25 lutego 2026 roku, po dużym spadku dnia poprzedniego, rynek kryptowalut doświadczył szybkiego odbicia; Bitcoin wzrósł z porannego minimum 63 913 dolarów do szczytu 66 300 dolarów, obecnie raportowany na 66 029 dolarów, z dziennym wzrostem około 3%; Ethereum również wzrosło do około 1 919 dolarów, z wzrostem około 4%. Niemniej jednak, to odbicie wynika głównie z krótkoterminowego skorygowania nadmiernie sprzedanych pozycji, a ogólny rynek nadal znajduje się w "trybie obronnym", a atmosfera krótkich pozycji nie zniknęła. W ciągu ostatnich 24 godzin całkowita wartość likwidacji wyniosła 364 miliony dolarów, a ponad 126 000 osób doświadczyło likwidacji; nastroje na rynku są w stanie skrajnego strachu.
Przegląd rynku i kluczowe dane
Wydajność głównych kryptowalut: Bitcoin, po przełamaniu poziomu 63 000 dolarów, szybko się odbił, osiągając maksymalny poziom 66 306 dolarów, a w ciągu 24 godzin odnotowano ogromne wahania, z zakresem wahań między 63 913 a 66 300 dolarów. Ethereum wykazuje stosunkowo słabsze wyniki, po porannym spadku poniżej wsparcia 1 880 dolarów, następnie odbiło się powyżej 1 900 dolarów.
Przepływy kapitału: Amerykański ETF Bitcoin po raz szósty z rzędu zanotował odpływ netto, a od lutego łącznie wypłynęło ponad 2,4 miliarda dolarów, a dzienny odpływ ustanowił historyczny rekord od momentu wprowadzenia ETF. Masowe wycofanie kapitału instytucjonalnego stało się kluczowym czynnikiem spadku cen, tworząc złą pętlę "odpływ kapitału - spadek cen - likwidacja - dalsza sprzedaż".
Rynek kontraktów: W ciągu ostatnich 24 godzin całkowita wartość likwidacji kontraktów na kryptowaluty osiągnęła 364 miliony dolarów, a ponad 126 000 osób doświadczyło likwidacji, przy czym likwidacje długich pozycji stanowią ponad 72%. W ciągu 4 godzin, gdy rynek się odbił, wartość likwidacji wyniosła 129 milionów dolarów, z likwidacjami krótkich pozycji sięgającymi 125 milionów dolarów, co pokazuje, że znaczna liczba krótkich pozycji została zmuszona do likwidacji podczas odbicia.
Analiza czynników napędzających rynek
Makro negatywne wibracje: Polityka celna Trumpa na poziomie 10% weszła w życie, a harmonogram wprowadzenia 15% jeszcze nie został ustalony. Biały Dom używa (ustawy handlowej) sekcji 122, aby obejść Kongres, "przedłużając" ramy celne na 150 dni. Zaostrzenie polityki celnej wywołuje wstrząsy na globalnym rynku, a kapitał przyspiesza wycofywanie się z wysokiego ryzyka aktywów, a kryptowaluty są na czołowej pozycji wśród ofiar.
Oczekiwania dotyczące polityki Rezerwy Federalnej: Przewodniczący Rezerwy Federalnej w Chicago, Goolsbee, publicznie stwierdził, że obecna inflacja "nie jest wystarczająco dobra"; decyzje celne mogą pomóc w obniżeniu inflacji, ale nadal należy uważać na ryzyko odbicia inflacji, co sugeruje, że Rezerwa Federalna nie będzie szybko dążyć do obniżenia stóp procentowych. Oczekiwania rynku dotyczące obniżenia stóp przez Rezerwę Federalną jeszcze bardziej osłabły, a obecnie powszechnie przewiduje się, że prawdopodobieństwo obniżenia stóp w czerwcu będzie nadal malało, co w krótkim okresie utrudni wsparcie płynności dla rynku kryptowalut.
Ryzyko geopolityczne: Trump zadeklarował wsparcie dla izraelskiego ataku na Iran, a militarne gromadzenie w regionie Bliskiego Wschodu zaostrza obawy geopolityczne, co skłania niektórych inwestorów do wyprzedaży aktywów kryptowalutowych w celu zabezpieczenia. W międzyczasie niemiecki kanclerz Merz rozpoczyna dzisiaj wizytę w Chinach z "liczną delegacją biznesową", a niepewność na globalnym rynku geopolitycznym wpływa na nastroje rynkowe.
