nowe tokeny są wydawane, aby reprezentować zysk.
OUSG (Krótkoterminowe Obligacje Skarbowe USA Ondo)
OUSG oferuje inwestorom instytucjonalnym tokenizowane ekspozycje na obligacje skarbowe USA i inne papiery wartościowe wspierane przez rząd. Podobnie jak USDY, OUSG jest dostępny w wersjach akumulacyjnych i rebasingowych. Podstawowe portfele są zarządzane przez wiodące firmy zarządzające aktywami, takie jak BlackRock i Fidelity.
Proces inwestycyjny
Proces inwestowania w USDY wygląda następująco:
Onboarding: Przed inwestowaniem użytkownicy muszą ukończyć proces weryfikacji Know Your Customer (KYC), podać adres portfela i podpisać niezbędną dokumentację. Ten krok zapewnia kwalifikowalność i zgodność z przepisami.
Wpłacanie funduszy: Po zatwierdzeniu użytkownicy mogą wpłacać USDC w dowolnym momencie. Większe wpłaty powyżej 100000 dolarów mogą być również dokonywane za pośrednictwem przelewów bankowych w USD. Odsetki zaczynają narastać, gdy fundusze zostaną przetworzone, co zazwyczaj zajmuje dwa do trzech dni roboczych.
Tymczasowy certyfikat: Każdy zakup jest umieszczany w kohorcie, która określa, kiedy tokeny mogą być wydane. Po przetworzeniu funduszy inwestorzy otrzymują Tymczasowy Globalny Certyfikat jako dowód inwestycji, aż tokeny zostaną wybite.
Bicie tokenów: Po zakończeniu 40 do 50-dniowego okresu oczekiwania, tokeny USDY są bite i dostarczane do portfela użytkownika. Od tego momentu tokeny mogą być swobodnie przenoszone lub handlowane w kwalifikowanych regionach.
Wykup: W przypadku wykupu USDY można przekształcić z powrotem na USD tylko za pośrednictwem przelewu bankowego na konta spoza USA.
W tym procesie Ondo łączy technologię blockchain z zaufanymi kustodami i zarządzającymi aktywami. To, co zazwyczaj jest wolnym i skomplikowanym procesem, staje się cyfrowym tokenem, który można posiadać, przenosić lub używać w aplikacjach finansowych (DeFi) tak jak inne kryptowaluty.
Ekosystem
Ondo Global Markets
Ondo ogłosiło plany uruchomienia Ondo Global Markets w późniejszej części 2025 roku. Platforma ma na celu przeniesienie tradycyjnych inwestycji, takich jak akcje i obligacje, na blockchain poprzez tokenizację. Jej początkowym celem jest zapewnienie inwestorom spoza USA dostępu do tokenizowanych akcji firm oraz funduszy notowanych na giełdzie (ETF) od menedżerów takich jak BlackRock i Fidelity.
Ondo Chain
Ondo rozwija Ondo Chain, blockchain warstwy 1 zaprojektowany w celu wprowadzenia finansów instytucjonalnych na blockchain. Pozwala na pożyczanie, udzielanie pożyczek, stakowanie lub używanie tokenizowanych aktywów jako zabezpieczenia w taki sam sposób jak kryptowaluty. Sieć wspiera również dystrybucję stablecoinów zabezpieczonych papierami wartościowymi, zautomatyzowane zarządzanie portfelem i połączenia z publicznymi i prywatnymi blockchainami.
Podczas gdy Ondo Global Markets koncentruje się na tokenizacji aktywów takich jak akcje i obligacje, Ondo Chain zapewnia infrastrukturę do wykorzystania tych aktywów na dużą skalę. Sieć polega na zaufanych instytucjach jako weryfikatorach i wprowadza funkcje takie jak dowód rezerw i zdecentralizowana sieć weryfikatorów, aby zapewnić, że transakcje pozostają przejrzyste i bezpieczne. Weryfikatorzy mogą również stakować aktywa rzeczywiste, aby pomóc zabezpieczyć sieć, zarabiając dodatkowy zysk.
Flux Finance
Flux Finance to zdecentralizowany protokół pożyczkowy stworzony przez Ondo. Został zaprojektowany do działania niezależnie, z własną aplikacją i zarządzaniem, kontrolowanym poza bezpośrednią kontrolą Ondo. Protokół oparty jest na Compound V2, jednej z najwcześniejszych platform pożyczkowych w przestrzeni DeFi.
Compound wprowadził model peer-to-pool, w którym pożyczkodawcy wpłacają aktywa do wspólnych pul płynności, a pożyczkobiorcy biorą pożyczki z tych pul, oferując zabezpieczenie jako gwarancję. Flux rozwija ten model i rozszerza go, aby obsługiwał zarówno tokeny o otwartym dostępie, takie jak USDC, jak i tokeny z ograniczonym dostępem, takie jak OUSG. Oznacza to, że pożyczkodawcy mogą zarabiać odsetki na swoich stablecoinach, podczas gdy pożyczkobiorcy mogą uzyskać dostęp do płynności zabezpieczonej wysokiej jakości zabezpieczeniem.
Protokół jest zarządzany przez Zdecentralizowaną Organizację Autonomiczną Ondo (DAO). To oparte na społeczności podejście pozwala protokołowi działać niezależnie, jednocześnie pozostając zgodnym z szerszym celem Ondo, jakim jest udostępnienie finansów instytucjonalnych na blockchain.
Token ONDO
Token ONDO to natywny token zarządzania i użyteczności ekosystemu Ondo. Jest używany w różnych protokołach i ekosystemie Ondo do różnych celów, w tym:
Zarządzanie: Posiadacze tokenów mają możliwość wstrzymywania rynków, aktualizowania adresów oracle, zarządzania funduszami skarbca i kontrolowania emisji ONDO w celu stymulowania wzrostu ekosystemu.
Głosowanie delegowane: ONDO może być delegowane innym uczestnikom dla władzy głosowania, umożliwiając szersze zaangażowanie w kształtowanie kierunku ekosystemu.
Zarządzanie protokołem: Posiadacze ONDO mogą uczestniczyć w zarządzaniu Flux Finance i innymi protokołami związanymi z Ondo poprzez głosowanie nad propozycjami, takimi jak listowanie nowych aktywów, aktualizowanie modeli stóp procentowych lub zarządzanie rezerwami protokołu.
ONDO jest aktywnie używane w ramach Ondo DAO do zarządzania Flux Finance, zarządzania skarbcem i kierowania rozwojem tokenizowanych aktywów, takich jak USDY. Fundacja Ondo nadal odgrywa wspierającą rolę, łącząc DAO z partnerami z rzeczywistego świata i pomagając zapewnić, że ekosystem rozwija się zgodnie z jego misją.
