10% podaży Bitcoin trafia w ręce Wall Street: ETF stracił ponad 7 miliardów USD – rynek traci opowieść o wzroście?
Nowe dane z Lookonchain pokazują, że struktura posiadania Bitcoin zmienia się szybko, gdy przepływy pieniędzy instytucjonalnych zajmują coraz większy udział. Obecnie, Spot Bitcoin ETF i Strategy (MicroStrategy) posiadają około 10% całkowitej podaży BTC – odpowiadające ponad 2 milionom BTC.
Sama 11 funduszy Spot ETF posiada 1,29 miliona BTC (o wartości ponad 115 miliardów USD), co stanowi 6,5% ilości Bitcoin w obiegu. W tym trzy największe fundusze, w tym BlackRock (IBIT), Fidelity (FBTC) i Grayscale (GBTC) zajmują dużą część rynku.
Jednakże problem leży w kosztach kapitału. Średnia cena zakupu ETF wynosi około 85.000–90.000 USD/BTC, co jest wyższe od obecnego rynku o około 8.000–13.000 USD, co powoduje, że ponoszą oni ponad 7 miliardów USD strat niezrealizowanych. Jednocześnie te fundusze również odnotowały 10 dni z rzędu wypłat, podczas gdy cena BTC spadła o około 8% w krótkim czasie.
Warto się martwić nie tyle o straty, co o zmianę „charakteru” rynku. Gdy Bitcoin znajduje się w rękach instytucji i tradycyjnych kont maklerskich, przepływy pieniężne stają się bardziej wrażliwe na makroekonomiczne nastroje niż kiedykolwiek wcześniej. Jeśli inwestorzy detaliczni na Wall Street będą nadal odczuwać presję strat, presja sprzedaży defensywnej może się wydłużyć.
W obecnym cyklu, #Bitcoin nie jest już placem zabaw dla detalistów. A gdy Wall Street posiada większość „towaru”, największe pytanie brzmi: jaka historia jest wystarczająco silna, aby przyciągnąć z powrotem przepływy pieniężne instytucjonalne?
$BTC