Dynamika regulacyjna: Rezerwa Federalna rozpoczęła 60-dniowe konsultacje publiczne dotyczące nowej propozycji, która ma na celu na stałe usunięcie "ryzyka reputacyjnego" z przepisów dotyczących regulacji bankowych, wyraźnie zabraniając karania lub zakazywania klientom prowadzenia legalnej działalności z powodów "ryzyka reputacyjnego", w tym firmom zajmującym się kryptowalutami. Działanie to ma na celu złagodzenie procesu de-bankaryzacji kryptowalut, oferując branży bardziej przyjazne środowisko regulacyjne.
Analiza techniczna
Analiza techniczna Bitcoina: Na poziomie dziennym Bitcoin znacznie otworzył się nisko, spadając poniżej trzech kluczowych poziomów wsparcia: 65 000 dolarów, 64 000 dolarów, 63 000 dolarów, a system średnich kroczących ukazuje skrajnie słabą strukturę spadkową; wskaźnik MACD znacznie spada poniżej zera, a podaż krótkich pozycji wciąż rośnie. Na poziomie czterogodzinnym pojawia się jednostronny trend spadkowy, odbicie jest słabe, a wolumen znacznie wzrasta, co pokazuje, że presja sprzedaży krótkich pozycji jest ogromna, a siła nabywcza długich pozycji całkowicie się wyczerpała.
Kluczowe poziomy: Poziomy wsparcia dla Bitcoina to 62 700 dolarów, 62 000 dolarów, 60 000 dolarów; poziomy oporu koncentrują się na 63 500 dolarach i 65 000 dolarów. Poziomy wsparcia dla Ethereum to 1 860 dolarów, 1 850 dolarów, 1 800 dolarów; poziomy oporu koncentrują się na 1 890 dolarów i 1 920 dolarów.
Struktura rynku: Obecnie największą grupą posiadaczy są "silni posiadacze", którzy kupili na wysokich poziomach i są uwięzieni, podczas gdy rynek brakuje nowego kapitału. Chociaż wskaźnik kapitałowy wrócił do pozytywnych wartości, dane z głównych CEX i DEX pokazują, że opinie na rynku nadal są negatywne, a większość altcoinów pozostaje w stanie ujemnego wskaźnika kapitałowego, co wskazuje, że nastroje na rynku nie poprawiły się.
Zalecenia dotyczące strategii operacyjnych
Ogólna koncepcja: Obecny rynek znajduje się w ekstremalnym układzie "podwójnej negatywnej wibracji + łamanie poziomów technicznych + panika sprzedażowa", a kluczową zasadą operacyjną jest "niska ekspozycja, ścisłe zlecenia stop-loss, brak przywiązania do walki, zakaz kupowania na dnie". Należy zachować ostrożność w przypadku odbicia; kluczowe miejsca to krótkie pozycje na wysokich poziomach i długie na niskich poziomach, z rygorystycznym stop-loss.
Strategia agresywna (na odbicie): Odpowiednia dla traderów o wysokiej tolerancji na ryzyko. Bitcoin można próbować kupić w przedziale 64 200 - 64 500 dolarów z niską ekspozycją, z zleceniem stop-loss poniżej 63 800 dolarów, a celem na 65 800 - 66 200 dolarów. Ethereum można próbować kupić w przedziale 1 860 - 1 880 dolarów z niską ekspozycją, z zleceniem stop-loss poniżej 1 830 dolarów, a celem na 1 920 - 1 950 dolarów. Należy pamiętać, że trend rynku nadal jest spadkowy, a próba odbicia to działanie "łapania spadającego noża", co wiąże się z wysokim ryzykiem niepowodzenia.
Strategia ostrożna (handel z prawej strony): Odpowiednia dla większości inwestorów. Zachowaj ostrożność, czekając na bardziej jednoznaczne sygnały, nie angażując się w obecne wahania. Cierpliwie poczekaj na moment, gdy cena z dużym wolumenem spadnie poniżej kluczowego wsparcia (takiego jak 60 000 dolarów dla Bitcoina), aby otworzyć krótką pozycję, lub gdy cena z dużym wolumenem przełamie i ustabilizuje się powyżej kluczowego oporu, aby otworzyć długą pozycję. Choć może to prowadzić do przegapienia małych odbić, pozwoli uniknąć powtarzających się "uderzeń" w niepewnym trendzie, co zwiększa bezpieczeństwo kapitału.
Strategia handlu trendowego: Bitcoin, gdy odbije się w przedziale 63 200 - 63 500 dolarów, można otworzyć krótką pozycję z niską ekspozycją, kontrolując pozycję na poziomie 5%-8%, z zleceniem stop-loss na 64 500 dolarów, a celem na 62 700 dolarów. Po złamaniu poziomu można kontynuować redukcję pozycji i otworzyć krótką pozycję na poziomie 62 000 dolarów. Ethereum, gdy odbije się w przedziale 1 880 - 1 890 dolarów, można otworzyć krótką pozycję z niską ekspozycją, kontrolując pozycję na poziomie 5%-8%, z zleceniem stop-loss na 1 920 dolarów, a celem na 1 860 dolarów.
Ostrzeżenie o ryzyku i prognozy rynkowe
Krótkoterminowe ryzyko: Trump wygłosi dzisiaj o godzinie 10:00 czasu pekińskiego orędzie o stanie narodu, w którym kluczowe tematy obejmują cła, koszty życia, imigrację i geopolitykę. Jeśli zapowiedzi będą sugerować dalsze zaostrzenie ceł i wzmocnienie jastrzębiej polityki handlowej, może to ponownie doprowadzić do gwałtownego spadku na rynku kryptowalut. Należy również ściśle monitorować dynamikę amerykańskiego rynku akcji oraz indeksu dolara; indeks dolara odnotowuje odbicie w pobliżu czterotygodniowych szczytów, co nadal tłumi wydajność kryptowalut.
Średnioterminowe prognozy: Analitycy przewidują, że Bitcoin może stanąć w obliczu "masowego czyszczenia" i spaść do około 55 000 dolarów. Jeśli presja sprzedaży się utrzyma, przedział 53 000 do 55 000 dolarów stanie się potencjalnym celem spadkowym. Bitcoin może po raz pierwszy od maja 2022 roku doświadczyć sześciotygodniowego spadku; 60 000 dolarów to kluczowy poziom wsparcia; jeśli spadnie poniżej tego poziomu, cena może dalej spaść do około 55 000 dolarów.
Pozytywne sygnały: Mimo że krótkoterminowe wahania są gwałtowne, pojawiają się także pozytywne sygnały. Partnerzy funduszu venture capital Dragonfly uważają, że obecna korekta jest normalną poprawką rynkową, a nie wynikiem zastąpienia przez AI. Roczna podaż stablecoinów wzrosła o 50%, co pokazuje, że kapitał nadal napływa do ekosystemu kryptowalut w tempie wykładniczym. Hongkońska Komisja Papierów Wartościowych planuje w marcu wydać pierwsze licencje na stablecoiny, oferując branży ścieżkę do zgodnego rozwoju.
Dzienny odbicie na rynku kryptowalut jest techniczną naprawą po gwałtownym spadku, a nie odwróceniem trendu. W obliczu wprowadzenia polityki celnej Trumpa, ciągłego odpływu kapitału z ETF i jastrzębich oświadczeń Rezerwy Federalnej, rynek nadal znajduje się w defensywnym trybie rządzącym przez niedźwiedzie. Inwestorzy powinni zachować wysoką ostrożność, ściśle kontrolować pozycje i ryzyko oraz unikać ślepych działań w niepewnym trendzie. W krótkim okresie zwróć uwagę na kluczowe poziomy oporu dla Bitcoina na poziomie 66 500 dolarów oraz dla Ethereum na poziomie 1 950 dolarów; jeśli nie uda się ich skutecznie przełamać, rynek może ponownie przetestować wsparcie. W średnim i długim okresie rynek musi czekać na pozytywne sygnały, takie jak poprawa makroekonomiczna i ponowny napływ kapitału instytucjonalnego, aby ustalić prawdziwe dno.
